Reëel effectieve wisselkoers (REER)
Wat is de reële effectieve wisselkoers (REER)?
De reële effectieve wisselkoers (REER) is het gewogen gemiddelde van de valuta van een land ten opzichte van een index of mandje van andere belangrijke valuta’s. De gewichten worden bepaald door de relatieve handelsbalans van de valuta van een land te vergelijken met die van elk land in de index.
Een toename van de REER van een land is een aanwijzing dat de export duurder wordt en de import goedkoper. Het verliest zijn concurrentievermogen op handelsgebied.
Belangrijkste leerpunten
- De reële effectieve wisselkoers (REER) vergelijkt de valutawaarde van een land met het gewogen gemiddelde van de valuta van zijn belangrijkste handelspartners.
- Het is een indicator van het internationale concurrentievermogen van een land in vergelijking met zijn handelspartners.
- De formule wordt gewogen om rekening te houden met het relatieve belang van elke handelspartner voor het thuisland.
- Een toenemende REER geeft aan dat een land zijn concurrentievoordeel aan het verliezen is.
- De nominale effectieve wisselkoers (NEER) van een land, gecorrigeerd voor inflatie in het thuisland, is gelijk aan de reële effectieve wisselkoers (REER).
Hoe de reële effectieve wisselkoers (REER) te berekenen
De valuta van een land kan worden beschouwd als ondergewaardeerd, overgewaardeerd of in evenwicht met die van andere landen waarmee het handelt. Een evenwichtstoestand betekent dat vraag en aanbod in evenwicht zijn en dat de prijzen stabiel blijven.
De REER van een land meet hoe goed dat evenwicht wordt gehandhaafd.
REER wordt bepaald door het gemiddelde van de bilaterale wisselkoersen tussen een natie en zijn handelspartners te nemen en dit vervolgens te wegen om rekening te houden met de handelsallocatie van elke partner.
De website van Bank for International Settlements biedtbijgewerkte effectieve wisselkoersindexen op dagelijkse en maandelijkse basis.
De formule voor REER is
De formule opsplitsen:
- Het gemiddelde van de wisselkoersen wordt berekend na toekenning van de wegingen voor elke koers. Als een valuta bijvoorbeeld een weging van 60% had, zou de wisselkoers met 0,60 worden verhoogd tot de macht. Hetzelfde wordt gedaan voor elke wisselkoers en zijn respectievelijke weging.
- Vermenigvuldig alle wisselkoersen.
- Vermenigvuldig vervolgens het eindresultaat met 100 om de schaal of index te maken.
Sommige berekeningen gebruiken bilaterale wisselkoersen, terwijl andere modellen echte wisselkoersen gebruiken. Deze laatste past de wisselkoers aan voor inflatie.
Ongeacht de manier waarop REER wordt berekend, is het een gemiddelde dat aangeeft wanneer een valuta overgewaardeerd is ten opzichte van een handelspartner of ondergewaardeerd is ten opzichte van een andere partner.
Wat zegt de Real Effective Exchange Rate (REER) u?
De REER van een land is een belangrijke maatstaf bij het beoordelen van zijn handelscapaciteiten.
REER kan worden gebruikt om de evenwichtswaarde van de valuta van een land te meten, de onderliggende factoren van de handelsstroom van een land te identificeren en de impact te analyseren die andere factoren, zoals concurrentie en technologische veranderingen, hebben op een land en uiteindelijk op de handelsgewogen inhoudsopgave.
Als de wisselkoers van de Amerikaanse dollar bijvoorbeeld verzwakt ten opzichte van de euro, wordt de uitvoer van de VS naar Europa goedkoper. Europese bedrijven of consumenten die Amerikaanse goederen kopen, moeten hun euro’s omzetten in dollars om onze export te kunnen kopen. Als de dollar zwakker is dan de euro, betekent dit dat Europeanen voor elke euro meer dollars kunnen krijgen. Als gevolg hiervan worden Amerikaanse goederen goedkoper, uitsluitend vanwege de wisselkoers tussen de euro en de Amerikaanse dollar.
De VS hebben een substantiële handelsrelatie met Europa. Hierdoor zou de omwisseling tussen de euro en de Amerikaanse dollar een grotere weging hebben in de index. Een grote verandering in de wisselkoers van de euro zou meer invloed hebben op de REER dan wanneer een andere valuta met een kleinere weging zou worden versterkt of verzwakt ten opzichte van de dollar.
Voorbeeld van een reële effectieve wisselkoers (REER)
Laten we zeggen dat de VS een buitenlandse handelsrelatie hadden met slechts drie partijen: de eurozone, Groot-Brittannië en Australië. Dat betekent dat de Amerikaanse dollar een handelsrelatie heeft met de euro, het Britse pond en de Australische dollar.
