Underwriting Group

Wat is een underwritinggroep?

Een underwriting group is een tijdelijke vereniging van investeringsbankiers en broker-dealers die een nieuwe uitgifte van effecten van een emittent willen kopen om de uitgifte met winst te verdelen onder de beleggers. De verzekeringsgroep deelt het risico en helpt bij de succesvolle distributie van de nieuwe effectenuitgifte zodra de uitgifte openbaar wordt. 

Een underwriting-groep wordt ook wel een aankoopgroep, een distributiesyndicaat of een syndicaat genoemd.

Hoe een Underwriting Group werkt

Een underwriting-groep beheert de distributie van een nieuwe effectenuitgifte, zoals een aandeel van een enkel bedrijf of een obligatie. De groep koopt de uitgifte eerst van het bedrijf tegen een bepaalde prijs en verkoopt deze vervolgens aan het publiek (in tegenstelling tot een bedrijf dat de aandelen rechtstreeks aan investeerders verkoopt). Vervolgens verkoopt de underwritinggroep de emissie door aan investeerders om winst te maken..

Voor de uitgevende onderneming betekent het hebben van een verzekeringsgroep dat ze vooraf worden betaald voor de aandelen die ze uitgeven. Als gevolg hiervan wordt een aanzienlijk deel van het risico weggenomen bij de uitgevende onderneming en overgenomen door de verzekeringsgroep. De uitgevende onderneming hoeft de voorraad van haar aandelen niet langer rechtstreeks aan investeerders te verkopen. De winst of het verlies voor de groep wordt bepaald door hoe de nieuwe voorraad presteert op de markt. (Als er winst is, is dit het verschil tussen de aankoopprijs en de wederverkoopprijs.) Dit verschil wordt ook wel de underwriting spread genoemd.

Door tijdelijk samen te komen als een underwriting-groep, kunnen investeringsbankiers en -instellingen een grote aankoop financieren die voor een bankier of instelling onbereikbaar zou zijn. Zodra alle effecten echter aan investeerders zijn verkocht, is er geen reden meer voor het bestaan ​​van de groep. Op dit punt wordt een verzekeringsgroep opgeheven, en het staat de individuele bankiers en financiële entiteiten vrij om samen te komen in verzekeringsgroepen voor andere, afzonderlijke effectenemissies.

In een underwriting-groep is er doorgaans één hoofdacceptant. De hoofdacceptant is verantwoordelijk voor de omgang met regelgevende instanties. De hoofdverzekeraar kan ook het grootste deel van de uitgifte ontvangen voor distributie.

Overnemen voor investeringsbankieren versus overnemen voor verzekeringen

Underwriting  heeft toepassingen in zowel investment banking als de verzekeringssector. Het betekent echter verschillende dingen in deze verschillende industrieën; een underwriting group is een andere entiteit in investment banking dan in verzekeringen.

Bij investeringsbankieren is acceptatie het proces waarbij samen met andere financiële entiteiten wordt samengewerkt om grote volumes van een nieuw uitgegeven effect te kopen. Hierna worden de aandelen doorverkocht of verdeeld onder investeerders. Dit proces is transactionele; verzekeringsgroepen komen tijdelijk samen om een ​​specifiek effect te kopen en vervolgens te verkopen.

In de verzekeringssector is acceptatie het proces van het berekenen van risico en uitbetalingen en het berekenen van de kosten van het kopen van verzekeringen voor verschillende objecten, situaties en entiteiten. Het overnemen van verzekeringen kan worden gedaan door een groep of een individu, en een verzekeringsgroep kan bestaan ​​over lange perioden en via meerdere contracten en polissen met een verscheidenheid aan polishouders. De belangrijkste functie van een verzekeringsgroep is niet om fondsen te bundelen om effecten te kopen, maar om risicoberekeningen uit te voeren en het juiste tarief voor een verzekeringspolis te bepalen.