Plaatsingsagent
Wat is een plaatsingsagent?
Een plaatsingsagent is een tussenpersoon die kapitaal inzamelt voor beleggingsfondsen. Een plaatsingsagent kan in omvang variëren van een eenmanszaak tot een grote divisie van een wereldwijde investeringsbank. Professionele plaatsingsagenten moeten geregistreerd zijn bij de effectenregulerende instantie in hun rechtsgebied, zoals de Amerikaanse Securities and Exchange Commission. Een plaatsingsagent die in de VS actief is, moet als makelaar of dealer zijn geregistreerd.
Inzicht in plaatsingsagent
Een plaatsingsagent vervult een vitale functie in de fondsenwervingsmarkt. Plaatsingsagenten worden ingehuurd door investeringsfondsen (bijv. Private equity-fonds, hedgefonds, vastgoedfonds of andere alternatieve activa) om snel en efficiënt kapitaal aan te trekken, wat ze bereiken door de fondsmanagers kennis te laten maken met gekwalificeerde investeerders.
Belangrijkste leerpunten
- Een plaatsingsagent is een geregistreerde agent die investeerders in contact brengt met bedrijven die effecten aanbieden.
- Sommige plaatsingsagenten bieden andere diensten, zoals onderhandelen, marketingmateriaal voorbereiden en targetingstrategieën ontwikkelen.
- Plaatsingsagenten onderhandelen over verschillende voorwaarden, zoals compensatie en exclusiviteit, van hun overeenkomst.
De capaciteiten van ervaren plaatsingsagenten gaan echter veel verder dan louter introducties. Sommige plaatsingsagenten bieden diensten met toegevoegde waarde, zoals het voorbereiden van marketingmateriaal, het formuleren van een targetingstrategie, het organiseren van roadshows en zelfs onderhandelen namens het fonds. Deze diensten kunnen met name nuttig zijn voor nieuwe fondsbeheerders.
Plaatsingsagenten zijn vooral nuttig voor het op de markt brengen van een fonds op plaatsen waar de fondsbeheerder beperkte contacten heeft, aangezien een introductie door een gereputeerde plaatsingsagent de geloofwaardigheid van de beheerder vergroot. Alternatieve kapitaalbronnen, zoals staatsfondsen, en zeer vermogende particulieren in veel opkomende markten en verafgelegen gebieden over de hele wereld onderstrepen de productieve rol van plaatsingsagenten.
Vergoeding voor plaatsingsagenten
De plaatsingsagent wordt vergoed na de succesvolle plaatsing van het fonds bij de door de makelaar geïntroduceerde belegger (s). De vergoeding van de makelaar, ongeveer 2% tot 2,5%, is doorgaans een percentage van nieuw ingezameld geld voor het fonds. Sommige agenten nemen een deel van hun vergoeding in contanten en beleggen het saldo in het fonds, waardoor de belangen van de agent en de investeerders in het fonds op één lijn worden gebracht, en ook de vooruitbetaling in contanten door het fonds wordt verminderd.
Als de emittent van het aanbod onder normale omstandigheden de overeenkomst beëindigt, ziet de plaatsingsagent af van commissies. Een staartbepaling geeft de agent echter recht op een commissie na beëindiging als het aanbod plaatsvindt binnen een bepaalde periode, meestal minder dan een jaar. Deze bepaling moet in de overeenkomst worden opgenomen om geldig te zijn.
Speciale overwegingen
De meeste bepalingen binnen een plaatsingsagentovereenkomst kunnen worden onderhandeld tussen de plaatsingsagent en de emittent, waarbij compensatie de meest onderhandelde termijn is. De meeste vergoedingen worden betaald in de vorm van commissies over het opgehaalde bedrag; plaatsingsagenten kunnen echter onderhandelen om meer te ontvangen. Ze kunnen bijvoorbeeld overeenkomen om ook een andere vergoeding te ontvangen, zoals aandelenopties.
Ook komen emittenten soms overeen om uitsluitend gebruik te maken van de diensten van een plaatsingsagent; daarom zullen er geen andere plaatsingsagenten worden gebruikt voor het onderwerpaanbod. Deze afspraak wordt samen met andere bepalingen in de arbeidsbemiddelingsovereenkomst opgenomen.