Projectnotities
Wat zijn projectnotities?
Projectnota’s zijn kortlopende schuldverplichtingen die zijn uitgegeven om een project of inspanning te financieren na een bepaalde mijlpaal, of om meerdere kleine projecten op korte termijn te financieren. Projectnotities worden vaak door gemeenten gebruikt om stadsvernieuwingsprogramma’s te financieren en worden gegarandeerd door het Amerikaanse ministerie van Volkshuisvesting en Stedelijke Ontwikkeling.
Belangrijkste leerpunten
- Project notes zijn kortlopende schuldverplichtingen die zijn uitgegeven om een project na een bepaalde mijlpaal te financieren, of om meerdere kleine projecten op korte termijn te financieren.
- Naar projectnotities wordt doorgaans verwezen in de context van door de overheid gefinancierde ontwikkelingsprojecten, zoals het bouwen van lokale parken, betaalbare woningen of andere gemeentelijke gebouwen.
- In plaats van langlopende schulden uit te geven of alternatieve financieringsregelingen te zoeken, zijn kortetermijnobligaties handig en kunnen ze worden uitgegeven met het specifieke project dat in het contract wordt geschreven, zodat het geld voor dat doel moet worden gebruikt.
Hoe projectnotities werken
Af en toe hebben organisaties financiering nodig voor kortetermijnprojecten waarvoor eenmalige geldinjecties nodig zijn. In plaats van langlopende schulden uit te geven of alternatieve financieringsregelingen te zoeken, zijn kortetermijnobligaties handig en kunnen ze worden uitgegeven met het specifieke project dat in het contract wordt geschreven, zodat het geld voor dat doel moet worden gebruikt.
Voorbeeld van projectnotities
Als voorbeeld van projectfinanciering heeft MidAmerican Energy Holdings obligaties uitgegeven om zijn Topaz Solar Farm van 550 megawatt te financieren, die werd gebouwd door First Solar en met een waarde van meer dan $ 2 miljard. Het project begon in 2011 en werd voltooid in november 2014. Tijdens de bouw gaf MidAmerican $ 1,1 miljard aan obligaties uit in twee financieringsrondes. Dit project was het eerste geval in jaren dat een hernieuwbare-energieproject de kapitaalmarkt aanboorde voor projectfinanciering, en het is het grootste project ooit dat dit heeft gedaan.
Op het moment van uitgifte hadden de Topaz-obligaties een rentetarief van 5,75%, bijna 3,8% hoger dan Amerikaanse schatkistcertificaten, wat een aantrekkelijk rendement was in een omgeving met lage rente. De obligaties, die op 30 september 2039 vervallen, zijn begonnen met uitbetaling op 30 maart 2012, toen de fasen van het project waren voltooid, en zijn halfjaarlijks blijven uitbetalen.
Beleggers toonden nogal wat interesse in de obligaties van MidAmerican. De sterke vraag bracht MidAmerican ertoe het oorspronkelijke aantal aangeboden obligaties te verhogen van $ 700 miljoen naar $ 850 miljoen bij het eerste aanbod, en gaf later nog eens $ 250 miljoen aan obligaties uit.
Dit was het eerste zonnepark van 500 megawatt plus dat in de VS online kwam en de grootste zonnecentrale ter wereld. Het project omvat negen miljoen zonnepanelen verspreid over 9,5 vierkante mijl in San Luis Obispo County op de Carrizo-vlakte in Californië. Pacific Gas and Electric Co. koopt elektriciteit van Topaz op basis van een overeenkomst van 25 jaar. De fabriek zal naar verwachting voldoende hernieuwbare energie leveren om ongeveer 160.000 gemiddelde huizen in Californië van stroom te voorzien.