Fonds voor ultrakorte obligaties

Wat is een ultrakorte obligatiefonds?

Een ultrakorte obligatiefonds is een obligatiefonds dat alleen belegt in vastrentende instrumenten met een zeer korte looptijd. Een ultrakorte obligatiefonds belegt idealiter in instrumenten met een looptijd van ongeveer één jaar. Deze beleggingsstrategie biedt doorgaans hogere opbrengsten dan geldmarktinstrumenten, met minder prijsschommelingen dan een typisch kortetermijnfonds.

Voordelen van ultrakorte obligatiefondsen

Ultrakorte obligatiefondsen bieden beleggers een grotere bescherming tegen renterisico’s dan beleggingen in obligaties op langere termijn. Aangezien deze fondsen een zeer korte looptijd hebben, zullen rentestijgingen hun waarde minder beïnvloeden dan een obligatiefonds op middellange of lange termijn.

Hoewel deze strategie meer bescherming biedt tegen stijgende rentetarieven, brengen ze doorgaans meer risico met zich mee dan de meeste geldmarktinstrumenten. Verder volgen depositocertificaten (CD’s) gereguleerde beleggingsrichtlijnen, maar een ultrakorte obligatiefonds heeft niet meer regelgeving dan een standaard vastrentend fonds.

Ultrakorte obligatiefondsen versus andere beleggingen met een laag risico

De belangrijkste verschillen tussen ultrakorte obligatiefondsen en andere beleggingen met relatief lage risico’s, zoals geldmarktfondsen en depositocertificaten, worden niet algemeen begrepen.

Geldmarktfondsen mogen bijvoorbeeld alleen beleggen in korte-termijninvesteringen van hoge kwaliteit die zijn uitgegeven door de Amerikaanse overheid, Amerikaanse bedrijven en nationale en lokale overheden. Omgekeerd hebben ultrakorte fondsen meer vrijheid en streven ze doorgaans naar hogere opbrengsten door te beleggen in risicovollere effecten. Ook fluctueren de intrinsieke waarde (NAV) van ultrakorte obligatiefondsen. Daarentegen proberen geldmarktfondsen de NAV stabiel te houden op $ 1,00 per aandeel. Geldmarktfondsen zijn ook onderworpen aan strikte normen voor diversificatie en looptijd. Deze regelgeving is echter niet van toepassing op ultrakorte obligatiefondsen.

Bovendien dekt of garandeert de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) geen ultrakorte obligatiefondsen. Een deposito van een certificaat is daarentegen verzekerd tot $ 250.000. De FDIC dekt cd’s, die een teruggave van de hoofdsom en een bepaald rentetarief beloven omdat een bank of kringloopinstelling het deposito aanhoudt. Ook bieden cd’s doorgaans een betere rente op gestorte gelden dan een gewone spaarrekening.

Ultrakorte obligatiefondsen die effecten aanhouden met een langere gemiddelde looptijd zijn ook risicovoller dan een fonds met een kortere gemiddelde looptijd, waarbij alle andere factoren gelijk zijn.

Kredietkwaliteit van ultrakorte obligatiefondsen

Het is belangrijk voor beleggers om onderzoek te doen naar de soorten effecten waarin een ultrakort fonds belegt, omdat een kredietverlaging of wanbetaling van portefeuille-effecten kan plaatsvinden. Kredietrisico speelt minder een rol bij de ultrakorte obligatiefondsen. Het verminderde risico komt doordat ze voornamelijk beleggen in overheidspapier. Beleggers dienen zich echter bewust te zijn van ultrakorte obligatiefondsen die beleggen in obligaties van bedrijven met een lagere kredietwaardigheid, derivaten of private-label door hypotheek gedekte effecten. Deze soorten fondsen zijn doorgaans onderhevig aan hogere investeringsrisico’s.

Ultrakorte obligatiefondsen en hoge rentetarieven

In omgevingen met hoge rentetarieven kunnen ultrakorte obligatiefondsen van bepaalde typen extra gevoelig zijn voor verliezen. Het is belangrijk voor potentiële beleggers om de ‘duration’ van een fonds te onderzoeken, waarmee wordt gemeten hoe gevoelig de portefeuille van het fonds kan zijn voor schommelingen in rentetarieven.

Elke investering die een groter potentieel voor rendement belooft zonder extra risico, zou scepticisme moeten oproepen. Beleggers kunnen meer te weten komen over een ultrakorte obligatiefonds door alle beschikbare informatie van het fonds te lezen, inclusief het volledige prospectus.

Voorbeeld uit de echte wereld

Hier is een korte lijst van enkele van de beter presterende ultrakorte obligatiefondsen:

• SPDR Blmbg Barclays Inv Grd Flt Rt ETF (FLRN)
• iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT)
• VanEck Vectors Investment Grd Fl Rt ETF (FLTR)
• iShares Short Treasury Bond ETF (SHV)
• SPDR® Blmbg Barclays 1-3 maanden T-Bill ETF (BIL)