Rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen – ROACE-definitie
Wat is het rendement op het gemiddeld geïnvesteerd kapitaal – ROACE?
Het rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen (ROACE) is een financiële ratio die de winstgevendheid laat zien ten opzichte van de investeringen die een bedrijf in zichzelf heeft gedaan. Deze metriek verschilt van de gerelateerde berekening van het rendement op aangewend kapitaal (ROCE), doordat het de gemiddelden van het begin- en sluitingskapitaal voor een bepaalde periode neemt, in tegenstelling tot alleen het kapitaalcijfer aan het einde van de periode.
De formule voor ROACE is
Wat zegt u over rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen?
Rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen (ROACE) is een bruikbare ratio bij het analyseren van bedrijven in kapitaalintensieve bedrijfstakken, zoals olie. Bedrijven die hogere winsten uit een kleinere hoeveelheid kapitaal kunnen persen, zullen een hogere ROACE hebben dan bedrijven die niet zo efficiënt zijn in het omzetten van kapitaal in winst. De formule voor de ratio gebruikt EBIT in de teller en deelt die door het gemiddelde totale vermogen minus de gemiddelde kortlopende verplichtingen.
Fundamentele analisten en investeerders maken graag gebruik van de ROACE-statistieken, omdat deze de winstgevendheid van het bedrijf vergelijkt met de totale investeringen in nieuw kapitaal.
- Het rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen (ROACE) is een financiële ratio die de winstgevendheid laat zien versus de investeringen die een bedrijf in zichzelf heeft gedaan.
- Fundamentele analisten en investeerders maken graag gebruik van de ROACE-statistieken, omdat deze de winstgevendheid van het bedrijf vergelijkt met de totale investeringen in nieuw kapitaal.
- ROACE verschilt van de ROCE omdat het rekening houdt met de gemiddelden van activa en passiva.
Voorbeeld van hoe ROACE wordt gebruikt
Als hypothetisch voorbeeld van hoe ROACE wordt berekend, gaat u ervan uit dat een bedrijf het jaar begint met $ 500.000 aan activa en $ 200.000 aan verplichtingen. Het eindigt het jaar met $ 550.000 aan activa en dezelfde $ 200.000 aan verplichtingen. In de loop van het jaar verdiende het bedrijf $ 150.000 aan inkomsten en had $ 90.000 aan totale bedrijfskosten. Stap één is om de EBIT te berekenen:
EBIT=R-O=$150,000-$90,000=$60,000where:R=RevenueO=Operating expenses\ begin {uitgelijnd} & \ text {EBIT} = \ text {R} – \ text {O} = \ $ 150.000 – \ $ 90.000 = \ $ 60.000 \\ & \ textbf {waarbij:} \\ & \ text {R} = \ text {Omzet} \\ & \ text {O} = \ text {Bedrijfskosten} \\ \ end {uitgelijnd}EBIT=R-O=$150,000-$90,000=$60,000waar:R=OmzetO=Bedrijfskosten
De tweede stap is het berekenen van het gemiddeld geïnvesteerd vermogen. Dit is gelijk aan het gemiddelde van de totale activa minus de verplichtingen aan het begin van het jaar en aan het einde van het jaar:
CE=$550,000-$200,000=$350,000where:CE=Capital employed end of year\ begin {uitgelijnd} & \ text {CE} = \ $ 550.000 – \ $ 200.000 = \ $ 350.000 \\ & \ textbf {waarbij:} \\ & \ text {CE} = \ text {Aangewend kapitaal einde jaar} \\ \ einde {uitgelijnd}CE=$550,000-$200,000=$350,000waar:CE=Aangewend kapitaal einde jaar
Ten slotte, door de EBIT te delen door het gemiddeld geïnvesteerd vermogen, wordt de ROACE bepaald:
ROACE=$60,000$325,000=18.46%\ begin {uitgelijnd} & \ text {ROACE} = \ frac {\ $ 60.000} {\ $ 325.000} = 18,46 \% \\ \ end {uitgelijnd}ROACE=$325,000
Het verschil tussen ROACE en ROCE
Rendement op aangewend kapitaal (ROCE) is een nauw verwante financiële ratio die ook de winstgevendheid van een bedrijf meet en de efficiëntie waarmee het kapitaal wordt aangewend. ROCE wordt als volgt berekend:
ROCE=EBITCapital Employed\ begin {uitgelijnd} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Capital Employed}} \\ \ end {align}ROCE=Aangewend kapitaal
Aangewend kapitaal, ook wel aangewend kapitaal genoemd, is het totale kapitaal dat wordt gebruikt voor het verwerven van winst door een bedrijf of project. Het is de waarde van alle activa die in een bedrijf of bedrijfseenheid worden gebruikt en kan worden berekend door kortlopende verplichtingen af te trekken van de totale activa. ROACE daarentegen gebruikt gemiddelde activa en passiva. Middelen voor een periode verzachten de cijfers om het effect van uitschieters, zoals seizoenspieken of afnemende bedrijfsactiviteiten, weg te nemen.
Beperkingen van ROACE
Beleggers moeten voorzichtig zijn bij het gebruik van de ratio, aangezien kapitaalgoederen, zoals een raffinaderij, in de loop van de tijd kunnen worden afgeschreven. Als elke periode hetzelfde bedrag wordt behaald met een activum, zal de waardevermindering van het activum de ROACE doen toenemen omdat het minder waardevol is. Hierdoor lijkt het alsof het bedrijf goed gebruik maakt van kapitaal, maar in werkelijkheid doet het geen extra investeringen.