Verlosser Plan
Wat is een Heilandplan?
Een reddingsplan is een soort leveraged buy-outplan dat wordt gebruikt wanneer het management en de werknemers van een falend bedrijf geld lenen om in het bedrijf te investeren in een poging het te redden.
Belangrijkste leerpunten
- Een reddingsplan is een soort leveraged buy-outplan dat wordt gebruikt wanneer het management en de werknemers van een falend bedrijf geld lenen om in het bedrijf te investeren in een poging het te redden.
- Dit type regeling kan mislukken vanwege hoge financieringskosten, die mogelijk niet snel genoeg worden terugbetaald om hoge financieringskosten te compenseren en een rendement op de investering te verkrijgen.
- Zodra een reddingsplan is toegepast, wordt gezegd dat het bedrijf “eigendom van de werknemer” is. Reddingsplannen komen vaker voor bij startende bedrijven, aangezien startups doorgaans bestaan uit een klein team dat sterk gelooft in de visie of de missie van het bedrijf.
Hoe een Heilandplan werkt
Hoewel er veel verschillende soorten leveraged buy-outs zijn, gaat een reddingsplan vooraf aan het volledige management en de buy-out van werknemers, wat zeldzaam is.
In het geval van een falend bedrijf, kunnen werknemersinvesteerders worden opgezadeld met de bestaande schulden en verplichtingen van het bedrijf. De potentiële werknemersinvesteerders willen mogelijk zorgvuldig due diligence uitvoeren om te onderzoeken of het bedrijf kan worden omgedraaid en wat de belangrijkste risico’s zijn, voordat ze hun geld naar de buy-out leiden. Als het succesvol is, kan een reddingsplan uiteindelijk buitengewoon lucratief zijn en vruchten afwerpen voor het management en de werknemers. Veel van de meest succesvolle bedrijven in de Verenigde Staten zijn eigendom van de werknemers. Het grootste werknemersbedrijf in de VS is Publix Super Markets.
Over het algemeen zijn reddingsplannen de minst voorkomende vorm van leveraged buyouts, vooral omdat een falend bedrijf zal worden gekocht door middel van overnames door een private equity-onderneming. Bovendien vereist een falend bedrijf over het algemeen veranderingen in het senior management, leiderschap en medewerkers van het bedrijf.
Andere leveraged buyout-plannen
Andere, meer gebruikelijke soorten leveraged buy-outplannen zijn onder meer:
- Het ompakken plan: Het kopen van een naamloze vennootschap via leveraged leningen, te converteren naar een particuliere onderneming, herverpakking, en dan de verkoop van haar aandelen door middel van een initial public offering (IPO).
- Het opsplitsingsplan: een bedrijf kopen en vervolgens verschillende eenheden of delen ervan verkopen voor een algehele ontmanteling van het overgenomen bedrijf.
- Het portfolioplan: streeft ernaar het bedrijf te herstellen door een overname van een concurrent, in de hoop dat het nieuwe bedrijf beter is dan beide afzonderlijk.
Voors en tegens van Heilandplannen
Nadat een reddingsplan is ingevoerd, zou je kunnen zeggen dat het bedrijf ‘eigendom van de werknemer’ is. Dit type plan kan mislukken vanwege hoge financieringskosten, die mogelijk niet snel genoeg worden terugbetaald om hoge financieringskosten te compenseren en een rendement op de investering te verkrijgen.
Bovendien garanderen reddingsplannen niet dat het bedrijf na de buy-out efficiënt zal beginnen te werken. Het komt vaak voor dat het reddingsplan te laat komt om het bedrijf daadwerkelijk te redden.
Maar met een reddingsplan, omdat het management en de werknemers van het bedrijf “huid in het spel” hebben met hun geld, zouden ze meer gestimuleerd kunnen worden om het bedrijf te runnen met als doel de winst en de marktwaarde te verhogen.
Reddingsplannen komen vaker voor bij startende bedrijven, aangezien startups doorgaans bestaan uit een klein team dat sterk gelooft in de visie of de missie van het bedrijf.