Premie voor niet-afgeschreven obligaties
Wat is een premie voor niet-afgeschreven obligaties?
Een niet-afgeschreven obligatiepremie verwijst naar het verschil tussen de nominale waarde van een obligatie en de verkoopprijs. Als een obligatie met korting wordt verkocht, bijvoorbeeld tegen 90 cent per dollar, moet de emittent nog steeds de volledige 100 cent van de nominale waarde a pari terugbetalen. Aangezien dit rentebedrag nog niet is betaald aan obligatiehouders, is het een verplichting voor de uitgevende instelling.
Belangrijkste leerpunten
- Een niet-afgeschreven obligatiepremie is het netto verschil in de prijs die een obligatie-emittent effecten verkoopt, verminderd met de werkelijke nominale waarde van de obligaties op de eindvervaldag.
- Een niet-afgeschreven obligatiepremie is een verplichting voor emittenten, aangezien zij deze rentelasten nog niet hebben afgeschreven, maar uiteindelijk opeisbaar zullen zijn.
- Op jaarrekeningen wordt niet-afgeschreven obligatiepremie geregistreerd op een passivarekening genaamd de niet-afgeschreven obligatiepremie-rekening.
Inzicht in niet-afgeschreven obligatiepremie
De obligatiepremie is het extra bedrag dat de obligatie wordt geprijsd boven de nominale waarde. Wanneer de heersende rentetarieven in de economie dalen, stijgt de prijs van obligaties. Dit komt doordat de marktrente lager wordt dan de vaste couponrente op uitstaande obligaties.
Aangezien obligatiehouders obligaties met hogere rente aanhouden, hebben ze een premie nodig als compensatie op de markt. De niet-afgeschreven obligatiepremie is wat er overblijft van de obligatiepremie die de emittent nog niet heeft afgeschreven als rentelast.
Laten we bijvoorbeeld aannemen dat wanneer de rentetarieven 5% waren, een obligatie-emittent obligaties verkocht met een vaste coupon van 5% die jaarlijks moet worden betaald. Na verloop van tijd daalde de rente tot 4%. Nieuwe obligatie-emittenten zullen obligaties uitgeven met de lagere rente. Beleggers die liever een obligatie kopen met een hogere coupon, zullen een premie moeten betalen aan de obligatiehouders met een hogere coupon om hen te stimuleren hun obligaties te verkopen. In dit geval, als de nominale waarde van de obligatie $ 1.000 is en de obligatie voor $ 1.090 wordt verkocht nadat de rentetarieven zijn gedaald, is het verschil tussen de verkoopprijs en de nominale waarde de niet-afgeschreven obligatiepremie ($ 90).
De niet-afgeschreven obligatiepremie is het deel van de obligatiepremie dat in de toekomst zal worden afgeschreven (afgeschreven) van kosten. Het geamortiseerde bedrag van deze obligatie wordt als rentelast gecrediteerd. Als de obligatie belastbare rente betaalt, kan de obligatiehouder ervoor kiezen om de premie af te schrijven, dat wil zeggen, een deel van de premie gebruiken om het bedrag aan rente-inkomsten dat voor belastingen is opgenomen, te verminderen.
Speciale overwegingen
Degenen die in belastbare premieobligaties beleggen, profiteren doorgaans van het afschrijven van de premie, omdat het afgeschreven bedrag kan worden gebruikt om de rente-inkomsten van de obligatie te verrekenen, waardoor het bedrag aan belastbaar inkomen dat de belegger zal moeten betalen met betrekking tot de obligatie wordt verminderd. De kostprijs van de belastbare obligatie wordt verminderd met het bedrag aan premie dat elk jaar wordt afgeschreven.
In een geval waarin de obligatie belastingvrije rente betaalt, moet de obligatiebelegger de obligatiepremie afschrijven. Hoewel dit geamortiseerde bedrag niet aftrekbaar is bij het bepalen van het belastbaar inkomen, moet de belastingplichtige zijn of haar basis in de obligatie verminderen met de afschrijving voor het jaar.
Een niet-afgeschreven obligatiepremie wordt geboekt als een verplichting jegens de obligatie-emittent. Op de balans van een emittent wordt deze post geregistreerd op een speciale rekening, de Unamortized Bond Premium Account. Op deze rekening wordt het resterende bedrag aan obligatiepremie opgenomen dat de obligatie-uitgever nog niet heeft afgeschreven of ten laste van de rentelasten gebracht gedurende de looptijd van de obligatie.
Voorbeeld: berekening van niet-afgeschreven premie op obligaties
Om het af te schrijven bedrag voor het belastingjaar te berekenen, wordt de obligatiekoers vermenigvuldigd met het rendement op de vervaldag (YTM), waarvan het resultaat wordt afgetrokken van de couponrente van de obligatie. Als we het bovenstaande voorbeeld gebruiken, is het rendement tot de vervaldag 4%.
- Vermenigvuldiging van de verkoopprijs van de obligatie met de YTM levert $ 1.090 x 4% = $ 43,60 op.
- Deze waarde wanneer deze wordt afgetrokken van het couponbedrag (5% couponrente x $ 1.000 nominale waarde = $ 50) resulteert in $ 50 – $ 43,60 = $ 6,40, wat het afschrijfbare bedrag is.
- Voor belastingdoeleinden kan een obligatiehouder zijn of haar rente-inkomen van $ 50 verlagen tot $ 50 – $ 6,40 = $ 43,60.
- De niet-afgeschreven premie na een jaar is $ 90 obligatiepremie – $ 6,40 geamortiseerd bedrag = $ 83,60.
- Voor het tweede belastingjaar is $ 6,40 van de obligatiepremie al afgeschreven, dus de kostenbasis van de obligatie is $ 1.090 – $ 6,40 = $ 1.083,60.
- Premieafschrijving voor jaar 2 = $ 50 – ($ 1.083,60 x 4%) = $ 50 – $ 43,34 = $ 6,64.
- De premie die overblijft na het tweede jaar of de niet-afgeschreven premie is $ 83,60 – $ 6,64 = $ 76,96.
Ervan uitgaande dat de obligatie binnen vijf jaar afloopt, kunt u dezelfde berekening uitvoeren voor de resterende drie jaar. De kostenbasis van de obligatie in het derde jaar zal bijvoorbeeld $ 1.083,60 – $ 6,64 = $ 1.076,96 zijn.