Securities Exchange Act van 1934
Wat is de Securities Exchange Act van 1934?
De Securities Exchange Act van 1934 (SEA) werd in het leven geroepen om effectentransacties op de secundaire markt na uitgifte te regelen, wat zorgt voor meer financiële transparantie en nauwkeurigheid en minder fraude of manipulatie.
De SEA gaf toestemming voor de oprichting van de Securities and Exchange Commission (SEC), de regelgevende tak van de SEA. De SEC heeft de bevoegdheid om toezicht te houden op de effecten-aandelen, obligaties, en over-the-counter effecten-evenals markten en het gedrag van financiële professionals, waaronder makelaars, dealers en beleggingsadviseurs. Het houdt ook toezicht op de financiële rapporten die beursgenoteerde bedrijven moeten openbaar maken.
Belangrijkste leerpunten
- De Securities Exchange Act van 1934 werd uitgevaardigd om effectentransacties op de secundaire markt te regelen.
- Alle beursgenoteerde bedrijven moeten de vereisten volgen die zijn uiteengezet in de SEA van 1934.
- Het doel van de vereisten van de Securities Exchange Act van 1934 is te zorgen voor een omgeving van eerlijkheid en het vertrouwen van investeerders.
Inzicht in de Securities Exchange Act van 1934
Alle aan effectenbeurzen genoteerde bedrijven moeten de vereisten volgen die zijn uiteengezet in de Securities Exchange Act van 1934. Primaire vereisten zijn onder meer de registratie van effecten die aan de effectenbeurzen zijn genoteerd, openbaarmaking, proxy verzoeken en marge en auditvereisten. Het doel van deze vereisten is te zorgen voor een omgeving van eerlijkheid en het vertrouwen van investeerders.
De SEC kan ervoor kiezen om een zaak in te dienen bij de federale rechtbank of om de zaak buiten het proces te schikken.
De SEA van 1934 verleende de SEC ruime bevoegdheid om alle aspecten van de effectenindustrie te reguleren. Het wordt geleid door vijf commissarissen, die worden benoemd door de president, en heeft vijf divisies: Divisie Corporation Finance, Divisie Handel en Markten, Divisie Investment Management, Divisie Handhaving en Divisie Economische en Risicoanalyse.
De SEC heeft de macht en de verantwoordelijkheid om onderzoeken te leiden naar mogelijke schendingen van de SEA, zoals handel met voorkennis, het verkopen van niet-geregistreerde aandelen, het stelen van geld van klanten, het manipuleren van marktprijzen, het onthullen van valse financiële informatie en het schenden van de integriteit van de makelaar en de klant.
Ook dwingt de SEC bedrijfsrapportage af door alle bedrijven met meer dan $ 10 miljoen aan activa en waarvan de aandelen in handen zijn van meer dan 500 eigenaren.
Geschiedenis van de Securities Exchange Act van 1934
De SEA van 1934 werd uitgevaardigd door de regering van Franklin D. Roosevelt als reactie op de wijdverbreide overtuiging dat onverantwoorde financiële praktijken een van de belangrijkste oorzaken waren van de beurscrash van 1929. De SEA van 1934 volgde de Securities Act van 1933, die bedrijven verplichtte bepaalde financiële informatie openbaar te maken, waaronder de verkoop en distributie van aandelen.
Andere regelgevende maatregelen die door de regering-Roosevelt naar voren zijn gebracht, zijn onder meer de Public Utility Holding Company Act van 1935, de Trust Indenture Act van 1934, de Investment Advisers Act van 1940 en de Investment Company Act van 1940. Ze kwamen allemaal in het kielzog van een financiële omgeving waarin de handel in effecten onderhevig was aan weinig regelgeving, en controlerende belangen van bedrijven werden vergaard door relatief weinig investeerders zonder publieke kennis.