Tijdelijk liquiditeitsgarantieprogramma (TLGP)

Wat is het tijdelijke liquiditeitsgarantieprogramma (TLGP)?

Het Tijdelijke Liquiditeitsgarantieprogramma (TLGP) was een directe reddingsoperatie van de banksector die in 2008 werd ingesteld door de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) tijdens de wereldwijde bankencrisis.

De TLGP was een van de vele overheidsinterventies die het resultaat waren van de vaststelling door het Amerikaanse ministerie van Financiën en de Federal Reserve dat het ernstige systeemrisico een ongekende actie rechtvaardigde.

In het kader van het programma verhoogde de FDIC zijn verzekeringsdekking voor deposito’s bij bepaalde financiële instellingen, en garandeerde ook bepaalde ongedekte kredietverplichtingen van die instellingen, met name depositocertificaten en commercial paper. Deze twee afzonderlijke programma’s stonden bekend als het Transaction Account Guarantee Program (TAGP) en het Debt Guarantee Programme (DGP).

Inzicht in het tijdelijke liquiditeitsgarantieprogramma (TLGP)

In de herfst van 2008 bevonden de Amerikaanse en wereldwijde financiële markten zich in een crisis. De financiële crisis van 2008 was de ergste economische ramp sinds de Grote Depressie van 1929. Banken werden geconfronteerd met een liquiditeitscrisis onder banken te midden van een golf van wanbetalingen en executies op subprime-hypotheken. Verschillende grote banken en financiële instellingen waren al gefaald en failliet gegaan. 

De TLGP werd in oktober 2008 aangekondigd als onderdeel van een gecoördineerde reeks nieuwe programma’s die door de federale overheid werden uitgerold om de twee meest directe bedreigingen voor het Amerikaanse financiële systeem af te wenden.

De TLGP was de rol van de FDIC in het algemene plan. Het was bedoeld om het vertrouwen van het publiek in de integriteit van hun deposito-instellingen te behouden door de verzekering op deposito’s te vergroten en een garantie te bieden voor de schulden van banken op de interbancaire en kortlopende kredietmarkten.

Het eerste deel van de TLGP werd aangepakt door de TAGP. Met twijfel over de deugdelijkheid van het banksysteem, vonden er in de zomer en de herfst van 2008 verschillende bankruns plaats. Om verdere bankruns te voorkomen, garandeerde dit programma volledig alle binnenlandse niet-rentedragende transactiestortingen, lage rente NOW-rekeningen., en rente op advocaten-trustrekeningen (IOLTA’s) die tot en met eind 2009 bij deelnemende banken en spaarrekeningen worden aangehouden.

Deze dekking kwam bovenop de bestaande FDIC-depositoverzekering, die in de weken voordat de TLGP werd aangekondigd, was verhoogd tot $ 250.000 per deposant.  De TAGP werd later verlengd tot en met 2010 en vervolgens tot eind 2012 vervangen door een soortgelijke garantie onder de Dodd-Frank Act.

Het DGP gegarandeerd volledig ongedekt, senior schuld uitgegeven door deelnemende instellingen. Omdat de markten voor kortetermijnkrediet in crisis waren, werden veel banken uitgedaagd of waren ze totaal niet in staat om de kortetermijnschuld waarop ze vertrouwden, om te voldoen aan de onmiddellijke liquiditeitsbehoeften, inclusief de eisen van spaarders, door te rollen.

Door deze schuld te garanderen, gaf het DGP de deelnemende banken meer toegang tot kredietmarkten om wanbetaling te voorkomen.122 entiteiten gaven door DGP gegarandeerde schuld uit, en op zijn hoogtepunt garandeerde DGP $ 345,8 miljard aan uitstaande schuld. Het DGP liep eind 2012 af.

In termen van kosten voor de Schatkist meldde de FDIC dat het onder TAGP $ 1,2 miljard aan vergoedingen had geïnd, tegenover $ 1,5 miljard aan verliezen op mislukkingen op 31 december 2018. De FDIC verzamelde $ 10,4 miljard aan vergoedingen en toeslagen onder het DGP en betaalde $ 153 miljoen aan verliezen op in gebreke gebleven DGP-schuld.