Nietjesfinanciering
Wat is basisfinanciering?
Stapelfinanciering is een vooraf geregeld financieringspakket dat wordt aangeboden aan potentiële bieders voor een overname. Staple financiering wordt geregeld door de zakenbank het adviseren van de verkopende onderneming en omvat alle details van de kredietverlening pakket, met inbegrip van de hoofdsom, kosten, en de lening convenanten. De naam is afgeleid van het feit dat de financieringsgegevens aan de achterkant van de term sheet over de overname zijn geniet.
Belangrijkste leerpunten
- Stapelfinanciering is een regeling tijdens een bedrijfsovername waarbij de investeringsbank die het verkopende bedrijf adviseert, ook vooraf afgesproken financiering voor potentiële kopers regelt.
- Deze deals, genoemd naar de geniete papieren pakketten die ooit werden gebruikt om de financieringsovereenkomst aan het prospectus te koppelen, lokken vaak meer bieders uit, aangezien potentiële kopers niet naar hun eigen financiering hoeven te zoeken.
- De investeringsbank die betrokken is bij basisfinanciering kan aan beide kanten van de deal vergoedingen verdienen door de verkoop te onderschrijven en financieringsdiensten aan de koper aan te bieden.
Nietjesfinanciering uitgelegd
Stapelfinanciering biedt voordelen bij een overname van een bedrijf door een ander. Omdat er bij dit soort deals al financiering is, levert het de verkoper vaak meer tijdige biedingen op. Kopers profiteren van het zien van de voorwaarden van de vooraf afgesproken leningovereenkomst en hoeven niet langer op zoek te gaan naar eigen financiering op het laatste moment om een aankoop tot stand te brengen.
De basisfinancieringsmethode stelt de bank in feite in staat om vergoedingen te genereren aan beide kanten van de fusie, door advies en acceptatiediensten te verstrekken aan de verkoper en financieringspakketten aan de koper. Omdat basisfinanciering het biedproces versnelt, is het gebruikelijk geworden op het gebied van fusies en overnames, hoewel er enige bezorgdheid is geuit over de ethiek van een investeringsbank die belangen aan beide kanten van een transactie dient.
Waarom nietenfinanciering gebruiken?
Stapelfinanciering wordt vaak gebruikt om de verkoopprijs te maximaliseren: door het geniete schuldenpakket beschikbaar te stellen aan alle potentiële kopers, krijgt een potentiële bieder toegang tot de schuld die hij anders misschien niet alleen had kunnen aantrekken. Vanuit het perspectief van de verkoper geldt: hoe groter het aantal volledig gefinancierde potentiële bieders, hoe groter de concurrentie en dus hoe hoger de potentiële verkoopprijs.
Het vergemakkelijkte ook een snelle verkoop. Het bankproces wordt gestroomlijnd wanneer potentiële kopers een goed onderhandelde term sheet krijgen, vooral wanneer ze anders helemaal opnieuw hadden moeten beginnen met een syndicaat van verschillende banken.