Gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC)
Wat zijn de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC)?
De gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet (WACC) is een berekening van de vermogenskostenvoet van een onderneming waarin elke kapitaalcategorie evenredig wordt gewogen. Alle kapitaalbronnen, inclusief gewone aandelen, preferente aandelen, obligaties en andere langlopende schulden, worden meegenomen in een WACC-berekening.
De WACC van een bedrijf neemt toe naarmate de bèta en het rendement op het eigen vermogen toenemen, omdat een toename van de WACC duidt op een afname van de waardering en een toename van het risico.
Belangrijkste leerpunten
- Berekening van de kapitaalkosten van een onderneming waarin elke kapitaalcategorie proportioneel wordt gewogen.
- Bevat alle bronnen van het kapitaal van een bedrijf – inclusief gewone aandelen, preferente aandelen, obligaties en andere langlopende schulden.
- Kan worden gebruikt als een hindernis waartegen bedrijven en investeerders de ROIC-prestaties kunnen meten.
- WACC wordt vaak gebruikt als disconteringsvoet voor toekomstige kasstromen in DCF-analyses.
WACC-formule en berekening
WACC wordt berekend door de kosten van elke kapitaalbron (schuld en eigen vermogen) te vermenigvuldigen met het relevante gewicht, en vervolgens de producten bij elkaar op te tellen om de waarde te bepalen. In de bovenstaande formule vertegenwoordigt E / V het aandeel van op eigen vermogen gebaseerde financiering, terwijl D / V het aandeel van op schuld gebaseerde financiering vertegenwoordigt. De WACC-formule omvat dus de optelling van twee termen:
(E. V.