U-vormig herstel
Wat is een U-vormig herstel?
Een U-vormig herstel is een soort economische recessie en herstel dat in kaart gebracht lijkt op een U-vorm. Een U-vormig herstel vertegenwoordigt de vorm van de grafiek van bepaalde economische maatregelen, zoals werkgelegenheid, BBP en industriële output. Deze vorm doet zich voor wanneer de economie een scherpe daling van deze statistieken ervaart zonder een duidelijk gedefinieerd dieptepunt, maar in plaats daarvan een periode van stagnatie gevolgd door een relatief gezonde stijging terug naar de vorige piek. Een U-vormig herstel is vergelijkbaar met een V-vormig herstel, behalve dat de economie meer tijd doorbrengt met ploeteren op de bodem van de recessie dan dat het onmiddellijk herstelt.
Belangrijkste leerpunten
- Een U-vormig herstel wordt zo genoemd omdat belangrijke maatstaven van economische prestaties tijdens deze periodes de vorm aannemen van de letter “U”.
- U-vormig herstel vindt plaats wanneer een recessie optreedt en de economie niet onmiddellijk herstelt, maar een paar kwartalen langs de bodem tuimelt.
- Voorbeelden van herstel in U-vorm zijn de Nixon-recessie van 1973-1975 en de recessie van 1990-91 na de S & L-crisis.
Inzicht in U-vormig herstel
Een U-vormig herstel beschrijft een soort economische recessie en herstel dat een U-vorm in kaart brengt, vastgesteld wanneer bepaalde maatstaven, zoals werkgelegenheid, bbp en industriële productie, scherp afnemen en vervolgens onderdruk blijven, doorgaans gedurende een periode van 12 tot 24 maanden voordat ze stuiter weer terug.
Simon Johnson, voormalig hoofdeconoom van het interview met PBS in 2009. ‘Jij gaat naar binnen. Jij blijft binnen. De zijkanten zijn glad. Weet je, misschien zit er wat hobbelig spul in de bodem, maar je komt lang niet uit de badkuip. “
In april 2020 zei een meerderheid van 60% van de CEO’s die werd ondervraagd door YPO, een wereldwijde vereniging van chief executives, dat zeplannen hadden voor een U-vormig herstel van de huidige recessie. In een afzonderlijke enquête van Reuters was55% van de economen het eens over het vooruitzicht van een U-vormig herstel. Als deze voorspellingen kloppen, suggereren ze een recessie die zich tot ver in 2021 uitstrekt. Alleen de tijd zal het leren.
Gemeenschappelijke recessievormen
Recessievormen zijn steno-concepten die door economen worden gebruikt om verschillende soorten recessies te karakteriseren. Elk aantal recessie- en hersteltypes kan in kaart worden gebracht, hoewel de meest voorkomende vormen U-vormig, V-vormig, W-vormig en L-vormig zijn.
- V-vormige recessies beginnen met een steile val, maar dalen erdoor en herstellen zich snel. Dit type recessie wordt doorgaans als het beste scenario beschouwd.
- W-vormige recessies beginnen als V-vormige recessies, maar worden weer verlaagd nadat valse tekenen van herstel zijn vertoond. Ook bekend als dubbele dip recessies, omdat de economie twee keer zakt voordat het volledig herstelt.
- L-vormige recessies zijn worstcasescenario’s, waarin recessies worden beschreven die snel vallen maar niet herstellen.
Voorbeelden van U-vormige uitsparingen
Van de recessies in de VS die sinds 1945 in kaart zijn gebracht, wordt ongeveer de helft door economen beschreven als U-vormig, inclusief de recessie van 1973-5 en de recessie van 1990-91.
1973–1975: Nixonomics, the Gold Window, en Stagflatie
Een van de meest opvallende U-vormige recessies in de geschiedenis van de VS was de recessie van 1973-75. De economie begon begin 1973 te krimpen en bleef de komende twee jaar achteruitgaan of vertoonde slechts een lichte groei, waarbij het BBP op het diepste punt met 3 procent daalde, voordat het zich uiteindelijk herstelde in 1975. De wortels van deze recessie lagen in de inflatie. beleid van de voorgaande jaren om tegelijkertijd de oorlog in Vietnam en de uitbreiding van de welvaartsstaat van de Great Society onder president Johnson te financieren, een Keynesiaans beleid voor het uitgeven van tekorten onder president Nixon na hem, en de resulterende verbreking van de laatste banden tussen de Amerikaanse dollar en goud.
Het begin van de recessie werd gekenmerkt door de oliecrisis van 1973 en de gestegen olieprijzen, evenals de beurscrash van 1973-1974, een van de ergste neergang op de aandelenmarkten in de moderne geschiedenis, die alle grote aandelenmarkten ter wereld trof. Het herstel werd gekenmerkt door aanhoudend hoge werkloosheid en oplopende inflatie die de jaren zeventig zouden kenmerken als het tijdperk van stagflatie.
1990–1991: The Jobless Recovery
De deregulering van de banken en spaargeld en leningen in de vroege jaren 1980 de aftrap voor een hausse in commercieel en residentieel vastgoed leningen die echt nam af als de Fed losser monetair beleid en de rente daalde nadat de economie uit de recessie in 1982. Deze S & L-crisis. De resulterende enorme verliezen, schulddeflatie en bankfaillissementen in de vastgoed- en financiële sector leidden medio 1990 tot een recessie voor de bredere economie.
Hoewel lichte groei van het BBP verscheen het volgende jaar, banenverlies voortgezet en de werkloosheid steeg tot medio 1992 en de totale werkgelegenheid heeft zijn pre-crisis niveau niet weer tot 1993. Vanwege dit, het herstel van de recessie 1900-1991 is wel het Jobless Recovery, en kan worden beschouwd als een voorbeeld van een U-vormig herstel.