Het afstemmen van investeringsrisicotolerantie op persoonlijkheid
Een goed begrip hebben van de risicotolerantie van een belegger is cruciaal voor elke succesvolle adviseur / klantrelatie. Het is ook een belangrijk onderdeel van elke goede verklaring over het beleggingsbeleid. Beleggingsadviseurs onderzoeken meestal zaken als leeftijd, omvang van de beleggingsportefeuille, verwachte pensioendatum en toekomstige inkomsten en financiële verplichtingen om de risicotolerantie van een belegger te meten. Deze meetbare aspecten kunnen ons veel over een belegger te vertellen mogelijkheid om investeringen te nemen risico’s, maar hoe zit het met hun bereidheid?
Het belang en de complexiteit van de bereidheid van een belegger om risico’s te nemen, is een van de vele onderscheidende factoren tussen het beheer van beleggingsportefeuilles voor grote instellingen en het beheer ervan voor individuele beleggers. Omdat de meeste beleggingsproducten en -programma’s door instellingen voor instellingen worden ontwikkeld, slagen ze er niet in deze ‘menselijke kant’ van risicotolerantie aan te pakken. Persoonlijkheidstypering is een nieuwe tool die beleggingsadviseurs helpt om de bereidheid van een individuele belegger om risico’s te nemen en gedragstendensen beter te begrijpen. Lees verder om meer te weten te komen over wat persoonlijkheidstypen is, hoe het u kan helpen bij het meten van risicotolerantie en hoe het u inzicht kan geven in de besluitvormingsneigingen van een belegger.
Voordat we het proces van persoonlijkheidstypering bespreken, is het belangrijk om te begrijpen dat individuele beleggers uniek zijn en niet altijd perfect in een specifiek persoonlijkheidstype of categorie kunnen worden geplaatst. Persoonlijkheidstypen kunnen echter discussies met beleggers over risicotolerantie vergemakkelijken en u inzicht geven in beleggingsstrategieën die mogelijk passen bij hun psychologische profiel. (Alleen omdat u bereid bent een risico te aanvaarden, betekent niet dat u dit altijd zou moeten doen: Tips voor het inschatten van de risicotolerantie van een cliënt ).
Het proces De eerste stap bij het typen van persoonlijkheid is inzicht te krijgen in de persoonlijke achtergrond van de belegger. Een investeerder interviewen over hun levenservaringen, overgeërfde gedragskenmerken, loopbaantrajecten en hun huidige investeringsportefeuille kan u veel vertellen over hun bereidheid om risico’s te nemen en of ze al dan niet de neiging hebben emotionele beslissingen te nemen met betrekking tot hun investeringen. Sommige beleggingsbeheermaatschappijen hebben eigen klantvragenlijsten ontwikkeld om hen te helpen bij de standaardisatie van dit proces. Als u eenmaal een goed begrip heeft van de beleggersachtergrond, kunt u ze meestal in een breed persoonlijkheidstype plaatsen.
De “Candidate Body of Knowledge” van het CFA Institute noemt de vier belangrijkste persoonlijkheidstypen voorzichtig, methodisch, spontaan en individualistisch. Ze worden hieronder gecategoriseerd op basis van hun bereidheid om risico te nemen. (Voor meer informatie over de CFA Candidate Body of Knowledge en het CFA Institute, lees Studie eindigt niet na de CFA en een inleiding tot de CFA-aanduiding )
Minder bereidheid om risico’s te nemen. Voorzichtig Voorzichtige beleggers nemen beslissingen voornamelijk op basis van gevoelens en zijn erg gevoelig voor beleggingsverliezen. Angst stimuleert hun besluitvormingsproces over investeringen. Ze hebben moeite met het nemen van proactieve beslissingen over hun investeringen en vertrouwen het advies van anderen niet. Om deze reden hebben hun portefeuilles meestal een lage omzet en bevatten ze meestal veilige investeringen. Mogelijke voorbeelden van investeerders die over het algemeen een voorzichtige persoonlijkheid hebben, zijn onder meer gepensioneerde basisschoolleraren en bejaarde weduwen. (Vergeet de clichés en ontdek hoeveel volatiliteit u echt kunt verdragen, lees Risicotolerantie.)
