Schatkist
Wat is de methode van schatkistpapier?
De treasury stock-methode is een benadering die bedrijven gebruiken om het aantal nieuwe aandelen te berekenen dat mogelijk gecreëerd kan worden door niet-uitgeoefende in-the-money warrants en opties, waarbij de uitoefenprijs lager is dan de huidige aandelenkoers. Extra aandelen verkregen via de ingekochte aandelenmethode factor in de berekening van de verwaterde winst per aandeel (WPA). Bij deze methode wordt ervan uitgegaan dat de opbrengsten die een bedrijf ontvangt uit een uitoefening van in-the-money-opties, worden gebruikt voor het terugkopen van gewone aandelen op de markt.
Belangrijkste leerpunten
- De ingekochte aandelenmethode berekent het aantal nieuwe aandelen dat mogelijk gecreëerd kan worden door niet-uitgeoefende in-the-money warrants en opties.
- Bij deze methode wordt ervan uitgegaan dat de opbrengsten die een bedrijf ontvangt uit een uitoefening van in-the-money-opties, worden gebruikt om gewone aandelen op de markt in te kopen.
- De treasury stock-methode moet door een bedrijf worden gebruikt bij het berekenen van de verwaterde winst per aandeel (WPA).
Inzicht in de Treasury Stock-methode
De ‘treasury stock’-methode stelt dat het basisaantal dat wordt gebruikt bij de berekening van de winst per aandeel (EPS) van een bedrijf moet worden verhoogd als gevolg van uitstaande in-the-money opties en warrants, die hun houders het recht geven om gewone aandelen te kopen tegen een uitoefenprijs. dat is onder de huidige marktprijs. Om te voldoen aan algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP), moet de treasury stock-methode door een bedrijf worden gebruikt bij het berekenen van zijn verwaterde WPA.
Bij deze methode wordt ervan uitgegaan dat opties en warrants worden uitgeoefend aan het begin van de verslagperiode, en een bedrijf gebruikt de opbrengst van de uitoefening om in die periode gewone aandelen te kopen tegen de gemiddelde marktprijs. Het aantal extra aandelen dat weer moet worden toegevoegd aan het basisaantal wordt berekend als het verschil tussen het veronderstelde aantal aandelen uit de uitoefening van opties en warrants en het aantal aandelen dat op de open markt had kunnen worden gekocht.
Voorbeeld van de methode van schatkistpapier
Overweeg een bedrijf dat 100.000 uitstaande basisaandelen meldt, $ 500.000 netto-inkomen over het afgelopen jaar en 10.000 in-the-money opties en warrants, met een gemiddelde uitoefenprijs van $ 50. Laten we aannemen dat de gemiddelde marktprijs voor de aandelen in het afgelopen jaar $ 100 was. Gebruikmakend van het basisaantal van de 100.000 gewone aandelen, is de basis-WPA van het bedrijf $ 5, berekend als het nettoresultaat van $ 500.000 gedeeld door 100.000 aandelen. Maar dit aantal gaat voorbij aan het feit dat 10.000 aandelen onmiddellijk kunnen worden uitgegeven als de in-the-money opties en warrants worden uitgeoefend.
Door de ingekochte aandelenmethode toe te passen, zou het bedrijf $ 500.000 aan uitoefeningsopbrengsten ontvangen (berekend als 10.000 opties en warrants maal de gemiddelde uitoefenprijs van $ 50), die het kan gebruiken om 5.000 gewone aandelen terug te kopen op de open markt tegen de gemiddelde aandelenprijs van $ 100..
De extra 5.000 aandelen (het verschil tussen 10.000 veronderstelde uitgegeven aandelen en 5.000 veronderstelde teruggekochte aandelen) vertegenwoordigen de netto nieuw uitgegeven aandelen als gevolg van de mogelijke uitoefening van opties en warrants.
Het aantal verwaterde aandelen is 105.000 = 100.000 gewone aandelen + 5.000 bijkomende aandelen. De verwaterde EPS is dan gelijk aan $ 4,76 = $ 500.000 netto-inkomen ÷ 105.000 verwaterde aandelen.
Het aantal extra aandelen dat weer moet worden toegevoegd aan het basisaantal wordt berekend als het verschil tussen het veronderstelde aantal aandelen uit de uitoefening van opties en warrants en het aantal aandelen dat op de open markt had kunnen worden gekocht.