Waarom mensen zeggen dat september de slechtste maand is om te investeren

Waarom zeggen mensen dat september de slechtste maand is om te investeren?

Vaak hoor je in de financiële media dat mensen verwijzen naar specifieke tijden van de week, maand of jaar die doorgaans bullish of bearish opleveren.

Een van de historische realiteit van de aandelenmarkt is dat deze doorgaans het slechtst heeft gepresteerd tijdens de maand september. De “Stock Trader’s Almanac” meldt dat september gemiddeld de maand is waarin de drie leidende indices van de aandelenmarkt doorgaans het slechtst presteren. Sommigen noemen deze jaarlijkse drop-off het “September-effect”.

Inzicht in het september-effect

Sinds 1950 heeft de maand september een gemiddelde daling gezien van de Dow Jones Industrial Average (DJIA) van 0,8%, terwijl de S&P 500 in september gemiddeld 0,5% daalde.

Sinds de Nasdaq voor het eerst werd opgericht in 1971, is de samengestelde index tijdens de handel in september met gemiddeld 0,5% gedaald. Dit is een gemiddelde dat gedurende vele jaren wordt tentoongesteld, en september is zeker niet de slechtste maand van de beurshandel elk jaar.

Het september-effect is een marktanomalie en staat niet in verband met een bepaald marktgebeurtenis of nieuws. In de afgelopen jaren is het effect verdwenen. Over de afgelopen 25 jaar bedroeg het gemiddelde maandrendement voor de S&P 500 voor september ongeveer -0,4%, terwijl het mediane maandrendement positief is.

Bovendien hebben zich in september niet zo vaak grote dalingen voorgedaan als vóór 1990. Een verklaring hiervoor is dat, aangezien beleggers hebben gereageerd door “voorpositionering”, dat wil zeggen, aandelen verkopen in augustus.

Verklaringen voor het september-effect

Het effect van september is niet beperkt tot Amerikaanse aandelen, maar houdt verband met de meeste wereldwijde markten. Sommige analisten zijn van mening dat het negatieve effect op de markten te wijten is aan seizoensgebonden gedragsvoorkeur, aangezien beleggers hun portefeuilles aan het einde van de zomer wijzigen om te profiteren.

Een andere reden zou kunnen zijn dat de meeste onderlinge fondsen hun bezit innen om fiscale verliezen te oogsten. Een andere specifieke theorie wijst op het feit dat de zomermaanden doorgaans licht verhandelde volumes hebben, aangezien een groot aantal beleggers gewoonlijk vakantietijd neemt en zich tijdens deze downtime ervan weerhoudt hun portefeuilles actief te verhandelen.

Zodra het herfstseizoen begint en deze vakantiebeleggers weer aan het werk gaan, verlaten ze posities die ze van plan waren te verkopen. Wanneer dit gebeurt, ervaart de markt een verhoogde verkoopdruk en dus een algehele daling.

Bovendien beleven veel onderlinge fondsen hun fiscale jaareinde in september. Beheerders van beleggingsfondsen verkopen gemiddeld verliezende posities voor het einde van het jaar, en deze trend is een andere mogelijke verklaring voor de slechte prestatie van de markt in september.