Wat zijn de verschillende soorten margeoproepen?
Met een margerekening kunt u uw koopkracht benutten en meer aandelen kopen dan u zou kunnen met uw beschikbare geld door een lening aan te gaan bij uw makelaar. De zelf gekochte aandelen worden vervolgens als onderpand gehouden door de beursvennootschap.
De beursvennootschap en de belegger moeten veel regels volgen bij het kopen van effecten op marge. De Federal Reserve Board stelt de regels voor margevereisten vast. Als niet aan deze vereisten wordt voldaan, kan een rekeninghouder een onderhoudsmargeoproep of een fed-marginoproep ontvangen. In wezen, als het rekeningsaldo te laag wordt omdat de gekochte effecten waarde verliezen, zult u meer geld op de rekening moeten storten, anders wordt u geconfronteerd met een gedwongen liquidatie van uw aandelen en enkele behoorlijk forse verliezen.
Belangrijkste leerpunten
- Handelen op marge houdt in dat u een lening neemt bij uw makelaar om uw longpositie te benutten of om short te gaan op aandelen in de markt.
- Als gevolg van dit lenen, als de aangehouden effecten waarde verliezen, zal uw lening binnenkort “onder water” zijn, waarbij de waarde van de effecten die als onderpand worden gehouden lager is dan de lening zelf.
- Een margestorting wordt dan afgedwongen, waardoor u meer geld aan uw margerekening moet toevoegen, zodat de lening niet langer onder water staat.
- Een federale margestorting (Reg. T) is een wettelijke vereiste om een aankoop van effecten op een marginrekening met ten minste 50% contanten te financieren.
- Onderhoudsmarge is het minimumbedrag aan eigen vermogen dat een belegger op de margerekening moet aanhouden nadat de aankoop heeft plaatsgevonden, momenteel vastgesteld op 25% van de totale waarde van de effecten.
- Het niet voldoen aan de initiële marge kan resulteren in het verhinderen van handel of de gedwongen liquidatie van andere effecten door de makelaar om aan de margevereiste te voldoen.
Marge-oproepen
Een marge oproep doet zich voor wanneer de waarde van een belegger margin account (dat wil zeggen, degene die waardepapieren gekocht met geleend geld bevat) valt onder de vereiste bedrag van de makelaar. Een margestorting is de eis van de makelaar dat een belegger extra geld of effecten stort, zodat de rekening op de minimumwaarde wordt gebracht, ook wel de onderhoudsmarge genoemd.
Een margestorting betekent meestal dat een of meer van de effecten op de margerekening onder een bepaald punt in waarde zijn gedaald. De belegger moet ofwel meer geld op de rekening storten of een deel van de activa op de rekening verkopen.
Onderhoudsmarges
Een onderhoudsmarge wordt vastgesteld na de eerste aankoop. De Federal Reserve-verordening T stelt deze vereiste op 25%, hoewel veel beursvennootschappen meer eisen, zoals 30% tot 40%. Een onderhoudsmarge van 25% betekent dat een minimum eigen vermogen moet worden gewaardeerd op 25% of meer van de totale waarde van de margerekening.
Als een of meer effecten op de rekening onder een bepaalde prijs dalen en niet aan deze vereisten wordt voldaan, ontvangt de belegger een onderhoudsmargeoproep. Door geld of verhandelbare effecten te storten om het eigen vermogen op de rekening te vergroten, of posities op de rekening te verkopen om de lening af te lossen, wordt voldaan aan de afroep van onderhoudsmarge.
Fed Margin Calls
Verordening T stelt dat een initiële marge ten minste 50% moet zijn, hoewel veel beursvennootschappen hun eisen hoger stellen op 70%. Dit betekent dat een investeerder vooraf 50% van de aankoopprijs van het effect moet betalen, of meer als de beursvennootschap dit vereist. Dit staat bekend als een federale (of ‘fed’) margin call.
Wanneer een belegger aandelen koopt en niet genoeg eigen vermogen op de rekening heeft om aan de 50% eigen vermogenseis te voldoen, wordt een fed margin call, ook wel een Regulation T margin call genoemd, geactiveerd. Het storten van geld of verhandelbare effecten zal voldoen aan de fed-call. Als het niet tevreden is, kan een liquidatieovertreding op de margerekening worden geplaatst.