Seculiere markt
Wat is een seculiere markt?
Een seculiere markt is een markt die wordt aangedreven door krachten die vele jaren kunnen bestaan, waardoor de prijs van een bepaalde investering of activaklasse gedurende een lange periode kan stijgen of dalen. In een seculiere bullmarkt duwen positieve omstandigheden, zoals lage rentetarieven en sterke bedrijfswinsten, de aandelenkoersen omhoog. In een seculiere bearmarkt, waar dalende bedrijfswinsten of stagnatie van de economie leiden tot een zwak beleggerssentiment, ervaren aandelen gedurende een langere periode verkoopdruk.
Belangrijkste leerpunten
- Een seculiere markt wordt aangedreven door krachten die ervoor zorgen dat de prijs van beleggingen of een activaklasse gedurende een lange periode stijgt of daalt.
- Een seculiere bullmarkt heeft positieve omstandigheden, zoals lage rentetarieven en sterke bedrijfswinsten die de aandelenmarkten versterken.
- Seculiere bearmarkten vertonen gedurende een langere periode verkoopdruk op de aandelenmarkten, wat mogelijk te wijten is aan economische zwakte.
Inzicht in seculiere markt
Seculiere markten worden doorgaans gedreven door grootschalige nationale en internationale trends, die zich tegelijkertijd kunnen voordoen. De markten, inclusief aandelen en obligaties, bewegen in de loop van de jaren in trends. Een bullmarkt is een algemene achtergrond die het vertrouwen van investeerders, gunstige economische omstandigheden en optimistische verwachtingen vertoont waar de winst en de economische groei waarschijnlijk zullen aanhouden. Op de aandelenmarkt is een bullmarkt doorgaans consistent met een stijging van 20% van de aandelenkoersen, meestal gemeten door een index van veel bedrijven, zoals de S&P 500.
Omgekeerd vertegenwoordigt een bearmarkt een achtergrond van pessimisme, angst en de verwachting dat de economische groei en de markten in de toekomst zullen afnemen. Op de aandelenmarkt is een bearmarkt doorgaans consistent met een daling van 20% van de aandelenkoersen.
Een seculiere bullmarkt kan correcties (gedefinieerd als een daling van 10% of meer vanaf een markthoogtepunt) of bearmarktperioden bevatten, maar ze zullen de trend van opwaartse activawaarden niet omkeren. Met andere woorden, eventuele dalingen in de markt worden ruimschoots goedgemaakt door de langdurige rally’s in de markt. Hetzelfde geldt voor een seculiere bearmarkt in die zin dat hogere rally’s van korte duur zijn, waar de trend van de bearmarkt zijn controle hervat, wat leidt tot dalende activaprijzen.
Zowel seculiere bull- als bearmarkten kunnen correcties ondergaan, maar de seculiere trend op de lange termijn blijft intact.
Seculiere markt versus cyclische markt
Een cyclische markt heeft een kortere looptijd en vertoont doorgaans seizoensgebonden of cyclische bedrijfsomstandigheden. Een cyclische markt vertoont piek-dal-piekbewegingen. Cyclische aandelen hebben de neiging om mee te bewegen met macro-economische omstandigheden, zoals consumentenbestedingen of economische groei. Zodra de groei echter afneemt, worden cyclische aandelen doorgaans verkocht. Een seculiere markt is een evenement op de lange termijn met aanhoudende omstandigheden, ongeacht economische vertragingen en cycli.
Voorbeelden van een seculiere markt
Een seculiere markt kan effecten zoals aandelen omvatten, maar ook economische omstandigheden zoals een gezonde, consistente vraag naar producten en diensten.
Stierenmarkt
Begin 2009 begon een wereldwijde bullmarkt in aandelen en andere risicovolle activa, voornamelijk als reactie op gesynchroniseerde acties van centrale banken in de VS en de rest van de wereld om de rentetarieven te verlagen en monetaire stimuleringsmaatregelen toe te voegen, waardoor economieën effectief worden overspoeld met ‘ gemakkelijk geld’.
Van 2009 tot 2019 waren er een aantal correcties, maar geen enkele gebeurtenis of reeks economische of politieke omstandigheden was ernstig genoeg om de bullmarkt te laten ontsporen. In 2020, met de pandemie van het Coronavirus en de daaruit voortvloeiende economische neergang, daalden de markten echter met meer dan 20% en maakte daarmee een einde aan de bullmarkt. De aandelenmarkten zouden eind 2020 en gedurende 2021 kunnen herstellen, wat tot discussie zou kunnen leiden over de vraag of de seculiere bullmarkt echt is geëindigd.
De wereldeconomieën worden echter geconfronteerd met hoge werkloosheid en een recessie als economische achtergrond. Als gevolg hiervan lijkt het er niet op dat een rally op de aandelenmarkt de algemene gunstige voorwaarden zou hebben die nodig zijn om het te definiëren als een voortzetting van de seculiere bullmarkt.
Vraag naar technologie
Hoewel het vaakst wordt toegepast op de aandelen- of obligatiemarkt, kan een seculiere markt ook worden gebruikt om de langetermijnvraag naar bepaalde goederen te beschrijven. De informatietechnologiemarkt maakt bijvoorbeeld een seculiere groei door die een open einde lijkt. E-commerce, cloudservices, kunstmatige intelligentie en mobiele apparaten zijn enkele van de fundamenten van de seculiere groei op de lange termijn die de technologiesector blijft aandrijven.