Is er een keerzijde aan het hebben van een hoge liquiditeitsratio?
In termen van bedrijfsfinanciering beschrijven liquiditeitsratio’s het vermogen van een bedrijf om kortlopende schuldverplichtingen af te betalen met contanten of kortlopende activa. Veel voorkomende liquiditeitsratio’s zijn onder meer de huidige ratio en de acid test ratio, ook wel de quick ratio genoemd. Investeerders en geldschieters zien liquiditeit als een teken van financiële zekerheid; Hoe hoger de liquiditeitsratio, des te beter is het bedrijf bijvoorbeeld tot op zekere hoogte.
Het is nauwkeuriger om te zeggen dat liquiditeitsratio’s binnen een bepaald bereik moeten vallen. Bedrijven met buitensporig lage liquiditeitsratio’s lopen het risico om in gebreke te blijven en kunnen het moeilijk vinden om kapitaal aan te trekken. Aan de andere kant kunnen bedrijven met een te hoge liquiditeitsratio werkbare activa aan de zijlijn laten staan; contant geld kan worden gebruikt om activiteiten uit te breiden, apparatuur te verbeteren, enz.
Neem de tijd om de corporate governance te herzien voor elk bedrijf dat u analyseert. De omstandigheden voor elk bedrijf en elke branche zijn anders, waardoor het moeilijk is om een universele benchmark te creëren voor gezonde liquiditeitsratio’s. De beste praktijk voor investeerders, kredietverstrekkers en managers is om rekening te houden met liquiditeitsratio’s van succesvolle concurrenten en historische trends. Aangezien liquiditeitsratio’s de relatie tussen schuld en activa beschrijven, stijgt het juiste bedrag aan kortetermijnactiva evenredig met een grotere hefboomwerking.
Sommige bedrijfstakken werken met succes met lage liquiditeitsratio’s. Voorraden kunnen bijvoorbeeld sneller worden omgezet dan betalingen voor crediteuren, waardoor het lijkt alsof kortetermijnactiva onbetrouwbaar zijn. In dergelijke omstandigheden kan het handig zijn om naar de cyclustijden te kijken. De cashconversiecyclus is hiervoor een goede maatstaf, omdat deze het aantal dagen meet dat de cash van een bedrijf vastzit in het productie- en verkoopproces.