Bank wisselen

Wat is een swapbank?

Een swapbank is een instelling die optreedt als broker tussen twee tegenpartijen die een rente- of valutaswapovereenkomst willen aangaan en eventueel anoniem willen blijven. De swapbank brengt beide partijen bij elkaar en verdient doorgaans een kleine premie van beide tegenpartijen voor het faciliteren van de swap.

Hoe een swapbank werkt

Een swap is een derivatencontract waarbij twee partijen financiële instrumenten ruilen. Deze instrumenten kunnen bijna alles zijn, maar de meeste swaps hebben betrekking op kasstromen op basis van een nominale hoofdsom waarmee beide partijen akkoord gaan. Meestal verandert de directeur niet van eigenaar. Elke cashflow bestaat uit één deel van de swap. De ene cashflow is over het algemeen vast, terwijl de andere variabel is, dat wil zeggen gebaseerd op een referentierente, een zwevende wisselkoers of een indexprijs.

Swaps worden niet op beurzen verhandeld en particuliere beleggers gaan doorgaans niet over tot swaps. Swaps zijn eerder over-the-counter-contracten tussen bedrijven of financiële instellingen. Het is echter mogelijk dat kleinere instellingen via een swapbank nog toegang hebben tot deze markt.

Over het algemeen benaderen bedrijven andere bedrijven niet rechtstreeks in een poging swapovereenkomsten te sluiten. In plaats daarvan coördineren swapbanken de swapovereenkomsten voor bedrijven. In de meeste gevallen zijn de identiteit van de tegenpartijen bij elkaar, en vaak ook bij de swapbank, onbekend.

Voordelen van een swapbank

Het gebruik van een swapbank bij het aangaan van een swapovereenkomst heeft drie grote voordelen. Ze zijn anonimiteit, verminderd risico en meer expertise.

Veel bedrijven willen anoniem blijven om concurrentievoordeel niet weg te geven. Met andere woorden, ze willen misschien niet dat anderen weten wat ze doen op het gebied van financiering, risicobeheersing en mogelijk waar ze hun kapitaal inzetten. Door een ruilmakelaar te gebruiken, kunnen ze hun identiteit verborgen houden tegen een kleine premie.

Een van de grootste risico’s bij een swaptransactie is het tegenpartijrisico, of het risico dat de andere partij zijn verplichtingen, inclusief wanbetaling, niet nakomt. Alle kasstromen van de swap stromen vaak door de swapbank, die periodieke betalingen int en doorstuurt. Dit omvat vaak kredietdiensten, van het beoordelen van de kredietwaardigheid van de tegenpartij tot het garanderen van tijdige betaling van kasstromen.

Omdat swaps complex kunnen zijn, profiteren bedrijven die niet over de juiste middelen beschikken, zowel qua expertise als ervaring, van de gespecialiseerde kennis van de swapbank. Het zorgt voor betere voorwaarden voor de kleine of onervaren tegenpartij. En het geeft hen toegang tot een groot universum van potentiële tegenpartijen, wat vooral handig is voor de zeldzame of nieuwe swapklant.

De swapbank draagt ​​deze voordelen over aan de swap-tegenpartijen, maar neemt zelf risico voor haar vergoedingen. Dit omvat het renterisico. Als de rente verandert gedurende de tijd dat het alleen het ontvangende of betalende deel van de swap heeft voltooid, loopt de bank risico voor de resterende looptijd. Kredietrisico is de grootste bedreiging voor de swapbank, als een partij in gebreke blijft. En tot slot kan het moeilijk zijn om voor een bepaalde swap een tegenpartij te vinden. Dit wordt het risico van mismatch genoemd.