Regel 147 - KamilTaylan.blog
24 juni 2021 23:49

Regel 147

Wat is regel 147?

Regel 147 is een regel die door een bedrijf kan worden gebruikt om fondsen te werven zonder zich daadwerkelijk te registreren bij de Securities and Exchange Commission (SEC). Deze regel, ook bekend als de “veilige haven” -regel, is meestal alleen van toepassing op kleine bedrijven die lokaal geld willen inzamelen zonder de hoge kosten te moeten betalen die gepaard gaan met registratie bij de SEC.

Belangrijkste leerpunten

  • Regel 147 is de interpretatie van de SEC van Sectie 3 (a) 11 van de Securities Act, die lokaal uitgegeven effecten vrijstelt van regelgeving, zoals verplichte openbaarmakingen, onder de Act.
  • Regel 147 werd oorspronkelijk opgesteld in 1974 om markten meer zekerheid te geven over hoe de SEC de wet zou toepassen, en is sinds 2016 bijgewerkt.
  • De huidige versie van regel 147 en 147A biedt meer flexibiliteit voor het aanbieden van effecten via moderne technologie en instellingen, en in gebieden waar bedrijven actief zijn in plaats van in hun eigen staat van oprichting.

Regel 147 begrijpen

Deze regel is van toepassing op artikel 3 (a) 11 van de Securities Act van 1933, of de intrastatelijke vrijstelling. Als zodanig wordt de regel ook wel de Intrastate-aanbiedingen en verkoopregel genoemd. Dit deel is bedoeld om uitgevende instellingen met gelokaliseerde activiteiten in staat te stellen effecten te verkopen als onderdeel van een lokaal financieringsplan. 

Om in aanmerking te komen voor vrijstelling op grond van artikel 3 (a) 11, zou het bedrijf moeten aantonen dat:

  • De emittent is een ingezetene van de staat waarin de aanbieding plaatsvindt en, als het bedrijf een vennootschap is, bevindt het zich in die staat.
  • De uitgevende instelling doet een aanzienlijk deel van zijn zaken in die staat.
  • De opbrengst van het aanbod zal binnen die staat worden gebruikt.
  • Alle bieders en kopers van de effecten zijn ingezetenen van die staat. 
  • De aangeboden effecten komen te rusten in handen van personen die in die staat woonachtig zijn.
  • De volledige uitgifte van de effecten valt onder sectie 3 (a) (11).

De regel werd in 1974 aangenomen met de bedoeling om meer zekerheid te bieden aan bedrijven op een regelmatige reeks voorwaarden, waaronder de SEC de uitgifte van effecten als vrijgesteld zou beschouwen op grond van sectie 3 (a) 11. Destijds benadrukte de SEC echter dat haar regel niet exclusief was; het niet naleven van de regel zou geen vermoeden scheppen tegen een vordering tot vrijstelling op grond van artikel 3 (a) 11. Volgens regel 147 interpreteerde de SEC dat aan de vereisten van sectie 3 (a) 11 was voldaan als:

  • De vennootschap is opgericht in de staat waarin zij de effecten aanbiedt.
  • Het bedrijf voert een aanzienlijk deel van zijn activiteiten uit in die staat (gedefinieerd als ten minste 80% van zijn activiteiten).
  • De vennootschap mag de effecten alleen verkopen aan natuurlijke personen die in de staat van oprichting wonen.

Recente wijzigingen aangebracht in regel 147 

In 2016 heeft de SEC Regel 147 gewijzigd om het te moderniseren en een intrastatelijke vrijstelling vast te stellen die bekend staat als Regel 147A. De gewijzigde regel staat toe dat aanbiedingen van effecten beschikbaar worden gesteld aan ingezetenen van buiten de staat, en dat de vrijstellingen van toepassing zijn op emittenten van effecten die buiten de staat zijn opgenomen. Met name stellen de nieuwe regels bedrijven in staat om online te adverteren of de effecten aan te bieden (zoals via crowdfunding ) of via andere media waar ze zichtbaar kunnen zijn voor buitenlandse investeerders, en versoepelen ze de eerdere eis dat bedrijven in de staat moeten worden opgericht.

Met de wijzigingen in de regel kwamen er wijzigingen in de vereisten. Om in aanmerking te komen voor Regel 147 en Regel 147A, moeten de functionarissen, partners of managers van het bedrijf primair de activiteiten van het bedrijf in de staat leiden, controleren en coördineren. De verkoop van effecten door het bedrijf moet beperkt blijven tot ingezetenen van de staat of tot personen van wie het bedrijf redelijkerwijs gelooft dat ze ingezetenen van de staat zijn. Het bedrijf moet ook voldoen aan ten minste een van de volgende “zakendoen” -vereisten:

  • De vennootschap haalde ten minste 80% van haar geconsolideerde bruto-inkomsten uit de exploitatie van een bedrijf of van onroerend goed in de staat, of uit het verlenen van diensten in de staat.
  • Het bedrijf had ten minste 80% van zijn geconsolideerde activa in staat.
  • Het bedrijf is van plan om ten minste 80% van de netto-opbrengst van het aanbod te gebruiken en te gebruiken voor de exploitatie van een bedrijf of van onroerend goed in staat, de aankoop van onroerend goed in staat of het verlenen van diensten in staat..
  • Een meerderheid van de werknemers van het bedrijf is in staat.

 

Related Posts