Prijs / winst-groei en dividendopbrengst (PEGY-ratio)
Wat is prijs / winst-groei en dividendopbrengst (PEGY-ratio)?
De koers / winst / groei en het dividendrendement (PEGY-ratio) – ook bekend als de “dividend-aangepaste PEG-ratio” – werd gecreëerd door de beroemde waardebelegger Peter Lynch. Door de PEGY-ratio te creëren, probeerde Lynch de koers winst- (P / E) waarderingsmaatstaf te verbeteren die de meeste beleggers gebruiken bij het bepalen van de waarde van een aandeel.
Lynch was van mening dat de belegger, om de kans die een aandeel als investering vertegenwoordigt, nauwkeurig te kunnen beoordelen, ook rekening moet houden met de toekomstige groeivooruitzichten en het dividendrendement van het aandeel. De PEGY-ratio omvat beide factoren en is een maatstaf die beleggers gebruiken om ondergewaardeerde aandelen te identificeren.
Belangrijkste leerpunten
- De koers / winst / groei en het dividendrendement (PEGY-ratio) is ontwikkeld door Peter Lynch, een legendarische investeerder en fondsbeheerder.
- Als maatstaf voor aandelenanalyse verschilt de PEGY-ratio van de koers-winstverhouding (P / E) omdat deze rekening houdt met het potentieel van het aandeel voor toekomstige winstgroei en dividendbetalingen.
- Een PEGY-ratio van minder dan 1,0 vertegenwoordigt een potentiële investeringsmogelijkheid, aangezien het aangeeft dat het aandeel hoge dividendrendementen of potentiële groei heeft en momenteel tegen een spotprijs wordt verkocht.
Inzicht in prijs / winst-groei en dividendopbrengst (PEGY-ratio)
Zowel de PEGY-ratio als de koers / winst-tot-groei (PEG-ratio) zijn evoluties van de koers-winstverhouding (P / E). Een beperking die Lynch realiseerde bij het gebruik van de P / E- en PEG-ratio’s voor aandelenevaluatie, was dat deze statistieken geen rekening hielden met het potentieel voor toekomstige winstgroei of dividendbetalingen bij het analyseren van het aandeel.
Hierdoor werden volwassen bedrijven met een lager groeipercentage die dividend uitkeren onterecht gestraft als ze alleen werden beoordeeld op basis van de P / E- of PEG-ratio’s. Lynch wilde een nauwkeurigere manier om deze bedrijven te evalueren en creëerde zo de PEGY-ratio die de verwachte groei en het dividendrendement aan de vergelijking toevoegde.
De PEGY-ratio wordt berekend als de P / E-ratio gedeeld door de som van de verwachte winstgroei en het dividendrendement, zoals weergegeven in deze formule:
Voorbeeld van prijs / winst / groei en dividendopbrengst (PEGY-ratio)
Laten we de PEGY-ratio gebruiken om een bedrijf als potentiële investering te beoordelen.
Firma ABC heeft een P / E ratio van 9, een verwachte winst groei van 15% voor het volgende jaar en een dividendrendement van 4,5%. Met behulp van deze cijfers komen we tot de volgende PEGY-ratio:
Company ABC PEGY ratio = 915 + 4.5 = 0.46\ text {ABC PEGY-ratio bedrijf} \ = \ \ frac {9} {15 \ + \ 4.5} \ = \ 0.46Bedrijf ABC PEGY-ratio = 15 + 4.5
Een PEGY-ratio van minder dan 1,0 wordt als laag beschouwd en vertegenwoordigt een potentiële investeringsmogelijkheid omdat het aangeeft dat het aandeel hoge dividendrendementen of potentiële groei heeft en momenteel tegen een spotprijs wordt verkocht.
Het komt neer op
Het is belangrijk op te merken dat de PEGY-ratio zijn nadelen heeft. Het gebruikt de groeiprojecties van het bedrijf en niet de daadwerkelijke groei die het bedrijf realiseert. Daarom is de verhouding niet gegarandeerd een nauwkeurige weerspiegeling van toekomstige prestaties.
Bij het berekenen van een van deze ratio’s is het altijd een goed idee om alleen operationele en terugkerende inkomsten te gebruiken bij de berekening van de inkomsten, een lagere consensusschatting voor het groeipercentage te gebruiken en verwachte toekomstige dividenden te gebruiken in plaats van huidige dividenden. Hoewel de PEGY-ratio niet het hele verhaal vertelt van het potentieel voor waardering van een aandeel, biedt het beleggers een startpunt bij hun aandelenanalyse.