Band

Wat is een riem?

Een riem, of een lange riem, is een optiestrategie waarbij gebruik wordt gemaakt van één put en twee oproepen met dezelfde strike en afloop. Handelaren gebruiken het wanneer ze denken dat een grote beweging in de onderliggende waarde waarschijnlijk is, hoewel de richting nog onzeker is. Alle opties in een riem zijn voor het geld. Een strap is vergelijkbaar met een straddle, maar omdat er twee calls zijn voor elke put, is de strategie wel bullish. Een short strap zou één put en twee calls verkopen, maar deze strategie profiteert wanneer de onderliggende waarde niet beweegt.

Een riem wordt ook wel een “drievoudige optie” genoemd.

Bandjes begrijpen

Net als bij zijn eenvoudigere optiestrategie, neef, bekend als een straddle, profiteert een strap wanneer de onderliggende waarde een grote beweging maakt ten opzichte van de huidige prijs. De houder profiteert ongeacht de manier waarop de onderliggende beweging beweegt, zolang het de premies dekt die voor de opties worden betaald. Met een riem is er echter een bullish bias, aangezien de houder twee keer zoveel profiteert van een opwaartse beweging. Dat gezegd hebbende, kan de handelaar nog steeds geld verdienen als de onderliggende waarde aanzienlijk daalt.

Met een riem zijn de winsten onbeperkt, maar het risico wordt beheerst. Maximaal verlies treedt op als de onderliggende waarde helemaal niet beweegt op het moment dat de opties vervallen. In dat geval worden de opties waardeloos en blijft het verlies beperkt tot de premies die voor de drie opties zijn betaald.

Hoe een riem wordt gebruikt

Aandelen zijn over het algemeen bijzonder volatiel rond nieuwsgebeurtenissen en inkomstenberichten. Een handelaar die op de lange termijn optimistisch is over een bedrijf, maar zich zorgen maakt dat het huidige winstrapport minder zal zijn dan verwacht, zou een riem kunnen gebruiken als bescherming tegen een mogelijke zweepzaag. De winstcurve voor een band is vergelijkbaar met die van een straddle, aangezien zowel de putten als de call-items vasthouden. Omdat een riem echter twee oproepen bevat, is de helling van de winstlijn boven de huidige activaprijs veel steiler dan de helling van de winstlijn wanneer de onderliggende waarde daalt.

Nadelen van het gebruik van een riem

Een primair nadeel van een riem zijn de initiële implementatiekosten. Een handelaar moet niet alleen drie opties kopen, maar aangezien ze allemaal voor het geld zijn, zijn hun prijzen meestal relatief hoog. Het is mogelijk om een ​​riem iets aan te passen om iets goedkopere opties te gebruiken die enigszins uit het geld zijn.  Dit wordt een strategie voor het wurgen van een riem genoemd. De winstcurve zou vergelijkbaar zijn met een gewone strangle strategie, omdat beide een nog grotere beweging in beide richtingen vereisen om winstgevend te zijn. Net als bij de gewone riem, is de winstcurve aan de bovenkant steiler dan aan de onderkant.