Herindeling
Wat is herindeling?
Herindeling is meestal bekend als het proces van het wijzigen van een aandelenklasse die is uitgegeven door onderlinge fondsen. Dit kan gebeuren wanneer aan bepaalde vereisten is voldaan, of het kan worden veroorzaakt door wijzigingen die zijn aangebracht door het beleggingsfonds. In de meeste gevallen wordt herindeling niet als een belastbaar feit beschouwd.
Belangrijkste leerpunten
- Herindeling vindt plaats wanneer een beleggingsmaatschappij de aandelenklasse van bepaalde uitgiften wijzigt.
- Dit kan worden gedaan om een verkooplast van fondsaandelen toe te voegen of te verwijderen, of om grotere minimale investeringen voor aankoop te eisen.
- Herindelingen zijn doorgaans een niet-belastbare gebeurtenis, maar kunnen fondshouders op verschillende manieren treffen.
Inzicht in herindeling
Herclassificatie kan worden gebruikt bij de structurering van open-end onderlinge fondsen. Het biedt het onderlinge fonds enige flexibiliteit voor het beheren van kenmerken van aandelenklassen. Het kan ook voordelen opleveren voor investeerders.
Bij open-end beleggingsfondsen geeft het fonds doorgaans meerdere aandelenklassen uit. Elke aandelenklasse is gestructureerd met zijn eigen vergoedingen en verkooplasten. Sommige beleggingsfondsen kunnen bepaalde aandelen structureren met herclassificatiebepalingen op basis van hun looptijd. Klasse B-aandelen worden gewoonlijk na een bepaalde periode omgezet in Klasse A-aandelen. (Zie ook: The ABCs of Mutual Fund Classes.)
In het geval van aandelen van klasse B kan een belegger mogelijk verkoopkosten vermijden en na conversie een lagere kostenratio betalen. Voor aandelen van klasse B worden gewoonlijk alleen uitgestelde verkoopkosten in rekening gebracht, die in de loop van de tijd afnemen. Na een bepaalde periode worden deze aandelen vaak omgezet in klasse A-aandelen. De omzetting is een niet-belastbaar feit. Bovendien is de kostenratio van de aandelenklasse vaak lager voor aandelen van klasse A, wat een bijkomend voordeel is voor de aandeelhouder.
Sommige fondsmaatschappijen kunnen bepaalde vereisten hebben die een herclassificatie van een aandelenklasse veroorzaken. Vanguard geeft een voorbeeld met hun Admiral Shares, die bedoeld zijn voor vermogende particulieren. Als een belegger onder de minimuminvestering valt, worden zijn aandelen automatisch overgeboekt naar de Beleggersaandelenklasse van het fonds.
Fondsen binnen een fondsfamilie kunnen worden heringedeeld vanwege ruilprivileges. Met ruilprivileges kunnen beleggers gemakkelijk aandelenklassen binnen een fonds omwisselen. Ze kunnen ook aandelen ruilen voor een nieuw fonds binnen het fondsaanbod van de beleggingsmaatschappij.
Herstructurering van de aandelenklasse
Sommige fondsen kunnen er naar eigen goeddunken voor kiezen om aandelenklassen te herstructureren. Dit kan gebeuren wanneer operationele veranderingen van invloed zijn op het fonds. Herstructurering van aandelenklassen kan ook het gevolg zijn van vraag. Een bepaalde aandelenklasse kan een lage vraag hebben, waardoor de fondsmaatschappij deze fuseert met een andere aandelenklasse. Een bedrijf kan een nieuwe aandelenklasse creëren voor herclassificatie die voldoet aan de eisen van bepaalde soorten klanten.
Andere gevallen van herindeling
Bedrijven kunnen betaalde dividenden herclassificeren, wat van invloed kan zijn op de belastingen van een belegger. Een fondsmaatschappij kan ervoor kiezen om een fonds samen te voegen vanwege een lage vraag of lage prestaties. Dit type herclassificatie kan een belastbare gebeurtenis voor de belegger creëren op basis van de prijs van de aandelenconversie bij fusie met het nieuwe fonds.