Verzoek om toestemming

Wat is verzoeken om toestemming?

Verzoek om toestemming is het proces waarbij de uitgever van een effect wijzigingen in de materiële voorwaarden van de effectenovereenkomst voorstelt. Deze wijzigingen zijn voor investeerders, die een aandeel hebben in de beveiliging. Aangezien wederzijdse toestemming meestal vereist is voor dergelijke cruciale wijzigingen, is het verzoek om toestemming meestal een verzoek om toestemming om een ​​wijziging aan te brengen namens de belanghebbende.

Verzoeken om toestemming moeten doorgaans worden ingediend bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC). Hoewel zowel de SEC als de staten toestemmingsverzoeken reguleren, spelen staten vaak een belangrijkere rol.

Inzicht in verzoek om toestemming

Een verzoek om toestemming vermeldt meestal een specifieke datum waarop belanghebbenden moeten reageren op het verzoek van de uitgevende instelling om een ​​wezenlijke wijziging in de beveiligingsovereenkomst aan te brengen. De uitgever van effecten kan wijzigingen doorvoeren als het vereiste aantal of percentage belanghebbenden akkoord gaat met de wijziging (en). Als minder dan het vereiste percentage belanghebbenden instemt met de wijzigingen, mislukt de maatregel en kunnen de wijzigingen niet worden doorgevoerd.

Voorbeeld van een verzoek om toestemming

Een bekend voorbeeld van het vragen van toestemming doet zich voor op de obligatiemarkt. Als de oorspronkelijke contractvoorwaarden niet langer in het beste belang van de emittent en de obligatiehouders zijn (wat de levensvatbaarheid van de obligatie-uitgifte beïnvloedt), kan de emittent de obligatiehouders benaderen via een verklaring van instemmingsverzoek. Obligatiehouders die instemmen met de wijzigingen, kunnen een instemmingsbetaling ontvangen.

Verzoek om toestemming en activistische investeerders

Terwijl de meeste grote bedrijfsveranderingen plaatsvinden tijdens jaarlijkse aandeelhoudersvergaderingen; soms kunnen activistische investeerders op een apart punt privé grote veranderingen aanbrengen. Na een schriftelijk verzoek om toestemming namens een investeerder of een groep investeerders aan de rest van de aandeelhouders, zullen activisten het management van het bedrijf op de hoogte brengen van de beslissing om de wijziging door te voeren. In de meeste gevallen betreft dit een verandering in bedrijfsleiders of leidinggevenden, hoewel dit om verschillende redenen kan gebeuren. Hoewel de meeste Amerikaanse bedrijven verzoeken om toestemming via hun Certificate of Incorporation (CoI) of statuten verbieden, accepteert een minderheid nog steeds wijzigingen in dit formulier. Het huidige cijfer is ongeveer 70% van de Amerikaanse overheidsbedrijven die verzoeken om toestemming beperken of verbieden.

Zoals hierboven opgemerkt, hoewel zowel de SEC als de staten toestemmingsverzoeken kunnen reguleren, kunnen staten in deze situaties meer macht hebben. Hier kunnen staten bepalen of en hoe de aandeelhouders van een bedrijf schriftelijke toestemming kunnen vragen. Tegelijkertijd houdt de SEC toezicht op en reguleert het specifieke proces van werving.