25 juni 2021 2:54

Overnemen

Wat is acceptatie?

Overnemen is het proces waarbij een persoon of instelling tegen een vergoeding financiële risico’s neemt. Dit risico betreft meestal leningen, verzekeringen of investeringen. De term underwriter is ontstaan ​​uit de praktijk waarbij elke risiconemer zijn naam schrijft onder het totale bedrag aan risico dat hij bereid was te accepteren voor een bepaalde premie.

Hoewel de mechanismen in de loop van de tijd zijn veranderd, blijft acceptatie vandaag de dag een sleutelfunctie in de financiële wereld.

Belangrijkste leerpunten

  • Overnemen is het proces waarbij een persoon of instelling tegen een vergoeding financiële risico’s neemt. 
  • Underwriters beoordelen de mate van risico van het bedrijf van verzekeraars.
  • Overname helpt om eerlijke leentarieven voor leningen vast te stellen, passende premies vast te stellen en een markt voor effecten te creëren door het beleggingsrisico nauwkeurig te bepalen.
  • Underwriting zorgt ervoor dat een bedrijf dat een IPO aanvraagt, het benodigde kapitaal ophaalt, en biedt de underwriters een premie of winst voor hun diensten.
  • Beleggers profiteren van het doorlichtingproces dat door acceptatie wordt verleend door hen te helpen weloverwogen investeringsbeslissingen te nemen.

Hoe Underwriting werkt

Underwriting omvat het uitvoeren van onderzoek en het beoordelen van de mate van risico die elke aanvrager of entiteit met zich meebrengt voordat hij dat risico op zich neemt. Deze controle helpt om eerlijke leentarieven voor leningen vast te stellen, passende premies vast te stellen om de werkelijke kosten van het verzekeren van polishouders adequaat te dekken, en een markt voor effecten te creëren door het investeringsrisico nauwkeurig te bepalen. Als het risico te hoog wordt geacht, kan een onderschrijver de dekking weigeren.

Risico is de onderliggende factor bij alle verzekeringen. Bij een lening heeft het risico te maken met het feit of de lener de lening zal terugbetalen zoals afgesproken of in gebreke blijft. Bij een verzekering houdt het risico de kans in dat te veel polishouders tegelijk claims zullen indienen. Bij effecten bestaat het risico dat de onderschreven beleggingen niet rendabel zijn.

Underwriters evalueren leningen, met name hypotheken, om de waarschijnlijkheid te bepalen dat een lener zal betalen zoals beloofd en dat er voldoende onderpand beschikbaar is in geval van wanbetaling. In het geval van verzekeringen proberen verzekeraars de gezondheid van een polishouder en andere factoren te beoordelen en het potentiële risico over zoveel mogelijk mensen te spreiden. Het overnemen van effecten, meestal gedaan via beursintroducties (IPO’s), helpt om de onderliggende waarde van het bedrijf te bepalen in vergelijking met het risico van het financieren van zijn IPO.

Soorten acceptatie

Zoals hierboven uiteengezet, zijn er in principe drie verschillende soorten acceptatie: leningen, verzekeringen en effecten.

Lening overnemen

Alle leningen ondergaan een of andere vorm van acceptatie. In veel gevallen is acceptatie geautomatiseerd en omvat het het beoordelen van de kredietgeschiedenis, financiële gegevens en de waarde van eventueel aangeboden onderpand, samen met andere factoren die afhankelijk zijn van de omvang en het doel van de lening. Het beoordelingsproces kan enkele minuten tot enkele weken duren, afhankelijk van het feit of voor de beoordeling een mens nodig is.

Het meest voorkomende type leningoverneming waarbij een menselijke onderschrijver betrokken is, is voor hypotheken. Dit is ook het type lening dat de meeste mensen tegenkomen. De verzekeraar beoordeelt inkomen, verplichtingen (schulden), besparingen, kredietgeschiedenis, kredietscore en meer, afhankelijk van de financiële omstandigheden van een persoon. Hypotheekovereenkomsten hebben doorgaans een “doorlooptijd” van een week of minder.

Herfinanciering duurt vaak langer omdat kopers met deadlines een voorkeursbehandeling krijgen. Hoewel leningaanvragen kunnen worden goedgekeurd, geweigerd of opgeschort, zijn de meeste ‘goedgekeurd onder voorwaarden’, wat betekent dat de onderschrijver opheldering of aanvullende documentatie wil.

Verzekeringen

Bij het afsluiten van verzekeringen ligt de focus op de potentiële polishouder: de persoon die een ziektekosten- of levensverzekering zoekt. In het verleden werd medische acceptatie voor ziektekostenverzekering gebruikt om te bepalen hoeveel een aanvrager in rekening moest brengen op basis van zijn gezondheid en zelfs of hij überhaupt dekking moest bieden, vaak op basis van de reeds bestaande voorwaarden van de aanvrager. Vanaf 2014 mochten verzekeraars op grond van de Affordable Care Act geen dekking meer weigeren of beperkingen opleggen op basis van reeds bestaande voorwaarden.

