Overtreffen
Wat betekent beter presteren?
In financiële nieuwsmedia wordt outperform vaak gebruikt als een rating die wordt gegeven door analisten die publiekelijk onderzoek doen naar effecten en deze aanbevelen. Als ze hun rating op een bepaald effect wijzigen in ‘Outperform’ ten opzichte van ‘Market Perform’ of zelfs ‘Underperform’, dan is er iets veranderd in hun analyse waardoor ze denken dat het effect in de nabije toekomst een hoger rendement zal opleveren dan de grote markt. indexen.
Een ander veelgebruikt gebruik van deze term is als een beschrijving van hoe de opbrengsten van de ene investering zich verhouden tot de andere. Tussen twee investeringskeuzes in, zou de ene met het betere rendement de andere overtreffen. Dit wordt meestal toegepast bij een vergelijking tussen een investering en de markt in het algemeen. Beleggingsprofessionals vergelijken het beleggingsrendement bijna altijd met een referentie-index, zoals de S&P 500-index, dus de term wordt vaak gebruikt om aan te geven of een bepaalde belegging beter heeft gepresteerd dan de S&P 500.
Belangrijkste leerpunten
- Outperform wordt vaak gebruikt als een analistenbeoordeling.
- Op een schaal van 1 (beste) en 5 (slechtste) is de outperform waarschijnlijk een 2.
- Een ander gebruik van de term is simpelweg als een vergelijking van de prestaties tussen twee effecten: de beste van de twee presteert beter dan de andere.
- Bedrijven presteren doorgaans beter dan hun concurrenten wanneer ze hun productie- en marketinginspanningen efficiënter beheren.
Wat zorgt ervoor dat een bedrijf beter presteert?
Een index is samengesteld uit effecten uit dezelfde branche of uit bedrijven die qua marktkapitalisatie een vergelijkbare omvang hebben. Elke factor die een bedrijf helpt om proportioneel meer omzet en meer winst te genereren dan zijn collega’s in een branchegroep, zal zijn aandelenkoers sneller zien stijgen. Deze beter presterende waardering kan om verschillende redenen gebeuren: uitstekende managementbeslissingen, marktvoorkeuren, netwerkverbindingen of zelfs geluk.
Alle beslissingen die door het senior management worden genomen en die een bedrijf helpen de omzet en inkomsten sneller te laten groeien dan zijn concurrenten, worden gemarkeerd als een teken van uitmuntendheid. Deze kenmerken helpen het bedrijf een reputatie op te bouwen omdat het eerder geneigd is een nieuw product snel op de markt te brengen en meer marktaandeel te veroveren. Analisten identificeren deze omstandigheden en gebruiken ze om prijsstijging voor goed presterende bedrijven te voorspellen.
Als een beleggingsfonds bijvoorbeeld de Standard & Poor’s 500-index als benchmark gebruikt, en als de portefeuillemanager van dat fonds aandelen analyseert met een marktkapitalisatie vergelijkbaar met effecten in de index en voorspelt dat 15 bepaalde aandelen een hoger percentage van winst per aandeel (EPS) dan het gemiddelde van de index. Op basis van deze analyse verhoogt het beleggingsfonds zijn belangen in de 15 aandelen die naar verwachting beter zullen presteren dan de index.
Voorbeelden van analistenbeoordelingen
Een rating is de mening van een analist over het rendement voor de aandelen van een bepaald bedrijf, inclusief de koersstijging van het aandeel en de aan aandeelhouders uitgekeerde dividenden. De beleggingssector heeft geen standaardmethode die door alle analisten wordt gebruikt om aandelen te beoordelen. Een hogere rating betekent dat de aandelenkoers gedurende een bepaalde periode beter zal presteren dan vergelijkbare bedrijven.
Outperform wordt het meest gebruikt voor een rating die hoger is dan een neutrale rating of een hold-rating en onder een sterke buy-rating. Beter presteren betekent dat het bedrijf een beter rendement zal behalen dan vergelijkbare bedrijven, maar dat het aandeel mogelijk niet de best presterende in de index is. De prestaties van een analist worden geëvalueerd op basis van hoe aandelen daadwerkelijk presteren nadat een rating is toegekend.
Hoe portfoliomanagers gerangschikt zijn
Als een portefeuillemanager consequent aandelen kiest die beter presteren dan de benchmark, zal het investeringsfonds waarvoor hij of zij werkt een hoger rendement opleveren en zullen degenen in de financiële media dit opmerken. Geldmanagers worden gerangschikt op basis van het rendement van de portefeuille en hoe die rendementen zich verhouden tot de benchmark. Financiële sites, zoals Morningstar, groeperen fondsen per benchmark en rangschikken elk fonds op basis van zijn prestatie ten opzichte van de index. Financiële sites vergelijken ook het rendement dat door een fonds wordt gegenereerd met de volatiliteit van de portefeuille in de loop van de tijd.