Methodisch Methodische beleggers volgen een gedisciplineerde, mechanische investeringsstrategie. Ze nemen investeringsbeslissingen op basis van harde feiten en hebben de neiging om te muggenziften over kleine details. Ze zijn sterk afhankelijk van investeringsonderzoek en zijn niet emotioneel over hun investeringsbeslissingen. Het zijn meestal gedisciplineerde beleggers, waardoor ze een lagere risicotolerantie kunnen hebben. Mogelijke voorbeelden van investeerders die doorgaans methodische persoonlijkheden hebben, zijn onder meer architecten en ingenieurs.
Hogere bereidheid om risico’s te nemen Spontane Spontane investeerders nemen investeringsbeslissingen op basis van gevoelens en nemen die vaak. Ze twijfelen altijd aan zichzelf en het advies van anderen en jagen vaak op investeringsfads. Om deze reden vertonen hun beleggingsportefeuilles meestal een hoge portefeuilleomzet en kunnen ze risicovollere beleggingen bevatten. Mogelijke voorbeelden van investeerders met een spontane persoonlijkheid zijn bijvoorbeeld een verkoper op commissiebasis of een jonge erfgenaam van een trustfonds. (Een beveiliging met een hoog risico kan het algehele risico verminderen. Ontdek hoe het werkt. Agressieve beleggingsstrategie.)
Individualistische Individualistische investeerders nemen beslissingen op basis van harde feiten en twijfelen niet vaak aan hun investeringen. Ze denken onafhankelijk en stellen veel vertrouwen in hun beleggingsonderzoek. Om deze reden zijn ze meestal minder risicomijdend dan anderen. Individualistische investeerders zijn meestal zelfgemaakt en werken hard. Mogelijke voorbeelden van investeerders die de neiging hebben om individualistische persoonlijkheden te hebben, zijn onder meer een eigenaar van een klein bedrijf of een manager op het hoogste niveau in een groot bedrijf.
Totale risicotolerantie bereiken Het persoonlijkheidstype en de bereidheid van een belegger om risico te nemen kunnen worden gebruikt in combinatie met informatie over hun vermogen om risico’s te nemen om hun totale risicotolerantie beter te beoordelen. Af en toe zal de bereidheid van een investeerder sterk verschillen van zijn vermogen om risico te nemen. Wanneer dit gebeurt, kan verdere opleiding over kapitaalmarkten en beleggingsrisico’s nodig zijn om het probleem op te lossen. (Lees Risico en de risicopiramide bepalen voor meer informatie over het bepalen van risicotolerantie . )
Conclusie Wanneer u met individuele beleggers te maken heeft, vereist het opbouwen van een echt op maat gemaakte beleggingsportefeuille een goed begrip van zowel hun vermogen als bereidheid om risico’s te nemen. De meeste generieke investeringsprogramma’s en financiële producten, zoals doeldatumfondsen, komen niet goed tegemoet aan de bereidheid van een investeerder om risico te nemen. De groeiende acceptatie van gedragsfinanciering maakt het voor beleggingsadviseurs van cruciaal belang om nieuwe tools zoals persoonlijkheidstyping te gebruiken om hen te helpen de risicotolerantie van een belegger beter te begrijpen. Hoewel zelfdiagnose niet altijd gezond is, kan persoonlijkheidstypen ook worden gebruikt als hulpmiddel om u inzicht te geven in uw eigen investeringsvooroordelen en de bereidheid om risico’s te nemen. (Zie voor gerelateerde literatuur Wat is het verschil tussen risicotolerantie en risicocapaciteit? )