Bijzondere trekkingsrechten (SDR)

Wat zijn bijzondere trekkingsrechten (SDR)?

Bijzondere trekkingsrechten (SDR) verwijzen naar een internationaal type monetaire reservevaluta diein 1969 isgecreëerd door het Internationaal Monetair Fonds (IMF) en die fungeert als aanvulling op de bestaande geldreserves van de lidstaten. De SDR’s zijn ontstaan ​​uit bezorgdheid over de beperkingen van goud en dollars als enige manier om internationale rekeningen af ​​te wikkelen en vergroten de internationale liquiditeit door de standaard reservevaluta’s aan te vullen.

Inzicht in speciale trekkingsrechten (SDR)

Een SDR is in wezen een kunstmatig valuta-instrument dat door het IMF wordt gebruikt en is opgebouwd uit een mandje met belangrijke nationale valuta. Het IMF gebruikt SDR’s voor interne boekhoudkundige doeleinden. SDR’s worden door het IMF aan zijn lidstaten toegewezen en worden gesteund door het volledige vertrouwen en krediet van de regeringen van de lidstaten. De samenstelling van de SDR wordt om de vijf jaar opnieuw geëvalueerd.  De huidige samenstelling van de SDR wordt weergegeven door de volgende tabel:

De SDR werd gevormd met de visie om een ​​belangrijk onderdeel van de internationale reserves te worden, waarbij goud en reservevaluta’s een kleine incrementele component van dergelijke reserves vormen. Dit bestond uit goudreserves van de centrale bank of de overheid en wereldwijd geaccepteerde buitenlandse valuta die konden worden gebruikt om de lokale valuta op valutamarkten te kopen om een ​​stabiele wisselkoers te handhaven.

Het internationale aanbod van de Amerikaanse dollar en goud – de twee belangrijkste reserves – was echter niet voldoende om de groei van de wereldhandel en de daarmee verband houdende financiële transacties te ondersteunen. Dit was voor de lidstaten aanleiding om onder leiding van het IMF een internationale reserve te vormen.

In 1973, een paar jaar na de oprichting van de SDR, implodeerde het Bretton Woods-systeem, waardoor belangrijke valuta naar het zwevende wisselkoerssysteem werden verplaatst.  Na verloop van tijdgroeiden deinternationale kapitaalmarkten aanzienlijk, waardoor kredietwaardige overheden geld konden lenen. Hierdoor zagen veel regeringen een exponentiële groei van hun internationale reserves. Deze ontwikkelingen hebben de status van de SDR als wereldwijde reservevaluta verminderd.

De SDR fungeert niet alleen als hulpreserve, en hoewel de status ervan is afgenomen, is de SDR de rekeneenheid van het IMF. De waarde ervan, die wordt opgeteld in Amerikaanse dollars, wordt berekend op basis van een gewogen mandje van belangrijke valuta’s: de Japanse yen, de Amerikaanse dollar, de Chinese yuan, het pond sterling en de euro.

Vereisten voor bijzondere trekkingsrechten (SDR)

De huidige eisen die in de SDR moeten worden opgenomen, zijn in 2000 vastgesteld.

De Raad stelt dat de SDR-mand moet bestaan ​​uit de valuta’s van “leden of monetaire unies waarvan de export de grootste waarde had over een periode van vijf jaar, en waarvan door het IMF is bepaald dat ze vrij bruikbaar zijn”.

“Vrij te gebruiken”, aldus het IMF, is een valuta die “(i) in feite veel wordt gebruikt om betalingen te doen voor internationale transacties, en (ii) op ​​grote schaal wordt verhandeld op de belangrijkste wisselmarkten.”

Bepalen wat ‘vrij bruikbaar’ is, wordt afgemeten aan statistieken zoals het aantal aandelen van de valuta in reserves, de valuta waarin internationale schuldtitels zijn uitgedrukt, het volume van transacties op valutamarkten, grensoverschrijdende betalingen en handelsfinanciering.

Het concept van bijzondere trekkingsrechten (SDR) gebruiken om claims te regelen

De SDR wordt niet beschouwd als een valuta of een vordering op de activa van het IMF. In plaats daarvan is het een toekomstige claim op de vrij te gebruiken valuta’s die toebehoren aan de IMF-lidstaten. In de Statuten van het IMF wordt een vrij te gebruiken valuta gedefinieerd als een valuta die veel wordt gebruikt bij internationale transacties en vaak wordt verhandeld op valutamarkten.

De IMF-lidstaten die SDR’s aanhouden, kunnen deze inwisselen voor vrij te gebruiken valuta door ofwel onderling overeenstemming te bereiken over vrijwillige rentetarieven SDR’s uit hun reserves lenen, meestal om hun betalingsbalans aan te passen aan gunstige posities.

Het rentetarief voor bijzondere trekkingsrechten (SDR)

Het rentetarief op SDR’s, of de SDRi, vormt de basis voor het berekenen van het rentetarief dat aan de lidstaten in rekening wordt gebracht wanneer zij lenen van het IMF en aan leden worden betaald voor hun betaalde crediteurenposities in het IMF. Het is ook de rente die aan de lidstaten wordt betaald over hun eigen SDR-bezit en in rekening wordt gebracht op hun SDR-toewijzing.

De SDRi wordt wekelijks bepaald op basis van een gewogen gemiddelde van representatieve rentetarieven op kortlopende overheidsschuldinstrumenten op de geldmarkten van de SDR-basketvaluta’s, met een bodem van vijf basispunten. Het is op de IMF-website geplaatst.7