Het overnemen van levensverzekeringen tracht het risico van het verzekeren van een potentiële polishouder in te schatten op basis van hun leeftijd, gezondheid, levensstijl, beroep, medische familiegeschiedenis, hobby’s en andere factoren zoals bepaald door de verzekeraar. Het overnemen van levensverzekeringen kan leiden tot goedkeuring – samen met een reeks dekkingsbedragen, prijzen, uitsluitingen en voorwaarden – of regelrechte afwijzing.

Overname van effecten

Het overnemen van effecten, waarbij wordt getracht het risico en de gepaste prijs van bepaalde effecten te beoordelen – meestal omdat het betrekking heeft op een IPO – wordt uitgevoerd namens een potentiële investeerder, vaak een investeringsbank. Op basis van de resultaten van het acceptatieproces zou een investeringsbank effecten kopen (onderschrijven) die zijn uitgegeven door het bedrijf dat de IPO probeert, en die effecten vervolgens op de markt verkopen.

Underwriting zorgt ervoor dat de IPO van het bedrijf het benodigde kapitaal zal verhogen en biedt de underwriters een premie of winst voor hun dienst. Beleggers profiteren van het doorlichtingproces dat de acceptatie biedt en de mogelijkheid om een ​​geïnformeerde investeringsbeslissing te nemen.

Bij dit type overneming kunnen zowel individuele aandelen als schuldbewijzen betrokken zijn, waaronder staatsobligaties, bedrijfsobligaties of gemeentelijke obligaties. Underwriters of hun werkgevers kopen deze effecten om ze met winst door te verkopen aan investeerders of dealers (die ze aan andere kopers verkopen). Als er meer dan één underwriter of groep van underwriters bij betrokken is, staat dit bekend als een underwritersyndicaat.

Hoe Underwriting de marktprijs bepaalt

Het creëren van een eerlijke en stabiele markt voor financiële transacties is de belangrijkste functie van een underwriter. Elk schuldinstrument, verzekeringspolis of beursgang brengt een zeker risico met zich mee dat de klant in gebreke blijft, een claim indient of failliet gaat – een mogelijk verlies voor de verzekeraar of geldschieter. Een groot deel van de taak van de verzekeraar is om de bekende risicofactoren af ​​te wegen en de waarheidsgetrouwheid van een aanvrager te onderzoeken om de minimumprijs voor het verstrekken van dekking te bepalen.

Underwriters helpen de werkelijke marktprijs van het risico vast te stellen door van geval tot geval te beslissen welke transacties ze bereid zijn te dekken en welke tarieven ze moeten aanrekenen om winst te maken. Underwriters helpen ook om onaanvaardbaar risicovolle aanvragers bloot te leggen – zoals werklozen die om dure hypotheken vragen, mensen met een slechte gezondheid die een levensverzekering aanvragen of bedrijven die een IPO proberen voordat ze er klaar voor zijn – door de dekking af te wijzen.

Deze doorlichtingsfunctie verlaagt het algehele risico van dure claims of wanbetalingen aanzienlijk en stelt kredietverleners, verzekeringsagenten en investeringsbanken in staat meer concurrerende tarieven te bieden aan mensen met minder risicovolle proposities.

Veel Gestelde Vragen

Waar komt het woord ‘overnemen’ vandaan?

De term “onderschrijven” vindt zijn oorsprong in de 17e eeuw toen zeeschepen werden verzekerd voor verzekeringsrisico’s voor overzeese reizen. De verzekeringsmaatschappij zou de polis onderschrijven (letterlijk om eronder te schrijven of te onderschrijven) door hun naam onderaan het document te ondertekenen en te erkennen dat de polis van kracht is.

Wat is het doel van onderschrijven vandaag?

Overnemen, of het nu gaat om een ​​verzekeringspolis of een lening, herwaardeert het risico van een voorgestelde deal of overeenkomst. Voor een verzekeraar moet de onderschrijver het risico bepalen dat een verzekeringnemer een claim indient die moet worden uitbetaald voordat de polis winstgevend is geworden. Voor een geldverstrekker is het risico van wanbetaling of niet-betaling. Evenzo evalueren effecten die door investeringsbanken worden onderschreven, nieuw uitgegeven aandelen en obligaties om hun voor risico gecorrigeerde waarde te bepalen.

Kan een verzekeraar een verzekeringspolis of lening weigeren?

Ja, als het risico van een lener of aanvrager van een verzekeringspolis te groot wordt geacht, kan de onderschrijver ofwel hogere tarieven aanbevelen of anders de aanvraag volledig weigeren – zolang ze geen antidiscriminatiewetten overtreden en alleen objectieve risicomaatstaven evalueren.

Hoe lang duurt het acceptatieproces?

Met de komst van de informatietechnologie is het acceptatieproces voor verzekeraars en kredietverstrekkers verkort van enkele weken of maanden tot in sommige gevallen slechts enkele dagen of zelfs uren.

 

Adblock
detector