Schaalvolgorde
Wat is een schaalvolgorde?
Een weegschaalorder bestaat uit meerdere limietorders tegen stapsgewijs stijgende of dalende prijzen. Als het een koopschaalorder is, zullen de limietorders in prijs dalen, wat leidt tot aankopen tegen lagere prijzen naarmate de prijs begint te dalen. Met een verkooporder zullen de limietorders in prijs stijgen, waardoor de handelaar kan profiteren van stijgende prijzen, waardoor een hoger rendement wordt behaald.
Belangrijkste leerpunten
- Een schaalorder is een order die meerdere orders tegen verschillende prijzen omvat om de marktimpact van het uitgeven van één grote order te vermijden. Het kan ook worden gebruikt om een betere gemiddelde prijs te krijgen bij het betreden of verlaten van een positie.
- Een koopschaalorder is een reeks kooporders tegen dalende prijzen.
- Een verkoopschaalorder is een reeks verkooporders tegen stijgende prijzen.
- Meer kopen naarmate de prijs stijgt of meer shorten naarmate de prijs daalt, wordt soms piramiden genoemd.
Schaalorders begrijpen
Handelaren gebruiken vaak schaalorders als een strategie voor het kopen of verkopen van grote blokken effecten, die onderhevig kunnen zijn aan extra prijsvolatiliteit als het hele blok wordt gekocht of verkocht in een interne markttransactie. Met schaalorders kunnen traders grote transacties opsplitsen in kleinere, beter beheersbare volumes, wat bovendien de markt stabieler houdt, aangezien een grote blokorder een negatieve prijsvolatiliteit kan veroorzaken.
Stel dat een aandeel een miljoen aandelen per dag gemiddeld volume heeft. Een hedgefonds moet een miljoen aandelen kopen. Het hedgefonds wil niet zomaar naar binnen gaan en alle aandelen in één keer kopen, omdat dat ertoe kan leiden dat de prijs aanzienlijk beweegt, waardoor de prijs omhoog gaat terwijl ze kopen, wat hun gemiddelde instapprijs verhoogt (waardoor het toekomstige winstpotentieel afneemt). In plaats daarvan splitsten ze de order op door elke dag 100.000 aandelen te kopen en die order verder op te splitsen in 10.000 blokaankopen op 10 verschillende tijdstippen of prijzen gedurende elke dag.
Over het algemeen bestaan schaalorders als kopen of verkopen. Een koopschaalorder introduceert een reeks kooplimietorders die op hun beurt worden geactiveerd naarmate de prijs van het effect daalt. Verkoopweegschaalorders werken in omgekeerde volgorde, waarbij verkooplimieten op latere niveaus worden geplaatst die worden gevuld naarmate de prijzen stijgen.
Als een handelaar denkt dat een aandeel in de loop van de dag zal dalen, helpt een schaalorder hem om te profiteren van de lagere prijs als de voorspelling correct is. Als de handelaar 1.000 aandelen van het bedrijf wil kopen, kan hij of zij de limietorders schalen zodat 100 aandelen worden gekocht voor elke prijsdaling van $ 0,50.
Houd bij het opschalen rekening met commissies. De stappen moeten groot genoeg zijn om de kosten van het opsplitsen van de bestelling te compenseren. Als de commissiekosten bijvoorbeeld $ 10 per transactie bedragen, heeft het geen zin een 300 aandelenorder op te splitsen in drie verschillende 100 aandelenstappen van $ 0,10 apart. De commissie van $ 10 op elke bestelling doet de betere prijs teniet.
Handelaren kunnen ook op de tegenovergestelde manier naar een positie opschalen. Dit wordt soms piramiden genoemd, of schaalvergroting, en dat is wanneer een handelaar zijn positiegrootte vergroot naarmate de prijs in zijn richting beweegt. Een handelaar kan bijvoorbeeld een deel van zijn volledige positie kopen elke keer dat de prijs $ 0,25 of een andere verhoging stijgt. Evenzo kan een handelaar toevoegen aan een shortpositie, door een deel van zijn volledige positie te shorten elke keer dat de prijs $ 0,25 of een andere verhoging daalt.
Voorbeeld van hoe schaalorders werken
Overweeg een handelaar die 100.000 aandelen van Alphabet Inc. (GOOG) wil verkopen. Op het moment van de handel heeft het aandeel gemiddeld iets meer dan een miljoen aandelen per dag. Het proberen om 100.000 aandelen te verkopen, vertegenwoordigt een aanzienlijk deel van het dagelijkse volume. De verkoper wil de bestelling opsplitsen zodat ze de prijs niet verlagen (resulterend in een algehele lagere verkoopprijs) met één grote verkooporder.
De prijs van het aandeel stijgt momenteel, dus de handelaar wil hiervan profiteren door te verkopen als de prijs stijgt. In plaats van een enkele blokorder te plaatsen, kan men in plaats daarvan een goed-tot-geannuleerde (GTC) verkoopschaalorder plaatsen:
- Totale ordergrootte = 100.000 aandelen
- Schaalvolgorde = 10.000 aandelen
- Prijsverhoging = $ 1
- Startprijs = $ 1.200
- Eindprijs = $ 1.210
- Bied / laat-spread = $ 1.199,35 bij $ 1.199,90
De voorraad is momenteel net onder de $ 1.200. Zodra de bestelling is ingevoerd, worden de eerste 10.000 aandelen te koop aangeboden voor $ 1.200. Een andere bestelling wordt geplaatst voor $ 1.201, $ 1.202, enzovoort, totdat de volledige bestelling is verkocht tegen de tijd dat de prijs boven de $ 1.210 komt.
De prijs bereikt mogelijk niet $ 1.210, en het kan de bestelling zelfs niet vullen voor $ 1.200. Als de bestelling niet wordt gevuld, of slechts gedeeltelijk gevuld is, zal de ondernemer nodig hebben om hun strategie te heroverwegen en eventueel aanpassen van de prijzen van hun schaal bestelling.