Schatkistbewijs
Wat is een schatkistbewijs?
Een schatkistbon is een soort obligatie die door de belegger met korting wordt gekocht in ruil voor een betaling van de volledige nominale waarde op de vervaldatum. Het is een soort nulcouponobligatie, wat betekent dat er geen regelmatige rentebetalingen zijn. Andere soorten obligaties betalen rente in termijnen.
Schatkistinkomsten worden gecreëerd door beursvennootschappen, maar worden gedekt door onderliggende Amerikaanse staatsobligaties. De Amerikaanse schatkist geeft ook nulcouponobligaties uit.
Belangrijkste leerpunten
- Een schatkistbewijs is een soort nulcouponobligatie. Dat wil zeggen, de belegger wordt niet betaald in termijnen van rente.
- In plaats daarvan koopt de belegger de bon met korting en ontvangt hij de volledige waarde wanneer de obligatie de vervaldatum bereikt.
- Schatkistbewijzen worden verkocht door makelaars. Het zijn geen Amerikaanse staatsobligaties, maar ze worden gedekt door Amerikaanse staatsobligaties.
Inzicht in de schatkist
Elke obligatie is een investering in schulden. Obligaties worden uitgegeven door bedrijven of overheden om geld in te zamelen voor kortlopende of langlopende projecten. In ruil daarvoor krijgt de belegger winst, meestal in de vorm van regelmatige rentebetalingen gedurende de looptijd van de obligatie.
Voor de individuele belegger betaalt het bekendste type obligatie met regelmatige tussenpozen rente totdat de obligatie de vervaldatum bereikt en de hoofdinvestering wordt terugbetaald. Dergelijke obligaties zijn een veel voorkomende investering voor gepensioneerden die een aanvulling zoeken op hun reguliere inkomen.
De ontvangsten van de schatkist zijn een beetje anders. Makelaars kopen grote blokken Amerikaanse staatsobligaties en splitsen ze vervolgens op in hun afzonderlijke componenten, de aflossingen en de rentebetalingen. De makelaars verkopen de hoofdbetalingen met korting aan beleggers, die op de vervaldatum de volledige waarde oogsten. Ze verkopen de rentebetalingen aan andere investeerders.
In feite zijn schatkistontvangsten niet langer Amerikaanse staatsobligaties, maar worden ze gedekt door Amerikaanse staatsobligaties.
Speciale overwegingen
Op de obligatiemarkt staan schatkistinkomsten bekend als nulcouponobligaties. De prijzen van nulcouponobligaties fluctueren over het algemeen enorm, omdat veranderingen in de algemene rentetarieven ze min of meer wenselijk maken voor handelaren.
Meestal worden ze met een grote korting verkocht omdat ze rijpen tegen “pari” of nominale waarde.
Het Amerikaanse ministerie van Financiën geeft sinds 1986 nulcouponobligaties uit.
Er is een verscheidenheid aan schatkistbewijzen uitgegeven, waaronder afzonderlijke verhandeling van geregistreerde rente en hoofdaandelen (STRIPS), certificaten van opbouw op schatkistpapier (CATS), schatkistbeleggingsgroei-ontvangsten (TIGR’s) en certificaat van overheidsontvangsten (COUGR’s).
In 1986 begon het ministerie van Financiën zijn eigen nulcouponobligaties uit te geven, waardoor de meeste van deze fraaie acroniemen achterhaald waren.
Hoe het werkt
In wezen is de treasury-zekerheid gebaseerd op een ontvangstbewijs. Wanneer een makelaardij of een andere persoon een schatkistpapier koopt, registreert het Amerikaanse ministerie van Financiën het eigendom van het effect in zijn systeem.
De makelaardij krijgt geen obligatiecertificaat als bevestiging van de aankoop, maar krijgt in plaats daarvan een ontvangstbewijs voor de transactie. De makelaardij splitst vervolgens de obligatie op in een rentebetaling en een hoofdsom, en beide nieuw geslagen effecten bevatten informatie op basis van dat ontvangstbewijs.