Prijs tot materiële boekwaarde (PTBV)
Wat is de prijs-tot-tastbare boekwaarde (PTBV)?
De prijs ten opzichte van de materiële boekwaarde (PTBV) is een waarderingsratio die de prijs van een effect uitdrukt in vergelijking met de harde of tastbare boekwaarde zoals gerapporteerd in de balans van het bedrijf. Het nummer van de materiële boekwaarde is gelijk aan de totale boekwaarde van het bedrijf, lager dan de waarde van eventuele immateriële activa. Immateriële activa kunnen items zijn zoals patenten, intellectueel eigendom, goodwill, enz. De ratio wordt berekend als:
PTBV = Aandeelprijs Materiële boekwaarde per aandeel \ begin {uitgelijnd} & \ text {PTBV} = \ frac {\ text {Aandeelprijs}} {\ text {Materiële boekwaarde per aandeel}} \\ \ end {uitgelijnd} PTBV = Tastbare boekwaarde per aandeelkoers
Belangrijkste leerpunten
- De prijs ten opzichte van de materiële boekwaarde (PTBV) is een waarderingsverhouding die de prijs van een effect uitdrukt in vergelijking met de harde of tastbare boekwaarde zoals vermeld in de balans van het bedrijf.
- Het nummer van de materiële boekwaarde is gelijk aan de totale boekwaarde van het bedrijf, lager dan de waarde van eventuele immateriële activa.
- Immateriële activa kunnen items zijn zoals patenten, intellectueel eigendom, goodwill, enz.
Inzicht in prijs-tot-tastbare boekwaarde (PTBV)
In theorie vertegenwoordigt de tastbare boekwaarde per aandeel van een aandeel het bedrag dat een investeerder voor elk aandeel zou ontvangen als een bedrijf zijn activiteiten zou staken en al zijn activa zou liquideren tegen de waarde die in de boekhouding van het bedrijf is opgenomen.
Als vuistregel geldt dat aandelen die worden verhandeld tegen hogere koers-tot-tastbare boekwaardeverhoudingen het potentieel hebben om beleggers met grotere koersverliezen achter te laten dan aandelen die tegen lagere ratio’s worden verhandeld, aangezien de tastbare boekwaarde per aandeel redelijkerwijs kan worden beschouwd als de laagste prijs waartegen een aandeel zou kunnen handelen.
PTBV is voornamelijk van toepassing op industriële of kapitaalintensieve bedrijven die een relatief groot deel van de vaste activa bezitten, in tegenstelling tot bedrijven die actief zijn in lichte productie- of servicegerichte industrieën.
PTBV is bijvoorbeeld vrij zinloos als waarderingsmaatregel in de technologiesector, omdat een groot deel van de waardering van een bedrijf voortkomt uit intellectueel eigendom, een immaterieel actief. Een investeerder moet ook voorzichtig zijn met PTBV voor bedrijven die al lang in bezit zijn van grond. De grond wordt gewaardeerd tegen historische kostprijs, niet elk jaar geaccrediteerd op de balans; daarom kan PTBV resulteren in een bedrieglijk hoge ratio.
Voorbeeld van prijs / materiële boekwaarde
Eind 2020 bedroeg de materiële boekwaarde van General Motors $ 44,44 miljard (totale activa van $ 235,19 miljard minus $ 5,23 miljard aan goodwill en immateriële activa min $ 185,52 miljard aan verplichtingen). $ 1,4 miljard uitstaande aandelen, wat een tastbare boekwaarde per aandeel opleverde van $ 31,74.
De slotkoers per aandeel van GM op de laatste dag van 2020 was $ 41,64. Daarom was PTBV $ 41,64 / $ 31,74 of 1,31. Een analist zou de trend van deze ratio kunnen bestuderen of deze kunnen vergelijken met die van zijn referentiegroep.