Risicowaarschuwingen en disclaimers voor beleggingen

Risico is fundamenteel voor het beleggingsproces, maar blijft een concept dat door de meeste reguliere beleggers niet goed wordt begrepen. Om deze reden zijn risicowaarschuwingen – die vaag geformuleerde disclaimers met kleine lettertjes onderaan financiële documenten en websites – uiterst belangrijk voor zowel kopers als verkopers.

Hoewel er veel waarschuwingen zijn, blijven ze helaas vaak ongelezen of niet voldoende expliciet. Een belegger heeft een aanzienlijk niveau van ervaring en verfijning nodig om te weten wat ze werkelijk betekenen, of een adviseur moet de tijd nemen om het zorgvuldig aan de belegger uit te leggen. Toch prevaleren deze voorwaarden maar al te vaak niet. Soms geven verkopers er duidelijk de voorkeur aan om mensen in het duister te houden om een ​​verkoop te doen. In dit artikel zullen we kijken naar de aard van risicowaarschuwingen om erachter te komen wat de boodschap goed overbrengt en waardoor beleggers nog steeds niet echt weten waar ze aan kunnen beginnen.

Waar worden deze waarschuwingen weergegeven en waarom?

Vooral om juridische redenen publiceren beleggingsondernemingen en financiële instellingen doorgaans een soort waarschuwing in hun brochures en op internetsites. Het doel is niet alleen om de belegger uit te leggen wat de aard is van de risico’s die verbonden zijn aan de specifieke soort belegging die wordt aangeboden, maar ook om ervoor te zorgen dat er geen rechtszaken kunnen worden aangespannen als het slecht gaat. De waarschuwingen staan ​​óf op een aparte internetlink, óf afgedrukt op extra pagina’s – variërend van een vrij kleine voetnoot tot een vrij expliciete en uitgebreide uitleg van wat er mis kan gaan. De lengte varieert van een zin tot een paar pagina’s.

Voorbeelden van schriftelijke waarschuwingen

Laten we eens kijken naar enkele feitelijke schriftelijke voorbeelden van hoe beleggers worden gewaarschuwd voor wat er met hun geld kan gebeuren. We zullen zien wat de firma’s zeggen en hoe nuttig het is.

Voorbeeld: te vaag “Een belegger krijgt mogelijk minder terug dan het belegde bedrag. Informatie over in het verleden behaalde resultaten is niet noodzakelijk een leidraad voor toekomstige resultaten.” Of: “De kapitaalwaarde van deelbewijzen in het fonds kan fluctueren en de prijs van deelbewijzen kan zowel dalen als stijgen en is niet gegarandeerd.”

Dergelijke waarschuwingen komen helaas heel vaak voor. Het probleem hiermee is dat er geen kwantificering is en dat de waarschuwing niet echt toeslaat. Kunt u 5% of 25% verliezen? Er is een groot verschil tussen de twee. Het is onwaarschijnlijk dat alleen deze waarschuwing ervoor zorgt dat de onoplettende belegger weet wat er mogelijk met zijn geld kan gebeuren.

Voorbeeld: niet gemakkelijk te begrijpen door niet-experts “De beleggingen en diensten die door ons worden aangeboden, zijn mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. Als u twijfelt over de verdiensten van een belegging, dient u advies in te winnen bij een onafhankelijke financieel adviseur.”

Dit waarschuwt mensen zeker om voorzichtig te zijn, maar hoeveel beleggers begrijpen echt wat er wordt bedoeld met ” geschiktheid ” of zouden de moeite nemen om dit nogmaals te controleren? Bovendien, als de belegger de verkoper vertrouwt, zullen ze denken dat ze voorzichtig zijn. De kans dat een belegger daadwerkelijk naar een adviseur gaat, is laag.

Voorbeeld: relativiteitstheorie en gegeven context “U dient zich ervan bewust te zijn dat bepaalde soorten fondsen mogelijk een groter investeringsrisico met zich meebrengen dan andere investeringsfondsen. Deze omvatten onze Smaller Companies, Pacific Growth en Japan fondsen.”

U kunt hieruit zien dat hetzelfde bedrijf andere, veiligere beleggingen heeft, waaraan u misschien de voorkeur geeft. Dit is niet langer een symbolische waarschuwing en wijst duidelijk op alternatieven met een lager risico.

Voorbeeld: verliezen kunnen GROOT zijn “Beleggen in effecten van kleinere bedrijven kan een groter risico met zich meebrengen dan doorgaans wordt geassocieerd met beleggen in grotere, meer gevestigde bedrijven, wat kan leiden tot aanzienlijke vermogensverliezen die een nadelig effect kunnen hebben op de waarde van het fonds. ”

Toegegeven, het is nogal een vluchtige zin. Maar wat hier goed aan is, is dat de belegger wordt gewaarschuwd dat de verliezen aanzienlijk kunnen zijn. Dit is nog steeds niet gekwantificeerd, maar het punt dat de investering niet voor bangeriken in hart en nieren is, is duidelijk genoeg.

Voorbeeld: dat is een waarschuwing! “U mag geen warrant kopen tenzij u bereid bent een totaal verlies te lijden van het geld dat u heeft geïnvesteerd, plus eventuele commissie of andere transactiekosten.”

Geen behoefte aan uitgebreide ervaring of een levendige fantasie. Het is vrij duidelijk dat u het lot kunt verliezen.

Criteria voor een goede risicowaarschuwing

Er zijn verschillende criteria waaraan een waarschuwing moet voldoen om de juiste boodschap over te brengen:

• Kwantificering.  Hoewel dit niet altijd mogelijk is, moeten beleggers een idee hebben van het deel van hun geld dat ze zouden kunnen verliezen.
• Waarschuwingen moeten gemakkelijk te volgen zijn.  Elke risicowaarschuwing moet gemakkelijk te begrijpen zijn. Als u niet begrijpt wat de risicowaarschuwing u vertelt, ga er dan niet vanuit dat de investering geschikt voor u is, alleen maar omdat u de verkoper vertrouwt. Een onervaren belegger kan gemakkelijk worden geadviseerd om iets te kopen, van een basisfonds tot een zeer complex gestructureerd product.
• Ondertekenen is belangrijk voor beide partijen.  Als een investeerder de waarschuwing moet ondertekenen, toont dit het belang aan en biedt het een goede bescherming voor het bedrijf. Onderteken echter nooit iets dat u niet begrijpt.
• Internetwaarschuwingen.  Op internet is het maar al te gemakkelijk om een ​​waarschuwing weg te klikken en door te gaan met de deal. In een perfecte wereld zouden de link en de vermelding heel duidelijk zijn en zou de belegger worden aangespoord om de waarschuwing serieus te nemen. Dit is echter geen perfecte wereld en het is aan beleggers om ervoor te zorgen dat ze de disclaimer lezen voordat ze verder gaan.
• Persoonlijke uitleg.  Dit is de enige manier waarop veel beleggers de risico’s van een bepaalde belegging echt zullen begrijpen. Vraag persoonlijk advies als de printwaarschuwing niet aan uw criteria voldoet. De uitleg moet duidelijk zijn en voldoende gedetailleerd zijn, zodat u weet wat u zou kunnen verliezen, en hoe, en welke andere producten meer of minder geschikt en aantrekkelijk kunnen zijn. De verkoper moet ook noteren hoe de waarschuwing werd gepresenteerd en, indien mogelijk, de belegger deze ook laten ondertekenen.