In dit hypothetische voorbeeld doet de VS 70% van zijn handel met de eurozone, 20% met Groot-Brittannië en 10% met Australië. Het valutamandje zou in dit geval ook dezelfde percentages bevatten, met de euro op 70%, het Britse pond op 20% en de Australische dollar op 20%.
Een beweging in de euro zou een grotere impact op de basket hebben dan een beweging in de Australische dollar. Als een van de wisselkoersen aanzienlijk zou bewegen, maar het gewogen gemiddelde van de korf niet veranderde, zou dit kunnen betekenen dat de andere valuta’s in de tegenovergestelde richting bewogen, waardoor de beweging van de eerste valuta werd gecompenseerd.
REER versus contante wisselkoers
Een contante wisselkoers is de huidige prijs om de ene valuta in te wisselen voor een andere voor levering op de vroegst mogelijke valutadatum. (De valutadatum is de ingangsdatum voor een financiële transactie waarbij een activum betrokken is dat in prijs fluctueert.)
Hoewel de contante wisselkoers is voor levering op de vroegste datum, de standaard settlement datum voor de meeste contante transacties is twee werkdagen na de transactiedatum.
De contante wisselkoers is daarom een actuele marktprijs. De REER is een indicator van de waarde van een valuta in relatie tot zijn handelspartners.
Beperkingen van de reële effectieve wisselkoers (REER)
Naast handel kunnen factoren van invloed zijn op de REER. De werkelijke effectieve wisselkoers houdt geen rekening met prijsveranderingen, tarieven of andere factoren die de handel tussen landen kunnen beïnvloeden. Als de prijzen in het ene land hoger zijn dan in het andere, kan de handel in het land met hogere prijzen afnemen, wat gevolgen heeft voor zijn REER.
De weging die in de REER-berekening wordt gebruikt, moet vervolgens worden aangepast om eventuele veranderingen in de handel weer te geven.
Bovendien past de centrale bank van elk land zijn monetair beleid aan, wat de rentetarieven in het thuisland kan verlagen of verhogen. De geldstroom zou kunnen toenemen naar de landen met hogere koersen naarmate beleggers op jacht zijn naar rendement, waardoor de wisselkoers wordt versterkt.
De REER zou worden beïnvloed, maar het zou weinig te maken hebben met handel en meer met de rentemarkten.
Economen gebruiken REER om de handelsstroom van een land te evalueren en de impact te analyseren die factoren zoals concurrentie en technologische veranderingen hebben op een land en zijn economie.
Real Effective Exchange Rate (REER) Veelgestelde vragen
Hier zijn de antwoorden op enkele veelgestelde vragen over REER.
Wat is de werkelijke effectieve veranderingssnelheid?
De werkelijke effectieve wisselkoers is een maatstaf voor de relatieve sterkte van de valuta van een land in vergelijking met die van de landen waarmee het handelt. Het wordt gebruikt om te beoordelen of de valuta van het land ondergewaardeerd of overgewaardeerd is of, idealiter, redelijk gewaardeerd.
Hoe berekent u de reële effectieve wisselkoers?
Weeg eerst de wisselkoers van elk land om zijn aandeel in de buitenlandse handel van het thuisland weer te geven. Vermenigvuldig alle gewogen wisselkoersen. Vermenigvuldig dan het totaal met 100. Dat is zijn REER.
Of sla de wiskunde over en ga naar de website van Bank for International Settlements voor de bijgewerkte effectieve wisselkoersindices.
Wat is het verschil tussen de reële wisselkoers en de reële effectieve wisselkoers?
De reële wisselkoers is de huidige prijs die bedrijven en consumenten zullen betalen om een buitenlands product te kopen in hun eigen valuta. Als de huidige Amerikaanse wisselkoers tussen de VS en Groot-Brittannië bijvoorbeeld $ 138 voor één pond is, zou een Amerikaanse consument $ 1,38 nodig hebben om voor één pond aan goederen te kopen.
Wanneer Amerikanen dollars inwisselen voor ponden, is het bedrag dat ze ontvangen gebaseerd op de reële wisselkoers.
Wat is het verschil tussen NEER en REER?
De nominaal effectieve wisselkoers (NEER) en de reële effectieve wisselkoers (REER) zijn beide indicatoren van het concurrentievermogen van een land ten opzichte van zijn handelspartners.
NEER is de gemiddelde koers waartegen de valuta van een land wordt gewaardeerd in vergelijking met een mand met andere valuta’s, gewogen naar het handelspercentage dat elke valuta voor dat land vertegenwoordigt.
De NEER kan worden aangepast om de inflatie in het thuisland te compenseren. Dat aangepaste aantal is de REER.
Wat betekent een hoge REER?
Een toename van de REER van een land betekent dat bedrijven en consumenten meer moeten betalen voor de producten die ze exporteren, terwijl hun eigen mensen minder betalen voor de producten die het importeert. Het verliest zijn concurrentievermogen op handelsgebied.