Speciale beoordelingsobligatie

Wat is een bijzondere beoordelingsobligatie?

Obligaties met bijzondere aanslag zijn obligaties met algemene verplichtingen, die gewoonlijk worden uitgegeven om ontwikkelingsprojecten te financieren, waarbij de verschuldigde rente wordt betaald uit belastingen die uitsluitend worden geheven van de begunstigden van dat project.

Inzicht in speciale beoordelingsobligaties

Een gemeentelijke obligatie wordt uitgegeven door een staats- of lokale overheid om kapitaal aan te trekken om projecten zoals snelwegen, rioleringen, recreatieparken, openbare scholen enzovoort te financieren. Wanneer een gemeentelijke obligatie wordt uitgegeven om de verbetering van eigendommen in een specifiek deel van een stad, dorp of provincie te sponsoren, wordt de obligatie een speciale beoordelingsgarantie genoemd.

Beleggers die een speciale beoordelingsobligatie kopen, ontvangen periodiek rente van de emittent totdat de obligatie vervalt, waarna de hoofdsom wordt terugbetaald aan de obligatiehouders. De betalingsverplichtingen op de obligatie worden gegarandeerd uit inkomsten die worden ontvangen uit het deel van de belastingen die worden geheven van ingezetenen die rechtstreeks profiteren van het project. Met andere woorden, er wordt alleen extra belasting geheven aan degenen die rechtstreeks zullen profiteren van de verbetering om de betalingen op de obligatie-uitgifte te bekostigen. De bijzondere aanslagbelastingen kunnen de totale kosten van het project niet overschrijden.

Als bijvoorbeeld een speciale aanslaggarantie werd uitgegeven om te betalen voor het opnieuw bestraten van trottoirs in een bepaalde gemeenschap, zou er een extra belasting worden geheven op huiseigenaren in het gebied dat van dit project profiteert. Huiseigenaren in de omgeving krijgen mooiere wandelpaden en zullen waarschijnlijk de waarde van hun eigendom dienovereenkomstig zien stijgen, maar dit heeft een prijs. Hun onroerendgoedbelasting zal stijgen om de door de gemeente aan de obligatiehouders verschuldigde rente te betalen. Aangezien de rente op obligaties met bijzondere aanslag wordt betaald door belastingen van de gemeenschap die van de ontwikkeling profiteren, is het niet ongebruikelijk dat de leden van de begunstigde gemeenschap in de uitgifte investeren, waardoor de extra belastingen die worden geheven om te financieren, worden gecompenseerd. de band.

De rente op een bijzondere beoordelingsobligatie kan volledige vertrouwen en krediet van de gemeentelijke overheid. Als het niet wordt gegarandeerd door een volledig vertrouwen en kredietpand, is het riskanter dan een obligatie met algemene verplichtingen van dezelfde emittent.

Zoals de meeste gemeentelijke obligaties, is de rente op obligaties met speciale aanslag vrijgesteld van federale belastingen en de meeste staats- en lokale belastingen als de belegger in de staat of gemeente woont die de schuld uitgeeft.  Hoe hoger het marginale belastingtarief van een belegger, hoe waardevoller de belastingvrijstelling van de obligatie is en dus wenselijker. Daarom is er in staten met hoge belastingtarieven meestal een grotere vraag naar obligaties met speciale aanslag. Als een staat of de federale overheid de belastingtarieven verlaagt, verliezen de obligaties een deel van hun voordeel voor individuen met een hoge belasting en worden ze dus minder wenselijk.