Materiële boekwaarde per aandeel (TBVPS)
Wat is de tastbare boekwaarde per aandeel (TBVPS)?
Materiële boekwaarde per aandeel (TBVPS) is een methode waarmee de waarde van een bedrijf per aandeel wordt bepaald door het eigen vermogen te meten zonder de opname van immateriële activa. Immateriële activa zijn activa die geen fysieke substantie hebben, waardoor hun waardering een moeilijkere onderneming is dan de waardering van materiële activa.
TBVPS is vergelijkbaar met prijs-tot-tastbare boekwaarde (PTBV).
Belangrijkste leerpunten
- De materiële boekwaarde per aandeel (TBVPS) is de waarde van de materiële activa van een bedrijf gedeeld door de huidige uitstaande aandelen.
- TBVPS bepaalt de potentiële waarde per aandeel van een bedrijf in het geval dat het zijn activa moet liquideren.
- Activa zoals eigendommen en uitrusting worden als materiële activa beschouwd. Immateriële activa, zoals goodwill, worden niet meegenomen in de berekening van TBVPS.
- Een van de punten van kritiek op de geldigheid van TBVPS is het gebrek aan nauwkeurigheid bij de boekhouding van de materiële activa van een bedrijf.
De formule voor TBVPS is
Inzicht in tastbare boekwaarde per aandeel
De tastbare boekwaarde (TBV) van een bedrijf is wat gewone aandeelhouders kunnen verwachten als een bedrijf failliet gaat – waardoor de liquidatie van zijn activa tegen de boekwaardeprijs wordt afgedwongen. Immateriële activa, zoals goodwill, worden niet in de materiële boekwaarde opgenomen omdat ze tijdens liquidatie niet kunnen worden verkocht. Bedrijven met een hoge tastbare boekwaarde bieden aandeelhouders echter meer neerwaartse bescherming in geval van faillissement.
De materiële boekwaarde per aandeel richt zich dus uitsluitend op de waarde van de materiële activa van een organisatie, zoals gebouwen en uitrusting. Zodra de waarde van de materiële vaste activa is bepaald, wordt dat bedrag gedeeld door het aantal uitstaande aandelen van de vennootschap. Het bedrag dat in dit proces wordt bepaald, wordt erkend als de TBVPS van het bedrijf.
TBV geeft een schatting van de waarde van het bedrijf als het failliet gaat en gedwongen wordt om al zijn activa te liquideren. Aangezien bepaalde intrinsieke kenmerken, zoals goodwill of kennis van werknemers, niet tegen een prijs kunnen worden geliquideerd, omvat TBV geen immateriële activa. De TBV is alleen van toepassing op fysieke items die kunnen worden gehanteerd en verkocht tegen een gemakkelijk te bepalen marktwaarde.
Bepaalde online databases en websites stellen potentiële investeerders in staat om de voortgang van de TBVPS van een bedrijf in de loop van de tijd te onderzoeken.
Vereisten voor materiële boekwaarde per aandeel
De materiële activa van een organisatie kunnen alle fysieke producten omvatten die het bedrijf produceert, evenals alle materialen die worden gebruikt om ze te produceren. Mocht een organisatie bijvoorbeeld fietsen produceren, dan worden alle voltooide fietsen, ongebruikte fietsonderdelen of grondstoffen die tijdens het fabricageproces van fietsen worden gebruikt, aangemerkt als materiële activa. De waarde van deze activa wordt bepaald op basis van de prijs die ze zouden trekken als het bedrijf gedwongen zou worden te liquideren, meestal in het geval van een faillissement.
Afgezien van activa die verband houden met de productie van een product, kan ook alle apparatuur die wordt gebruikt om het product te maken, worden opgenomen. Dit kan alle gereedschappen of machines zijn die nodig zijn om de productie te voltooien, evenals onroerend goed dat eigendom is van en wordt gebruikt voor productiedoeleinden. Bijkomende bedrijfsapparatuur, zoals computers en archiefkasten, kunnen voor taxatiedoeleinden ook als materiële activa worden beschouwd.
Kritiek op TBVPS
Boekwaarde verwijst naar de verhouding tussen het eigen vermogen en het aantal uitstaande aandelen. Het houdt alleen rekening met de boekhoudkundige waardering, die niet altijd een correcte weergave is van de huidige marktwaardering, of van wat er tijdens een verkoop zou kunnen worden ontvangen.