Volatiliteit volgen
Wanneer de marktvolatiliteit pieken of stagneert, verwijzen financiële websites, bloggers, sociale media, kranten en televisiecommentatoren allemaal naar de VIX ®. De VIX, formeel bekend als de CBOE Volatility Index, is een referentie-index die specifiek is ontworpen om de volatiliteit van de S&P 500 te volgen. De meeste beleggers die bekend zijn met de VIX noemen het gewoonlijk de “angstmeter”, omdat het een maatstaf is geworden voor marktvolatiliteit.
Belangrijkste leerpunten
- De VIX is een referentie-index die specifiek is ontworpen om de volatiliteit van de S&P 500 te volgen.
- De VIX wordt berekend met behulp van een formule om de verwachte volatiliteit af te leiden door het gemiddelde te nemen van de gewogen prijzen van out-of-the-money putten en calls.
- Volatiliteit is nuttig voor investeerders, omdat het hen een manier biedt om de marktomgeving te meten; het biedt ook investeringsmogelijkheden.
De VIX is gecreëerd door de Chicago Board Options Exchange (CBOE), die zichzelf factureert als “de grootste Amerikaanse optiebeurs en maker van beursgenoteerde opties. ”De CBOE runt een bedrijf met winstoogmerk en verkoopt (onder andere) investeringen aan ervaren investeerders. Deze omvatten hedgefondsen, professionele geldbeheerders en individuen die investeringen doen om te profiteren van marktvolatiliteit. Om deze investeringen te vergemakkelijken en aan te moedigen, heeft de CBOE de VIX ontwikkeld, die de marktvolatiliteit in realtime volgt.
Hoewel de wiskunde achter de berekening en de bijbehorende uitleg het grootste deel van een whitepaper van 15 pagina’s, gepubliceerd door de CBOE, beslaan, geven we de hoogtepunten in een overzicht. Hier is een blik op de berekeningen achter de VIX, met dank aan voorbeelden en informatie verstrekt door de CBOE.
Een blik op de VIX voor de Mildly Curious
De CBOE geeft de volgende formule als algemeen voorbeeld van hoe de VIX wordt berekend:
De berekeningen achter elk deel van de vergelijking zijn nogal complex voor de meeste mensen die geen wiskunde doen voor de kost. Ze zijn ook veel te complex om in een kort artikel volledig uit te leggen, dus laten we wat getallen in de formule zetten om de wiskunde gemakkelijker te volgen:
σ2= 21,600525,600