Step Premium-optie
Wat is een Step Premium-optie?
Een steppremie is een aankoopprijs voor een optieovereenkomst die moet worden terugbetaald in een reeks van termijnen die in de loop van de tijd worden gedaan naarmate de vervaldatum of de uitoefenprijs van de optie nadert.
Andere optieovereenkomsten zijn vanille-opties, waarbij de volledige premie moet worden betaald wanneer de transactie wordt gestart.
Inzicht in de Step Premium-optie
Steppremie-opties worden over-the-counter verhandeld, zodat de bij de transactie betrokken partijen hun eigen voorwaarden kunnen creëren.
Belangrijkste leerpunten
- Een steppremie-optie is een overeenkomst om voor een optiecontract te betalen in een reeks betalingen in de loop van de tijd.
- Het is een van de flexibele keuzes die beschikbaar zijn voor optiehandelaren in de over-the-counter-markt.
- Steppremie-opties kosten over het algemeen meer dan zogenaamde vanille-opties, die op het moment van de overeenkomst moeten worden betaald.
Opties kunnen over-the-counter of op een openbare effectenbeurs worden verhandeld. Flexibele contractafspraken zoals steppremie-opties zijn een kenmerk van de over-the-counter-markt.
Bij over-the-counter-transacties beschrijft het contract voor de optie het bedrag van de premie en wanneer deze zal worden betaald. Een step premium-optie is duurder dan een vergelijkbare vanille-optie.
Andere flexibele regelingen
Een nog duurdere regeling is de voorwaardelijke premie-optie. In dit geval betaalt de belegger geen premie als de optie uit het geld afloopt, of zonder intrinsieke waarde.
Gezien de flexibiliteit die mogelijk is, is er een breed scala aan opties ontworpen om aan verschillende investeringsbehoeften te voldoen. Hun premies weerspiegelen de unieke risico’s en voordelen die aan elk type optie zijn verbonden.
Waarom kiezen voor een Step Premium
Een koper van een optie kan ervoor kiezen om een optie met een steppremie te kopen, gewoon om de kosten over een langere periode te spreiden. Een andere handelaar kan ervoor kiezen om een steppremie-optie te verkopen (of te schrijven ) omdat de totale premie groter zal zijn dan bij een vergelijkbare vanille-optie.
Een step-premiumoptie wordt als een gestructureerde optie beschouwd.
Voorbeeld van een Step Option Premium
Stel dat een optiekoper een transactie wil starten in een step-premiumoptie. De opties vervallen over vier weken.
Een vanille-optie met de parameters die de handelaren willen, heeft een premie van $ 1. Omdat de handelaar een stapoptie wil, vraagt de verkoper $ 1,10.
De koper gaat akkoord en koopt 10 contracten (van elk 100 aandelen) voor een totaalbedrag van 100 x 10 x $ 1,10 = $ 1100. Als onderdeel van de overeenkomst betaalt de koper van de optie aan het einde van elke week een kwart van de premie, of $ 275, . Na afloop van vier weken wordt de premie volledig afbetaald.
Een andere variatie
Aangezien stappremies door de betrokken partijen kunnen worden aangepast, kunnen de partijen in plaats van de premie te betalen naarmate de tijd verstrijkt, een betaling overeenkomen wanneer het onderliggende actief bepaalde prijzen bereikt.
Als de bovenstaande optie bijvoorbeeld een call is, de uitoefenprijs $ 45 is en de onderliggende aandelen momenteel worden verhandeld tegen $ 44, kunnen de premietermijnen verschuldigd zijn elke keer dat de onderliggende waarde $ 0,25 dichter bij de strike beweegt. Als de onderliggende waarde stijgt tot $ 44,25, is de eerste premie verschuldigd. Wanneer het stijgt tot $ 44,50, is er nog een premiebetaling verschuldigd. Als de onderliggende waarde de uitoefenprijs niet bereikt, is de eventuele resterende premie verschuldigd op de vervaldag.