VFIAX versus SPY: een casestudy van een beleggingsfonds versus ETF

Wat zijn VFIAX en SPY?

De Vanguard 500 Index Fund Admiral Class (“VFIAX”) en de SPDR S&P 500 ETF (“SPY”) zijn vergelijkbare beleggingsproducten. Beiden volgen de S&P 500, een Amerikaanse aandelenindex met 500 bedrijven met de grootste marktkapitalisaties. Beide fondsen hebben aanzienlijk lagere kostenratio’s dan die van het gemiddelde fonds. Het belangrijkste is dat beide uitstekende trackrecords op de lange termijn bieden.

Verschillende onderzoeken hebben zelfs aangetoond dat passief beheerde indexfondsen en exchange traded funds (ETF’s) die brede marktindices volgen, beter presteren dan de overgrote meerderheid van actief beheerde onderlinge fondsen. Het verschil in rendement wordt nog opvallender als u bedenkt dat indexfondsen en ETF’s lagere kosten in rekening brengen dan actief beheerde fondsen.

Als langetermijnbelegger met buy-and-hold kunt u niet verkeerd gaan met beleggen in het Vanguard-fonds of de SPDR ETF. Er bestaan ​​subtiele verschillen tussen de fondsen, hoewel ze dezelfde beleggingsdoelstellingen vervullen. Voordat u een beslissing neemt tussen deze twee fondsen, moet u hun verschillen in vergoedingen en prestaties begrijpen en leren welke andere overwegingen u in gedachten moet houden.

Vergoedingen

Het goede nieuws is dat beide fondsen een klein deel in rekening brengen van wat u jaarlijks zou betalen voor een actief beheerd beleggingsfonds. Het gemiddelde beleggingsfonds heeft een kostenratio van slechts ongeveer 0,5% (inclusief zowel actief beheerde als passieve fondsen).

Daarentegen is de Vanguard fonds had een netto kostenratio van slechts 0,04% in Q1 2021, terwijl de netto kostenratio van de SPDR ETF meer dan het dubbele aan 0,09%. Het extra dat u met deze twee fondsen aan vergoedingen bespaart, in vergelijking met dat van het gemiddelde fonds, wordt effectief toegevoegd aan uw jaarlijkse investeringsrendement.

Onthoud dat actief beheerde onderlinge fondsen, ondanks de allure van een professionele keuze en keuze van uw beleggingsmand, meestal slechter presteren in vergelijking met indexfondsen en ETF’s, met name wanneer de beheerskosten worden meegerekend.

Prestatie

Omdat beide fondsen de S&P 500 Index volgen, is het verschil in prestaties, net als bij hun vergoedingen, klein. Sinds 2011 presteren beide fondsen elk jaar iets slechter dan de S&P 500, maar slechts met een paar honderdsten van een percentage.3 Ze zijn effectief in de buurt van de bredere index bewogen, en daarom is het belangrijk dat, net als alle brede VS. aandelenindexen is de S&P 500 op de lange termijn nergens anders heen gegaan.

Buy-and-hold-beleggers profiteren van een rendement van de S&P 500 dat gemiddeld rond de 10% per jaar ligt, zelfs nadat u jaren met aanzienlijke verliezen hebt meegerekend, zoals 1987 en 2008.

Andere Overwegingen

Beide fondsen zijn over het algemeen uitstekende beleggingen met lage vergoedingen en sterke trackrecords. Het komt er uiteindelijk op aan of u de voorkeur geeft aan een indexfonds of een ETF. Bijkomende factoren om over na te denken zijn onder meer fiscale implicaties en verkoopcommissies.

Over het algemeen zijn ETF’s iets fiscaalvriendelijker dan onderlinge fondsen. Ze bevatten minder belastbare gebeurtenissen, zoals een fondsbeheerder die het fonds opnieuw in evenwicht brengt door aandelen van bepaalde effecten te verkopen, wat vaker gebeurt bij een beleggingsfonds. Als deze fondsen met winst worden verkocht, bent u vermogenswinstbelasting verschuldigd voor het jaar waarin ze worden verkocht, ook al had u geen zeggenschap over de verkoop ervan.

Bij ETF’s hoeft de beheerder geen specifieke aandelen te verkopen om in- en uitstroom te beheren. Daarom is het minder waarschijnlijk dat u in een bepaald jaar meerwaarden realiseert, en uw belastingaanslag is vaak lager.

Aan de andere kant, onderlinge fondsen die geen “ladingen” of commissies in rekening brengen en doorgaans goedkoper zijn om te kopen dan een ETF. Vanguard staat bekend om het verkopen van onbelaste fondsen, dus u moet geen verkoopprovisie betalen als u in de Vanguard 500-index belegt.

Ter vergelijking: een belegger koopt ETF’s via een makelaar, net als voor individuele aandelen. Daarom betaal je bij aankoop een commissie. Dit is met name nadelig voor beleggers die strategieën gebruiken zoals het middelen op basis van de kostprijs van de dollar, waarbij regelmatig op gezette tijden wordt belegd.

Een laatste overweging is een minimale investering. Het VFIAX-fonds vereist een minimale investering van $ 3.000, terwijl SPY ETF’s in theorie met fractionele aandelen kunnen worden gekocht voor slechts $ 1,00. Als gevolg hiervan is SPY mogelijk geschikter voor kleinere particuliere beleggers die maar een paar honderd dollar aan het werk willen zetten.