Short (korte positie)
Wat is een shortpositie (of shortpositie)
Een short- of shortpositie wordt gecreëerd wanneer een handelaar eerst een effect verkoopt met de bedoeling het terug te kopen of later tegen een lagere prijs te dekken. Een handelaar kan besluiten een effect te shorten als hij denkt dat de prijs van dat effect in de nabije toekomst waarschijnlijk zal dalen. Er zijn twee soorten shortposities: naakt en bedekt. Een naakte short is wanneer een handelaar een waardepapier verkoopt zonder er het bezit van te hebben.
Die praktijk is in de VS echter illegaal voor aandelen. Een gedekte short is wanneer een handelaar de aandelen leent van een afdeling voor aandelenleningen; in ruil daarvoor betaalt de handelaar een leenrente gedurende de tijd dat de shortpositie bestaat.
Op de futures- of valutamarkten kunnen op elk moment shortposities worden gecreëerd.
Belangrijkste leerpunten
- Een shortpositie verwijst naar een handelstechniek waarbij een belegger een effect verkoopt met plannen om het later te kopen.
- Shorting is een strategie die wordt gebruikt wanneer een belegger verwacht dat de prijs van een effect op korte termijn zal dalen.
- In de praktijk lenen short sellers aandelen van aandelen van een investeringsbank of andere financiële instelling, waarbij ze een vergoeding betalen om de aandelen te lenen terwijl de shortpositie bestaat.
Inzicht in shortposities
Bij het creëren van een shortpositie moet men begrijpen dat de handelaar een eindig potentieel heeft om winst te maken en een oneindig potentieel voor verliezen. Dat komt omdat het potentieel voor winst beperkt is tot de afstand van het aandeel tot nul. Een aandeel kan echter jarenlang stijgen, waardoor een reeks hogere hoogtepunten ontstaat. Een van de gevaarlijkste aspecten van short zijn, is de mogelijkheid van kortsluiting.
Een short-squeeze is wanneer een sterk kortgesloten aandeel plotseling in prijs begint te stijgen wanneer handelaren die short zijn, het aandeel beginnen te dekken. Een beroemde short-squeeze deed zich voor in oktober 2008, toen de aandelen van Volkswagen omhoogschoten toen short-sellers zich haastten om hun aandelen te dekken. Tijdens de short-squeeze steeg het aandeel in iets meer dan een maand van ongeveer € 200 naar € 1000.
Een voorbeeld uit de echte wereld
Een handelaar denkt dat het aandeel van Amazon op het punt staat te dalen nadat het kwartaalresultaten heeft gerapporteerd. Om van deze mogelijkheid gebruik te maken, leent de handelaar 1.000 aandelen van de aandelen van zijn afdeling voor het uitlenen van aandelen met de bedoeling om de aandelen te shorten. De handelaar gaat dan naar buiten en verkoopt short de 1.000 aandelen voor $ 1.500. In de daaropvolgende weken rapporteert het bedrijf zwakker dan verwachte omzet en gidsen voor een zwakker dan verwacht voorwaarts kwartaal. Als gevolg hiervan zakt het aandeel naar $ 1.300, waarna de handelaar koopt om de shortpositie te dekken. De transactie resulteert in een winst van $ 200 per aandeel of $ 200.000.