SEC-formulier F-7
Wat is SEC-formulier F-7?
SEC-formulier F-7 is een aanvraag bij de Securities and Exchange Commission (SEC). Het formulier is vereist voor beursgenoteerde Canadese buitenlandse particuliere emittenten die rechten aanbieden aan Amerikaanse investeerders. De SEC vereist dat als een emittent wordt geregistreerd met behulp van SEC-formulier F-7, de rechten moeten worden toegekend aan Amerikaanse aandeelhouders onder voorwaarden die niet minder gunstig zijn dan die welke gelden voor de buitenlandse aandeelhouders. Dit formulier is een omhullend formulier voor de relevante Canadese aanbiedingsdocumenten die vereist zijn door de effectenregelgeving in Canada.
Belangrijkste leerpunten:
- SEC-formulier F-7 is vereist voor beursgenoteerde Canadese buitenlandse particuliere emittenten die claimemissies aanbieden aan Amerikaanse investeerders.
- SEC-formulier F-7 is een aanvraag bij de Securities and Exchange Commission (SEC).
- Als een emittent is geregistreerd met behulp van SEC-formulier F-7, mogen de voorwaarden van de rechten die aan Amerikaanse aandeelhouders worden verleend niet minder gunstig zijn dan die welke gelden voor buitenlandse aandeelhouders.
- Amerikaanse investeerders zijn een belangrijke bron van kapitaal voor Canadese investeerders.
SEC-formulier F-7 begrijpen
SEC-formulier F-7 is ook bekend als de registratieverklaring voor effecten van bepaalde Canadese emittenten die worden aangeboden voor contanten bij de uitoefening van rechten die zijn verleend aan bestaande effectenhouders onder de Securities Act van 1933. Het wordt gebruikt als een Canadese entiteit:
- Is opgenomen of georganiseerd volgens de wetten van Canada of een Canadese provincie of territorium
- Is een buitenlandse particuliere uitgever
- Heeft een categorie van zijn effecten genoteerd aan de Montreal Exchange, de Toronto Stock Exchange of de Senior Board van de Vancouver Stock Exchange gedurende de 12 kalendermaanden onmiddellijk voorafgaand aan de indiening van het formulier
Bovendien moet de entiteit gedurende de afgelopen 36 kalendermaanden onderworpen zijn aan de doorlopende openbaarmakingsvereisten van enige effectencommissie of gelijkwaardige regelgevende instantie in Canada en moet zij voldoen aan de verplichtingen die voortvloeien uit een dergelijke notering. De entiteit moet de rechten toekennen aan houders van effecten die Amerikaanse houders zijn onder voorwaarden die niet minder gunstig zijn dan die welke gelden voor enige andere houder van dezelfde klasse van effecten. Volgens SEC-richtlijnen moet de entiteit momenteel voldoen aan de verplichtingen die voortvloeien uit een dergelijke notering en rapportage
Geen verandering nodig met wijzigingen in Canada
In december 2015 heeft de Canadian Securities Administrators (CSA), het functionele equivalent van de SEC in Canada, bepaalde wijzigingen aangebracht in de indieningsvereisten voor het aanbieden van rechten. Het doel van de wijzigingen was om de regeldruk te verlichten voor bedrijven die nieuw kapitaal wilden aantrekken op een manier die beleggers de mogelijkheid bood zichzelf te beschermen tegen verwatering van het eigen vermogen.
Het was belangrijk dat de SEC in de Verenigde Staten geen bezwaar maakte tegen de wijzigingen, omdat Amerikaanse investeerders een belangrijke bron van investeringskapitaal kunnen zijn voor Canadese bedrijven. In februari 2017 publiceerde de SEC in feite een geen-actiebrief, waarin zij haar voortdurende toestemming voor het gebruik van formulier F-7 bevestigde met de basisvoorwaarde dat “een uitgevende instelling zou moeten verzekeren dat de registratieverklaring en het prospectus voldeden. de antifraude- en aansprakelijkheidsbepalingen onder de US Securities Act. “