Spot Commodity
Wat is een spotproduct?
In de financiële wereld verwijst de term ‘spotgoederen’ naar een handelsartikel dat wordt verkocht met de bedoeling om redelijk onmiddellijk aan de koper te worden geleverd – hetzij op dit moment, hetzij binnen slechts een paar dagen. Zoals de naam al doet vermoeden, zijn spotgoederen grondstoffen die op de spotmarkt worden verhandeld. Evenzo staat de prijs van een spotgrondstof bekend als de spotprijs.
Daarentegen brengen commodity-futures of termijnmarkten de levering van de grondstof op een toekomstig tijdstip met zich mee.
Belangrijkste leerpunten
- Een spotgrondstof is een grondstof die op zijn contante markt wordt verhandeld, in tegenstelling tot een derivatenmarkt.
- Spotmarkten zijn markten waarin de transacties binnen enkele dagen worden afgewikkeld.
- Marktdeelnemers gebruiken vaak een combinatie van spot- en termijnmarkten om grondstoffen te verhandelen, als hedger of als speculant.
Hoe Spot Commodities werken
Spotgrondstoffen vormen een belangrijk onderdeel van de financiële markten, waardoor bedrijven, handelaren en tussenpersonen op korte termijn een breed scala aan grondstoffen kunnen kopen. De spotgoederenmarkten van vandaag omvatten energiegoederen zoals olie, steenkool en elektriciteit; landbouwproducten zoals maïs, tarwe en sojabonen; metalen zoals goud, zilver en staal; en vele anderen.
Over het algemeen zijn er twee belangrijke soorten kopers op de spotgoederenmarkt: commerciële klanten en de levering van de goederen die ze kopen.
Speculanten zullen de spotmarkt doorgaans gebruiken als een manier om een positie te sluiten die ze eerder zijn aangegaan via de commodity-futuresmarkt. Een speculant die futurescontracten op koffiebonen heeft gekocht, kan die positie bijvoorbeeld beëindigen door die contracten aan een commerciële koper op de spotmarkt te verkopen zodra dat futurescontract de afwikkelingsdatum heeft bereikt. Aangezien de waarde van een commodity-futurescontract is gebaseerd op de waarde van de onderliggende grondstof, zal de prijs van een bepaald futures-contract naar de spotprijs van die grondstof evolueren naarmate het futurescontract de afwikkelingsdatum nadert.
Voorbeeld uit de echte wereld van een spotproduct
Vaak zullen grondstoffenmarktdeelnemers zowel de spot- als de termijngoederenmarkt gebruiken. Beschouw bijvoorbeeld het geval van een luchtvaartmaatschappij die voor het volgende jaar moet zorgen voor de levering van vliegtuigbrandstof. In oktober 2020 bedroeg de spotprijs van kerosine-type vliegtuigbrandstof uit de Amerikaanse Golfkust iets meer dan $ 1 per gallon. Daarentegen kostte diezelfde grondstof in oktober 2019 ongeveer $ 1,85 per gallon.
Als we naar deze prijzen kijken, kan een luchtvaartmaatschappij zijn vliegtuigbrandstof graag op de spotmarkt kopen en binnen een paar dagen na aankoop van de brandstof fysiek in ontvangst nemen. Het zou echter ook kunnen zijn om futurescontracten voor vliegtuigbrandstof te kopen om de lage prijs enkele maanden in de toekomst vast te houden. De prijs van de futurescontracten zou dan niet alleen de huidige spotprijs van de grondstof weerspiegelen, maar ook de verwachte toekomstige richting van de spotprijzen.
Spotprijs, termijnprijs en basis
De basis is het verschil tussen de spotprijs van een leverbare grondstof en de prijs van het futurescontract voor de vroegst beschikbare datum. Basis wordt gebruikt door handelaren in grondstoffen om de beste tijd te bepalen om een grondstof te kopen of verkopen. Handelaren kopen of verkopen op basis van het feit of de basis sterker of zwakker wordt.
Basis is een cruciaal concept voor portefeuillebeheerders en handelaren, omdat deze relatie tussen contanten en futures-prijzen de waarde van de contracten die bij hedging worden gebruikt, beïnvloedt. Als voorbeeld voor basis in futures-contracten, neem aan dat de spotprijs voor ruwe olie $ 50 per vat is en dat de futures-prijs voor ruwe olie die over twee maanden geleverd kan worden $ 54 is. De basis is $ 4, of $ 54 – $ 50.