Equity-financiering versus schuldfinanciering: wat is het verschil?
Kapitaalfinanciering versus schuldfinanciering: een overzicht
Om kapitaal aan te trekken voor zakelijke behoeften, hebben bedrijven in de eerste plaats twee soorten financiering als optie: eigen vermogen en schuldfinanciering. De meeste bedrijven gebruiken een combinatie van vreemd vermogen en eigen vermogen, maar beide hebben een aantal duidelijke voordelen. De belangrijkste daarvan is dat financiering met eigen vermogen geen terugbetalingsverplichting inhoudt en extra werkkapitaal oplevert dat kan worden gebruikt om een bedrijf te laten groeien. Schuldfinanciering daarentegen vereist niet dat u een deel van het eigendom moet opgeven.
Bedrijven hebben meestal de keuze of ze financiering met vreemd of eigen vermogen zoeken. De keuze hangt vaak af van welke financieringsbron het gemakkelijkst toegankelijk is voor het bedrijf, zijn cashflow en hoe belangrijk het is om de controle over het bedrijf te behouden voor zijn belangrijkste eigenaren. De verhouding schuld / eigen vermogen laat zien hoeveel van de financiering van een bedrijf proportioneel wordt geleverd door schulden en eigen vermogen.
Belangrijkste leerpunten
- Er zijn twee soorten financiering beschikbaar voor een bedrijf wanneer het kapitaal moet aantrekken: eigen vermogen en schuldfinanciering.
- Schuldfinanciering omvat het lenen van geld, terwijl financiering met eigen vermogen inhoudt dat een deel van het eigen vermogen van het bedrijf wordt verkocht.
- Het belangrijkste voordeel van financiering met eigen vermogen is dat er geen verplichting is om het verworven geld terug te betalen.
- Kapitaalfinanciering legt geen extra financiële last op het bedrijf, maar de keerzijde is vrij groot.
- Het belangrijkste voordeel van schuldfinanciering is dat een bedrijfseigenaar de controle over het bedrijf niet opgeeft zoals bij eigenvermogensfinanciering.
- Schuldeisers staan positief tegenover een relatief lage verhouding tussen schuld en eigen vermogen, waarvan het bedrijf profiteert als het in de toekomst toegang moet krijgen tot aanvullende schuldfinanciering.
Kapitaalfinanciering
Kapitaalfinanciering houdt in dat een deel van het eigen vermogen van een bedrijf wordt verkocht in ruil voor kapitaal. De eigenaar van bedrijf ABC moet bijvoorbeeld mogelijk kapitaal ophalen om bedrijfsuitbreiding te financieren. De eigenaar besluit 10% van het eigendom van het bedrijf op te geven en het in ruil voor kapitaal te verkopen aan een investeerder. Die investeerder bezit nu 10% van het bedrijf en heeft een stem in alle toekomstige zakelijke beslissingen.
Het belangrijkste voordeel van financiering met eigen vermogen is dat er geen verplichting is om het verworven geld terug te betalen. De eigenaren van een bedrijf willen natuurlijk dat het succesvol is en de aandelenbeleggers een goed rendement op hun investering oplevert, maar zonder vereiste betalingen of rentekosten, zoals het geval is bij schuldfinanciering.
Kapitaalfinanciering vormt geen extra financiële last voor het bedrijf. Aangezien er geen vereiste maandelijkse betalingen zijn in verband met eigenvermogensfinanciering, heeft het bedrijf meer kapitaal beschikbaar om te investeren in de groei van het bedrijf. Maar dat betekent niet dat er geen keerzijde is aan financiering met eigen vermogen.
In feite is de keerzijde vrij groot. Om financiering te krijgen, moet u de investeerder een percentage van uw bedrijf geven. U zult uw winst moeten delen en uw nieuwe partners moeten raadplegen wanneer u beslissingen neemt die van invloed zijn op het bedrijf. De enige manier om investeerders te verwijderen, is door ze uit te kopen, maar dat zal waarschijnlijk duurder zijn dan het geld dat ze u oorspronkelijk hebben gegeven.
