Portfolio verkoop
Wat is een portefeuilleverkoop?
Een portefeuilleverkoop is de verkoop van een grote groep gerelateerde financiële activa in één enkele transactie. Een portefeuilleverkoop, ook wel een “bulkverkoop” genoemd, is gebruikelijk op de secundaire hypotheekmarkt. Freddie Mac en Fannie Mae zijn twee van de meest prominente spelers op deze markt; zij kopen portefeuilles van leningen, die ontstaan als woninghypotheken, van banken en kredietverenigingen. Dit helpt op hun beurt deze financiële instellingen om hun liquiditeit te verbeteren door leningen om te zetten in contanten, die vervolgens kunnen worden gebruikt om extra leningen te verstrekken.
Belangrijkste leerpunten
- Portefeuilleverkoop omvat de verkoop van een groot aantal vergelijkbare activa in één enkele transactie.
- Wanneer een bedrijf failliet gaat, kan het zijn activa of klantenlijst in één portefeuille verkopen aan een enkele koper.
- Op de hypotheekmarkt zullen emittenten zoals Fannie Mae een bundel hypotheken verkopen aan kopers op de secundaire markt in een portefeuilleverkoop, die ze vervolgens kunnen securitiseren in door hypotheek gedekte effecten.
Inzicht in Portfolio Sales
Freddie Mac en Fannie Mae vergemakkelijken niet alleen de portefeuilleverkoop door leningen te kopen, ze helpen kredietverstrekkers ook om deze activa te bundelen op manieren die het meest winstgevend zijn voor de kredietverstrekker. Voordat ze echter akkoord gaan met een portefeuilleverkoop, voeren Freddie Mac en Fannie Mae een due diligence uit op de gepoolde leningen om ervoor te zorgen dat ze voldoen aan hun kredietvereisten en naar behoren zijn gedocumenteerd. Deze eis is een deel van de reden dat kredietverstrekkers kredietnemers om gedetailleerde informatie vragen bij het aanvragen van hypotheken: omdat om de leningen later te verkopen, ze diezelfde informatie aan de koper moeten verstrekken. (Zie voor meer informatie: Fannie Mae en Freddie Mac, Boon of Boom? )
Portefeuilleverkoop- en hypotheekondersteunende bedrijven
Hypotheekbedrijven houden zich ook bezig met portefeuilleverkoop. Een servicer kan een groep van duizenden lening / waarde-verhouding. Nadat de beheerder een portefeuilleverkoop heeft aangekondigd, hebben geïnteresseerde kopers een vaste hoeveelheid tijd, misschien twee weken, om op de portefeuille te bieden, en gaat de verkoop naar de hoogste bieder.
Portefeuille verkoop en curatele
Portefeuilleverkoop kan ook plaatsvinden wanneer een financiële instelling onder curatele gaat. Bijvoorbeeld, in 2009, toen de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) optrad als curator voor de mislukte IndyMac Federal Bank, had de koper, OneWest Bank, het recht om een portefeuille te verkopen waarin hij de resterende leningen met gedeeld verlies kon liquideren.. Derden konden verzegelde biedingen indienen voor de verkoop van de portefeuille. Volgens de voorwaarden van de overeenkomst met gedeelde verliezen kan de FDIC van OneWest eisen dat deze leningen met gedeelde verliezen die niet via een portefeuilleverkoop zijn verkocht, liquideert.
(Zie voor meer informatie: Too Good To Be True: The Fall Of IndyMac.)