Gewogen alfa

Wat is gewogen alfa?

Gewogen alfa meet de prestaties van een effect gedurende een bepaalde periode, meestal een jaar, waarbij meer belang wordt gehecht aan recente activiteiten.

Inzicht in gewogen alfa

Zoals geïmpliceerd in de naam, is gewogen alfa een gewogen maatstaf van hoeveel een effect, bijvoorbeeld een aandeel, is gestegen of gedaald gedurende een bepaalde periode, meestal een jaar. Over het algemeen wordt meer nadruk gelegd op recente activiteit door hogere gewichten toe te kennen aan latere prestatiemetingen dan aan eerdere metingen. Dit helpt om een ​​rendementcijfer te geven dat meer gericht is op de meest actuele periode, wat relevanter zou moeten blijken te zijn bij het analyseren van die zekerheid. Deze statistiek is behoorlijk populair bij technische analisten en degenen die de neiging hebben om op analyses te vertrouwen om hun handelsbeslissing te vergroten.

Gewogen alfa gebruikt gewogen wiskundige berekeningen om tot een alfaprestatiecijfer te komen. Alfa is een maatstaf voor voor risico gecorrigeerde prestaties ten opzichte van een benchmark. Op het gebied van vermogensbeheer wordt alfa vaak gezien als een maatstaf voor de vaardigheid van de fondsbeheerder. Die redenering kan ook gelden bij het analyseren van een aandeel, dat gedeeltelijk een weerspiegeling is van de effectiviteit van het managementteam van een bedrijf.

Een aandeel met een rendement dat vergelijkbaar was met de benchmark, gecorrigeerd voor het aangenomen risico, heeft bijvoorbeeld een alfa van nul. Een positieve alfa geeft aan dat het aandeel een hoger rendement behaalde dan de benchmark, terwijl een negatieve alfa het omgekeerde aangeeft.

Gewogen alfaberekening

Gewogen berekeningen geven een toegewezen gewicht op basis van verschillende factoren. Indexen gebruiken een weging om effecten een hoger gewicht te geven op basis van prijs of marktkapitalisatie. Bij een gewogen alfaberekening wordt doorgaans een hoger gewicht toegekend aan meer recente tijdsperiode-rendementen over een tijdreeks.

Gewogen alfaberekeningen zijn meestal gericht op één jaar rendement van een waardepapier. Als een effect een positief gewogen alfa heeft, kan een belegger er over het algemeen van uitgaan dat de prijs het afgelopen jaar is gestegen. Als de prijs van een effect een negatief gewogen alfa heeft, kunnen beleggers er daarentegen van uitgaan dat het koersrendement over een jaar lager is.

Bij een gewogen alfaberekening kunnen de gewichten variëren op basis van voorkeuren of softwareprogramma’s voor technische analyse. Sommige gewogen alfaberekeningen kunnen gewichten per kwartiel toekennen, terwijl andere een standaardmethode voor afnemend gewicht gebruiken.

Gewogen alfa-gevolgtrekkingen

Gewogen alfa wordt door verschillende beleggers gebruikt. Meestal zullen technische analisten gewogen alfa gebruiken als een indicator voor het ondersteunen van koop- en verkoopsignalen. Technische analisten gebruiken deze maatstaf om bedrijven te identificeren die het afgelopen jaar een sterke trend hebben laten zien en, meer specifiek, om hun aandacht te richten op bedrijven waarvan het momentum toeneemt. Als de gewogen alfa positief is, kan dit een bullish koopsignaal ondersteunen. Als de gewogen alfa negatief is, kan dit een bearish verkoopsignaal ondersteunen.

Beschouw als voorbeeld een aandeel dat het afgelopen jaar verschillende hoogte- en dieptepunten heeft gekend door zowel bullish als bearish trendpatronen. Een technisch analist die een Bollinger Band kanaal gebruikt, kan zien dat de prijs zijn trendlijn voor ondersteuning nadert. Als het aandeel een positief gewogen alfa heeft, kan dit een bevestiging zijn dat de prijs van het aandeel het afgelopen jaar grotendeels is gestegen, wat een nieuwe bullish push hoger ondersteunt.

In een ander scenario kan een handelaar zien dat de prijs van een aandeel de weerstandsband in een Bollinger Band-kanaal bereikt en begint te overschrijden. Vaak is dit een signaal van een omkering en duidt het op een verkoopsignaal. Als deze beveiliging echter een positief gewogen alfa heeft, is de kans groter dat het voorbij zijn weerstandsniveau breekt en hoger wordt. Daarom zou de gewogen alfa in dit scenario een kooptransactie kunnen ondersteunen.