Engine voor handelsrapportage en compliance – TRACE
Wat is Trade Reporting and Compliance Engine?
Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) is een programma ontwikkeld door de National Association of Securities Dealers (NASD) dat rapportage mogelijk maakt van over-the-counter ( OTC ) transacties met betrekking tot in aanmerking komende vastrentende effecten. Makelaars, die lid zijn van NASD en te maken hebben met specifieke vastrentende effecten, zijn verplicht hun transacties te rapporteren volgens de regels van de Securities and Exchange Commission (SEC).
Belangrijkste leerpunten
- Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) is een faciliteit voor het rapporteren van transacties en gegevens op de OTC-obligatiemarkt.
- TRACE wordt beheerd door FINRA (voorheen bekend als NASD) en werd gelanceerd in 2002, ter vervanging van het vorige FIPS-rapportagesysteem.
- Omdat OTC-markten vaak minder liquide, minder gereguleerd en ondoorzichtiger zijn dan beursgenoteerde handel op beurzen, biedt TRACE de broodnodige informatie om een transparantere en eerlijkere markt te bieden.
Inzicht in Trade Reporting and Compliance Engine
Volgens FINRA is het gebruik van het TRACE-programma bedoeld om een gelijk speelveld te creëren voor alle marktdeelnemers. Dit wordt bereikt door hen op uitgebreide wijze real-time toegang te geven tot informatie over de obligatiekoersen. De distributie van tijdige handelsgegevens is bedoeld om ervoor te zorgen dat er gelijke toegang is tot betrouwbare obligatie-informatie over bedrijfs, agentschaps- en gestructureerde producten.
Van 1998-2001 keurde de SEC regels goed die door de NASD waren aangenomen met betrekking tot de transacties in alle Amerikaanse bedrijfsobligaties en secundaire OTC-vastrentende transacties. Deze regels zijn ontwikkeld om meer prijstransparantie op de obligatiemarkten te brengen. Vervolgens werd TRACE in 2002 in gebruik genomen om te voldoen aan de nieuw goedgekeurde regels. Het programma verving het vorige Fixed Income Pricing System (FIPS) dat sinds 1994 werd gebruikt.
TRACE wordt beheerd door de Financial Industry Regulation Authority (FINRA). Het programma biedt individuele beleggers en marktprofessionals toegang tot informatie over bijna alle OTC openbare en particuliere handelsactiviteiten in vastrentende waarden. Het TRACE-programma biedt een consolidatie van transactiegegevens voor openbare en particuliere bedrijfsobligaties, schuldpapier van agentschappen en gesecuritiseerde producten. Dat omvat door activa gedekte effecten en door hypotheek gedekte effecten.
Wat de TRACE biedt aan de markt en regelgevers
FINRA zegt dat de diensten van TRACE de integriteit van de markt verder versterken. Beleggers krijgen toegang tot dergelijke real-time gegevens om de prestaties van hun broker-deals beter te begrijpen en te meten. Bovendien stelt FINRA dat TRACE toezichthouders helpt bij het bewaken van de markt, prijsstelling en uitvoeringskwaliteit.
Er zijn verschillende serviceniveaus beschikbaar via TRACE die betaald en niet-betaald zijn. Persoonlijke, niet-commerciële toegang is gratis voor real-time gegevensweergave van transactie-informatie. Voor toegang voor een individuele professionele gebruiker of een licentie op ondernemingsniveau voor deze beeldschermen zijn betalingen vereist. Toegang tot weergave van TRACE-gegevens die beschikbaar zijn via grote leveranciers van marktgegevens en enkele financiële websites.
Andere TRACE-gegevens
Andere datadiensten en feeds die via TRACE beschikbaar zijn, zijn onder meer rapporten over transacties en activiteiten aan het einde van de dag, marktactiviteit en prestatie-indicatoren en verbeterde historische gegevens.
De verbeterde historische gegevens van TRACE bevatten bijvoorbeeld informatie op transactieniveau, zoals de prijs van de transactie, de datum en tijd van uitvoering, de transactiegrootte en het rendement. De gegevens bevatten ook informatie zoals koop- / verkoopindicatoren en informatie over tegenpartijen. Die details waren niet eerder beschikbaar voor het publiek.