Wat is de gemiddelde koers / boekwaarde voor een bank?

De koers-boekwaarde (P / B)  -ratio is een boekwaarde. De P / B-ratio geniet de voorkeur van waardebeleggers vanwege het nut ervan bij het identificeren van ondergewaardeerde bedrijven.

De gemiddelde P / B-ratio voor bankbedrijven, vanaf januari 2018, is ongeveer 1,24.

P / B wordt soms berekend als een absolute waarde, waarbij de totale marktkapitalisatie van een bedrijf wordt gedeeld door de boekwaarde van de huidige balans van het bedrijf. De berekening wordt soms per aandeel gedaan.

P / B-ratio’s vergelijken

Vanwege variabelen die uniek van toepassing zijn op verschillende soorten bedrijven, variëren de gemiddelde P / B-waarden aanzienlijk tussen bedrijfstakken. De gemiddelde P / B-ratio voor de banksector is aanzienlijk lager dan de algemene marktgemiddelde P / B van 3,02.

Hoewel een analyse van P / B-waarden altijd moet worden gefilterd door vergelijkingen van dezelfde bedrijfstak, zijn hogere P / B-ratio’s meestal een aanwijzing dat beleggers verwachten dat het bedrijf extra winst zal genereren uit het bestaande niveau van activa. De perceptie van beleggers kan ook zijn dat de huidige marktwaarde van het bedrijf aanzienlijk hoger is dan de jaarrekening van het bedrijf weerspiegelt.

Geven de lage P / B-ratio’s van banken een goede waarde aan?

Omdat de gemiddelde P / B-waarde van de banksector bijna één is, verdient het de aandacht van waardebeleggers  die op zoek zijn naar bedrijven met P / B-waarden onder de twee, met een bijzondere focus op bedrijven met waarden van één of lager.

Voor waardebeleggers is een lage P / B-ratio de klassieke indicatie van een ondergewaardeerd aandeel. Groei-investeerders zullen waarschijnlijk overwegen te investeren in veelbelovende regionale banken. Kleinere regionale banken zullen waarschijnlijk in relatief korte tijd een aanzienlijke groei doormaken dan de grote vier van Wells Fargo, Bank of America, Citigroup en JPMorgan Chase.