Wat is de gemiddelde winstmarge voor een nutsbedrijf?

De winsten voor nutsbedrijven lopen sterk uiteen van land tot land en van regio tot regio. Gedeeltelijk vanwege toegangsbelemmeringen en andere wettelijke concurrentiebeperkingen, zowel lateraal als horizontaal. In 2019 bedroeg de gemiddelde nettowinstmarge in de nutssector 9% op basis van gegevens van CSI Market. Voor het tweede kwartaal van 2020 bedroeg de gemiddelde nettowinstmarge van 12 maanden (TTM) 9,5%.

Wat de andere marges betreft, had de nutssector een gemiddelde brutomarge van 60% voor 2019 en een winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBTIDA) van 22,7%. De brutomarge van de sector voor de TTM vanaf Q2 2020 was 67% en de EBITDA-marge was 22,3%.

Om een ​​beeld te krijgen van het bereik in winstmarges in de sector, kunnen we de meest recente winstmarges vergelijken van twee verschillende elektriciteitsbedrijven die in verschillende delen van de wereld actief zijn. Spark Infrastructure Group en Duke Energy (DUK). Spark Infrastructure Group levert elektriciteit en infrastructuur in heel Australië en rapporteerde een nettowinstmarge van 29% voor 2019. Duke Energy voert daarentegen opwekkingsprojecten uit in de VS en Canada en had een nettowinstmarge van 15%.

Openbare nutsbedrijven en het proces van ratificatie

Ondanks de grote verschillen tussen de verschillende landen, ervaart de nutssector relatief hoge winstmarges in de VS Nutsbedrijven hebben de facto monopolies in de regio’s waar ze actief zijn, waardoor het voor concurrenten moeilijk wordt om naar winstgevende gebieden te gaan en concurrentie aan te gaan om energie-inkomsten. Een deel hiervan is te wijten aan de extreem hoge kapitaalinvesteringen die nodig zijn om energie te leveren, maar het meeste is het gevolg van beperkingen van de lokale en federale overheid op nieuwe projecten.

Staatsoverheden in de VS gebruiken het maken van tarieven voor nutsvoorzieningen om de prijzen vast te stellen die nutsbedrijven aan hun klanten kunnen rekenen. Dit beperkt noodzakelijkerwijs ook de winstmarges van nutsbedrijven. Het wettelijke mandaat voor deze aanbieders om het tariefvormingsproces te doorlopen, is een andere reden waarom nutsbedrijven de neiging hebben om natuurlijke monopolies te worden.

Openbare nutsbedrijven die nodig zijn om het tariefvormingsproces in de VS te doorlopen, omvatten doorgaans telecommunicatieproviders, aardgasleveranciers, elektriciteitsbedrijven en spoorwegen.

Utility Competitie

Doorgaans fungeren winsten als een signaal naar andere bedrijven of ondernemers dat in een bepaalde regio boven de kostprijs een waardevolle dienst wordt verleend. Dit trekt concurrenten aan en werkt uiteindelijk om de winst te verminderen en producten te verbeteren. Gezien de regelgeving en hoge opstartkosten, geldt dit echter niet noodzakelijk voor de nutssector.

Het tariefvormingsproces voor leveranciers van openbaar nut heeft vijf doelen:

1. Trek kapitaal aan voor de sector
2. Controleer prijzen
3. Stimuleer efficiëntie bij de productie en distributie van nutsvoorzieningen
4. Beheers de vraag naar nutsvoorzieningen of rantsoeneer deze aan de consument
5. Herverdelen van rijkdom van consumenten naar eigenaren van nutsbedrijven en tussen categorieën consumenten

Ratemaking formule

Traditioneel gebruiken toezichthouders de volgende tariefformule om de inkomstenbehoeften van een nutsbedrijf te bepalen:

• R = O + (V – D) r