Schuldfinanciering
Bij schuldfinanciering wordt geld geleend en met rente terugbetaald. De meest voorkomende vorm van schuldfinanciering is een lening. Schuldfinanciering brengt soms beperkingen met zich mee voor de activiteiten van het bedrijf, waardoor het mogelijk niet kan profiteren van kansen buiten het domein van zijn kernactiviteiten. Schuldeisers staan positief tegenover een relatief lage verhouding tussen schuld en eigen vermogen, waarvan het bedrijf profiteert als het in de toekomst toegang moet krijgen tot aanvullende schuldfinanciering.
De voordelen van schuldfinanciering zijn talrijk. Ten eerste heeft de geldschieter geen controle over uw bedrijf. Zodra u de lening terugbetaalt, eindigt uw relatie met de financier. Vervolgens is de rente die u betaalt fiscaal aftrekbaar. Ten slotte is het gemakkelijk om uitgaven te voorspellen omdat de aflossingen van leningen niet fluctueren.
De keerzijde van schuldfinanciering is heel reëel voor iedereen die schulden heeft. Schuld is een weddenschap op uw toekomstige vermogen om de lening terug te betalen.
Wat als uw bedrijf in moeilijke tijden komt of de economie opnieuw ineenstort? Wat als uw bedrijf niet zo snel of niet zo goed groeit als u had verwacht? Schulden zijn een uitgave en u moet de uitgaven regelmatig betalen. Dit kan een rem zetten op het vermogen van uw bedrijf om te groeien.
Ten slotte, hoewel u mogelijk een naamloze vennootschap (LLC) of een andere zakelijke entiteit bent die enige scheiding biedt tussen bedrijfs- en persoonlijke fondsen, kan de geldschieter nog steeds eisen dat u de lening garandeert met de financiële activa van uw gezin. Als u denkt dat schuldfinanciering geschikt voor u is, werkt de Amerikaanse Small Business Administration (SBA) samen met geselecteerde banken om een programma voor gegarandeerde leningen aan te bieden dat het voor kleine bedrijven gemakkelijker maakt om financiering te verkrijgen.
Voorbeeld van financiering met eigen vermogen versus schuldfinanciering
Bedrijf ABC wil zijn activiteiten uitbreiden door nieuwe fabrieken te bouwen en nieuwe apparatuur aan te schaffen. Het bepaalt dat het $ 50 miljoen aan kapitaal moet ophalen om zijn groei te financieren.
Om dit kapitaal te verkrijgen, besluit bedrijf ABC dit te doen door middel van een combinatie van eigen vermogen en schuldfinanciering. Voor de component eigenvermogensfinanciering verkoopt het een aandelenbelang van 15% in zijn bedrijf aan een particuliere investeerder in ruil voor $ 20 miljoen aan kapitaal. Voor de schuldfinancieringscomponent krijgt het een zakelijke lening van een bank voor een bedrag van $ 30 miljoen, met een rentepercentage van 3%. De lening moet in drie jaar worden terugbetaald.
Er kunnen veel verschillende combinaties zijn met het bovenstaande voorbeeld die tot verschillende uitkomsten zouden leiden. Als bedrijf ABC bijvoorbeeld zou besluiten om kapitaal aan te trekken met alleen eigen vermogen, zouden de eigenaren meer eigendom moeten opgeven, waardoor hun aandeel in de toekomstige winsten en beslissingsbevoegdheid afnemen.
Omgekeerd, als ze zouden besluiten om alleen schuldfinanciering te gebruiken, zouden hun maandelijkse uitgaven hoger zijn, waardoor er minder contant geld overblijft om voor andere doeleinden te gebruiken, evenals een grotere schuldenlast die het zou moeten terugbetalen met rente. Bedrijven moeten bepalen welke optie of combinatie het beste voor hen is.