Wat zijn gangbare deltahedgingstrategieën?

De term delta verwijst naar de prijsverandering van een onderliggend aandelen- of exchange-traded fund (ETF) in vergelijking met de overeenkomstige verandering in de prijs van de optie. Delta-hedgingstrategieën zijn bedoeld om het directionele risico van een positie in aandelen of opties te verminderen.

Het meest basale type deltahedging betreft een belegger die opties koopt of verkoopt, en vervolgens het deltarisico compenseert door een gelijkwaardig aantal aandelen of ETF-aandelen te kopen of verkopen. Beleggers willen mogelijk hun risico van een beweging in de optie of de onderliggende aandelen compenseren door deltahedgingstrategieën te gebruiken. Meer geavanceerde optiestrategieën trachten volatiliteit te verhandelen door het gebruik van delta-neutrale handelsstrategieën.

Deltarisico compenseren

Stel dat SPY, de ETF die de S & P 500-index volgt, wordt verhandeld tegen $ 205 per aandeel. Een belegger koopt een call-optie met een uitoefenprijs van $ 208. Stel dat de deltasterkte voor die calloptie 0,4 is. Elke optie is het equivalent van 100 aandelen van de onderliggende aandelen of ETF. De belegger kan 40 SPY-aandelen verkopen om de delta van de call-optie te compenseren. Als de prijs van SPY daalt, wordt de belegger beschermd door de verkochte aandelen. De belegger heeft een delta-neutrale positie die niet wordt beïnvloed door kleine veranderingen in de prijs van SPY.

De delta van de totale positie verschuift naarmate de prijs van het onderliggende aandeel of ETF verandert. Als de belegger de delta-neutrale positie wil behouden, moet hij de positie regelmatig aanpassen. Het nadeel hiervan zijn de provisies en kosten die uiteindelijk van invloed zijn op de winstgevendheid van de strategie.