Rollende EPS

Wat is rollende EPS?

Rolling EPS geeft een schatting van de jaarlijkse winst per aandeel (EPS) door de EPS van de afgelopen twee kwartalen te combineren met een geschatte EPS van de komende twee kwartalen.

Het kan worden berekend met de volgende formule:

Rolling WPA = (nettoresultaat van de voorgaande twee kwartalen + volgende twee kwartalen – preferente dividenden) / gemiddeld aantal uitstaande aandelen

Inzicht in rollende EPS 

De winst per aandeel (EPS), de winst van een bedrijf gedeeld door de hoeveelheid gewone aandelen die het in omloop heeft, is een van de meest nauwkeurig geobserveerde maatstaven bij het beleggen. Behalve dat het dient als een indicator van hoeveel geld er is binnengehaald nadat alle kosten zijn toegewezen aan elk aandeel van de gewone aandelen, wordt het ook vaak gebruikt om te bepalen of een bedrijf redelijk wordt gewaardeerd.

WPA is een belangrijk onderdeel van de koers-winstverhouding  (P / E). Deel de aandelenkoers door EPS en u krijgt een veelvoud dat aangeeft hoeveel we betalen voor $ 1 van de winst van een bedrijf. Met andere woorden, als een bedrijf momenteel handelt tegen een K / W van 20x, zou dat betekenen dat een investeerder bereid is $ 20 te betalen voor $ 1 aan huidige inkomsten.

De aandelenkoers van een aandeel kan er goedkoop, redelijk gewaardeerd of duur uitzien, afhankelijk van of u kijkt naar historische inkomsten of geschatte toekomstige inkomsten.

analisten en zijn vaak te rooskleurig, waardoor de waardering er mogelijk goedkoop uitziet. Historische inkomsten, aan de andere kant, zijn in steen gebeiteld, maar vertegenwoordigen mogelijk niet eerlijk het legitieme groeipotentieel van een bedrijf. Rollende EPS vertegenwoordigt een compromis en biedt investeerders een combinatie van beide.

Voorbeeld van rollende EPS

ABC Corp. registreerde in de voorgaande twee kwartalen een winst per aandeel van respectievelijk drie dollar per aandeel en twee dollar per aandeel. Vooruitkijkend, hebben analisten vertrouwen in een nog betere komende zes maanden, met prognoses van vijf dollar per aandeel voor het volgende kwartaal, gevolgd door zeven dollar per aandeel in het volgende kwartaal.

Op basis van de historische en verwachte inkomsten van ABC is de voortschrijdende winst per aandeel $ 17 (($ 3 + $ 2) + ($ 5 + $ 7) = $ 17). Als, bijvoorbeeld, de aandelen van ABC werden verhandeld tegen $ 300, zou dat leiden tot een voortschrijdende P / E-ratio van 18 keer (300/17 = 17,6).

Dit P / E-nummer betekent op zichzelf weinig. Wanneer er echter wordt verwezen naar de P / E-veelvouden van andere vergelijkbare bedrijven, kan dit ons een idee geven of de aandelen van ABC een goede waarde bieden of niet.

Rollende EPS versus achterlopende EPS

Rollende WPA moet niet worden verward met achterblijvende WPA, die voornamelijk de voorgaande vier kwartalen van de winst gebruikt bij de berekening.

Soms hoort of ziet u de term rollende achterlopende EPS ook. Dit betekent dat de winst per aandeel zal veranderen als de meest recente inkomsten worden toegevoegd aan de berekening en de inkomsten van vijf kwartalen geleden worden geschrapt om plaats te maken voor deze inkomsten.

Speciale overwegingen

Beleggers moeten voorzichtig zijn met de EPS-cijfers die worden gebruikt om de rollende EPS te berekenen. Vaak kunnen ze worden vervormd, zowel opzettelijk als onbedoeld.

Een bedrijf zou bijvoorbeeld een eenmalige winst uit een verkoop kunnen registreren als bedrijfsresultaat volgens algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP). Als alternatief kan het een forse bedrijfskosten beschouwen als een ongebruikelijke kost en deze uitsluiten van de WPA-berekening.