Optie van de verkoper

Wat is de optie van een verkoper?

De optie van een verkoper, een term die vaak wordt gebruikt in combinatie met een termijncontract, geeft de verkoper het recht om een ​​aantal specificaties te kiezen, zoals het tijdstip en de plaats van levering, van het onderliggende effect of de te leveren grondstof.

De optie van een verkoper begrijpen

De optie van een verkoper geeft de short in een termijncontract de mogelijkheid om met de lange zijde van het contract te werken om ervoor te zorgen dat de levering wordt nagekomen, maar waarbij de verkoper precies kan kiezen wat hij wil leveren, binnen de reikwijdte van het contract.

De optie van een verkoper wordt meestal gebruikt bij termijncontracten op fysieke goederen. Voor sommige producten, zoals rijst en olie, kan het verzamelen van geschikte hoeveelheden van een product en het verzorgen van het transport een zeer gecompliceerd en zelfs duur proces zijn.

Een termijncontract voor maïs kan bijvoorbeeld 5.000 bushels vertegenwoordigen. Aangezien heggers de neiging hebben om grote aantallen contracten op een bepaald moment te kopen, kan het zijn dat een termijncontractverkoper honderdduizenden maïsbloemen moet leveren tijdens één leveringsperiode. Door contractverkopers een beetje speelruimte te geven, kunnen enkele van de moeilijkheden bij de leveringslogistiek worden verlicht.

De keuzes over de geleverde goederen of de kwaliteit van het activum en de leveringsspecificaties moeten passen binnen de vooraf vastgestelde limieten die zijn opgelegd door de voorwaarden van het contract. De optie van een verkoper is handig om de fysieke levering goed te maken zonder dat u zich zoveel zorgen hoeft te maken over de strikte specificaties die zijn vastgelegd in gestandaardiseerde contracten, zoals beursgenoteerde termijncontracten. De optie van een verkoper kan ook enige flexibiliteit bieden met betrekking tot de exacte afwikkelingsdatum en leverdatum.

De optie van een verkoper kan ook verwijzen naar een putoptie, aangezien de eigenaar van een put het recht heeft om de onderliggende waarde tegen een bepaalde prijs te verkopen.

Optie van de verkoper: goedkoopste levering in obligatiefutures

De optie van een verkoper speelt ook een rol op de markten voor obligatie-derivaten met contracten die de goedkoopste zijn om te leveren (CTD). Dit kenmerk is gebruikelijk bij futurescontracten voor schatkistobligaties, die doorgaans specificeren dat elke gekwalificeerde schatkistobligatie kan worden geleverd zolang deze binnen een bepaalde looptijd valt en een bepaalde couponrente heeft.

Het bepalen van het goedkoopste effect om zekerheid te leveren is belangrijk voor de shortpositie, en de optie van deze verkoper maakt het voordelig voor de verkoper om een ​​specifiek effect te kiezen om te leveren boven een ander in zijn boek om zo zijn winst te maximaliseren.

Aangezien echter moet worden aangenomen dat de shortpositie altijd de goedkoopste zal zijn om zekerheid te bieden, prijzen de markt deze futurescontracten over het algemeen op basis van de goedkoopste om hoe dan ook zekerheid te leveren.