Swaption – Swap-optie
Wat is een Swaption – Swap-optie?
Een swaption, ook wel swapoptie genoemd, verwijst naar een optie om een renteswap of een ander type swap af te sluiten. In ruil voor een optiepremie verkrijgt de koper het recht maar niet de verplichting om op een bepaalde datum in de toekomst een bepaalde swapovereenkomst met de uitgevende instelling af te sluiten.
Wat zegt een Swaption – Swap-optie u?
Swaptions zijn er in twee hoofdtypen: een payer swaption en een receiver swaption. Bij een payer swaption heeft de koper het recht, maar niet de verplichting, om een swapcontract aan te gaan waarbij hij de betaler van de vaste rente en de ontvanger van de variabele rente wordt. Een receiver swaption is het tegenovergestelde, dwz de koper heeft de mogelijkheid om een swapcontract af te sluiten waarbij hij de vaste rente ontvangt en de variabele rente betaalt.
Swaptions zijn over-the-counter contracten en zijn niet gestandaardiseerd, zoals aandelenopties of futures-contracten. De koper en verkoper moeten dus beiden akkoord gaan met de prijs van de swaption, de tijd tot het verstrijken van de swaption, het notionele bedrag en de vaste / variabele rente.
Naast deze voorwaarden moeten de koper en verkoper ook overeenkomen of de swaption-stijl Bermudan, Europees of Amerikaans is. Deze stijlnamen hebben niets met geografie te maken; in plaats daarvan verwijzend naar de methodologie waarin de swaption zal worden uitgevoerd.
Belangrijkste leerpunten
- Bermudan swaption: de koper mag de optie uitoefenen en de gespecificeerde swap aangaan op een vooraf bepaalde set van specifieke data.
- Europese swaption: de koper mag de optie alleen uitoefenen en de swap aangaan op de vervaldatum van de swaption.
- Amerikaanse swaption: de koper kan de optie uitoefenen en de swap aangaan op elke dag tussen het ontstaan van de swap en de vervaldatum. (Er kan een korte uitsluitingsperiode zijn na het opstarten.)
Aangezien swaptions op maat gemaakte contracten zijn, kunnen er creatievere, persoonlijkere en / of unieke voorwaarden in de voorwaarden worden opgenomen.
Hoe werkt de swaption – swapoptiemarkt?
Swaptions worden over het algemeen gebruikt om optieposities op obligaties af te dekken, om te helpen bij het herstructureren van huidige posities, om een portefeuille te wijzigen of om het totale uitbetalingsprofiel van een partij aan te passen. Vanwege de aard van swaptions zijn marktdeelnemers doorgaans grote financiële instellingen, banken en / of hedgefondsen. Grote bedrijven nemen ook deel aan de swaptionmarkt om het renterisico te helpen beheersen.
Swapcontracten worden aangeboden in de meeste van de belangrijkste valuta’s ter wereld, waaronder de Amerikaanse dollar (USD), de euro en het Britse pond. Commerciële banken zijn over het algemeen de belangrijkste marktmakers, omdat het enorme technologische en menselijke kapitaal dat nodig is om een portefeuille van swaptions te bewaken en te onderhouden, gewoonlijk buiten het bereik van kleinere bedrijven ligt.